公募REITs迎長期投資者 銀保監(jiān)會(huì)發(fā)文規(guī)范險(xiǎn)資投資
11月17日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡稱《通知》），同意保險(xiǎn)資金投資公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金�！锻ㄖ窂谋ｋU(xiǎn)機(jī)構(gòu)資質(zhì)、投資標(biāo)的條件、風(fēng)險(xiǎn)管理流程等多方面明確保險(xiǎn)資金投資基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域公募不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）的相關(guān)監(jiān)管要求。
銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，保險(xiǎn)資金具有期限長、規(guī)模大、來源穩(wěn)定等特性，與基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資需求天然契合。截至2021年9月末，保險(xiǎn)資金累計(jì)投資交通、能源、水利、棚戶區(qū)改造等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域3.31萬億元，為在建項(xiàng)目和補(bǔ)短板重大項(xiàng)目提供了融資支持�；A(chǔ)設(shè)施基金以基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目作為底層資產(chǎn)，項(xiàng)目運(yùn)營周期較長，強(qiáng)制派息分紅，能夠較好匹配保險(xiǎn)資金長期配置需求，為保險(xiǎn)資金參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供了新的投資工具。
《通知》指出，保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司和保險(xiǎn)公司自行投資基礎(chǔ)設(shè)施基金的，應(yīng)當(dāng)具備不動(dòng)產(chǎn)投資管理能力，最近一年資產(chǎn)負(fù)債管理能力評(píng)估結(jié)果不得低于80分，上季度末綜合償付能力充足率不得低于150%。保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司和保險(xiǎn)公司委托保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司及其他專業(yè)管理機(jī)構(gòu)投資基礎(chǔ)設(shè)施基金的，最近一年資產(chǎn)負(fù)債管理能力評(píng)估結(jié)果不得低于60分，上季度末綜合償付能力充足率不得低于120%。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司受托管理保險(xiǎn)資金或通過保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資基礎(chǔ)設(shè)施基金的，應(yīng)當(dāng)具備債權(quán)投資計(jì)劃產(chǎn)品管理能力，且公司最近一年監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果不得低于C類。
在完善風(fēng)險(xiǎn)管理流程方面，《通知》明確保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)健全內(nèi)部控制制度，持續(xù)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，防范利益輸送行為。
在加強(qiáng)投資主動(dòng)管理方面，《通知》要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)投資的基礎(chǔ)設(shè)施基金持有項(xiàng)目進(jìn)行全面分析評(píng)估，定期評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)。
在強(qiáng)化監(jiān)督管理要求方面，《通知》指出，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資基礎(chǔ)設(shè)施基金應(yīng)當(dāng)定期報(bào)告有關(guān)投資情況，違反《通知》規(guī)定投資的，銀保監(jiān)會(huì)將責(zé)令限期改正，并依法采取監(jiān)管措施或?qū)嵤┬姓幜P。
銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，《通知》堅(jiān)持市場(chǎng)化改革方向，將風(fēng)險(xiǎn)收益特征符合保險(xiǎn)資金運(yùn)用需求的基金產(chǎn)品及時(shí)納入投資范圍，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，助力盤活基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)；基礎(chǔ)設(shè)施基金同時(shí)具備公開市場(chǎng)權(quán)益類產(chǎn)品和不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)屬性，《通知》堅(jiān)持按照業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)進(jìn)行穿透監(jiān)管；堅(jiān)持穩(wěn)妥起步原則，對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與投資基礎(chǔ)設(shè)施基金，在投資能力、監(jiān)管評(píng)級(jí)等方面設(shè)置一定條件，引導(dǎo)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開展理性投資和長期投資。
