促治理防風(fēng)險(xiǎn) 保險(xiǎn)集團(tuán)并表監(jiān)管辦法落地

　　國家金融監(jiān)管總局日前印發(fā)《保險(xiǎn)集團(tuán)并表監(jiān)督管理辦法》（以下簡稱《辦法》），對保險(xiǎn)集團(tuán)并表管理提出更加明確的監(jiān)管要求。此次監(jiān)管辦法落地，是基于對原保監(jiān)會(huì)《保險(xiǎn)集團(tuán)并表監(jiān)管指引》的修訂，堅(jiān)持問題導(dǎo)向，突出并表風(fēng)險(xiǎn)特性。行業(yè)分析認(rèn)為，《辦法》落地有助于防范過度杠桿風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)保險(xiǎn)集團(tuán)規(guī)范運(yùn)作。

　　據(jù)金融監(jiān)管總局介紹，近年來保險(xiǎn)集團(tuán)多元化發(fā)展，經(jīng)營范圍不斷拓展，結(jié)構(gòu)層次逐漸增多，內(nèi)部交易和風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)傳染問題日益復(fù)雜。保險(xiǎn)集團(tuán)公司自身發(fā)展水平和外部環(huán)境也發(fā)生了很大變化?！掇k法》注重壓實(shí)保險(xiǎn)集團(tuán)并表管理主體責(zé)任，要求遵循“實(shí)質(zhì)重于形式”原則確定并表范圍，加強(qiáng)并表管理內(nèi)部治理約束，強(qiáng)化全面風(fēng)險(xiǎn)管理，加強(qiáng)內(nèi)部交易管理，強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)動(dòng)管理等。并表管理內(nèi)容具體包括公司治理、全面風(fēng)險(xiǎn)管理、集中度風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部交易管理和風(fēng)險(xiǎn)隔離5個(gè)部分。

　　具體來看，《辦法》堅(jiān)持聚焦主業(yè)，完善并表標(biāo)準(zhǔn)。要求保險(xiǎn)集團(tuán)聚焦主業(yè)，簡化股權(quán)層級，防止無序擴(kuò)張；遵循“實(shí)質(zhì)重于形式”原則，以控制為基礎(chǔ)，兼顧風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性，確定并表管理范圍。

　　《辦法》堅(jiān)持壓實(shí)主體責(zé)任，厘清各層級管理職責(zé)。由保險(xiǎn)集團(tuán)依據(jù)監(jiān)管規(guī)定確定自身并表管理范圍，厘清集團(tuán)公司和子公司之間的責(zé)任，建立清晰的并表管理責(zé)任體系。保險(xiǎn)集團(tuán)公司董事會(huì)承擔(dān)并表管理的最終責(zé)任，強(qiáng)化審計(jì)監(jiān)督，加強(qiáng)內(nèi)部治理約束。

　　《辦法》堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管導(dǎo)向，加強(qiáng)重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)防范。要求保險(xiǎn)集團(tuán)強(qiáng)化全面風(fēng)險(xiǎn)管理，重點(diǎn)防范集團(tuán)特有的風(fēng)險(xiǎn)集中、風(fēng)險(xiǎn)傳染與隱匿。建立健全集中度風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，加強(qiáng)內(nèi)部交易管理，建立健全風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制。建立健全涵蓋各成員公司、各類風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測評估體系，制定有效應(yīng)對方案。加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)動(dòng)管理，防止資本重復(fù)計(jì)算，減少過度杠桿的風(fēng)險(xiǎn)。

　　華西證券分析師羅惠洲表示：“綜合來看，《辦法》針對保險(xiǎn)集團(tuán)組織層級多、治理復(fù)雜、業(yè)態(tài)形式豐富、風(fēng)險(xiǎn)傳染性高的特點(diǎn)，完善了監(jiān)管制度框架，填補(bǔ)監(jiān)管空白；壓實(shí)保險(xiǎn)集團(tuán)主體責(zé)任，促使其重視內(nèi)部管理與風(fēng)險(xiǎn)防控；加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測，降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)；有利于促進(jìn)保險(xiǎn)集團(tuán)規(guī)范運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展?！?/p>

　　民生證券分析師張凱烽指出：“《辦法》有助于促進(jìn)頭部大型險(xiǎn)企的公司治理和全面風(fēng)險(xiǎn)管理，提升經(jīng)營效果。在利率下行的背景下，有利于加強(qiáng)大型險(xiǎn)企的資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)動(dòng)管理，防止資本重復(fù)計(jì)算，防范過度杠桿風(fēng)險(xiǎn)。從投資角度看，《辦法》有助于增強(qiáng)頭部上市險(xiǎn)企的報(bào)表置信度和審慎性，提升報(bào)表質(zhì)量?！?/p>