鋰電池關(guān)鍵原材料價格上漲，下游需求持續(xù)走高，概念股名單出爐

　　鋰電池關(guān)鍵原材料銅箔價格上漲。

　　據(jù)中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，1月22日鋰電池主要材料銅箔6μm、銅箔8μm價格分別上調(diào)5000元/噸。銅箔6μm自2020年12月4日以來價格至少漲超5%。銅箔8μm自2020年12月4日以來價格至少漲超9%。

　　銅箔上漲源于金屬銅價的持續(xù)上漲。去年下半年以來，由于市場情況持續(xù)回暖，金屬銅下游需求不斷加強，上游庫存持續(xù)減少，導(dǎo)致銅價漲勢不斷。數(shù)據(jù)顯示，銅價自2020年3月開始上漲，滬銅價格于4個月內(nèi)上漲了近30%，橫盤一段時間后，11月再次開啟上漲模式，一個月內(nèi)上漲幅度超過10%，最高價格達(dá)到60800元/噸，相比于去年38270元/噸的低點上漲了58.87%。

　　此次調(diào)價除銅價上漲推動外，加工費也有很大程度的上漲。目前主流企業(yè)6、8μm銅箔加工費普遍已接近4至5萬元/噸，底部至今漲幅接近40%，毛利率或已超過35%，企業(yè)的盈利情況有較為明顯的改善。

　　銅箔下游產(chǎn)品覆銅板需求大增

　　銅箔分為電解銅箔和壓延銅箔，電解銅箔多用于制作鋰電池或制作剛性覆銅板，壓延銅箔多用于柔性覆銅板。其中鋰電銅箔主要應(yīng)用場景為新能源汽車和消費類電子，覆銅板的應(yīng)用場景為通信設(shè)備和消費電子元器件。銅箔在鋰電池成本中的占比約為5%至8%，作為鋰電池的關(guān)鍵輔材，銅箔起著負(fù)極活性材料載體與傳導(dǎo)體的作用。

　　作為銅箔下游產(chǎn)品，近幾月國內(nèi)覆銅板需求大增，帶來進(jìn)口單價上漲。2020年11月，我國進(jìn)、出口覆銅板單價分別為21.52、5.73美元/公斤，單月同比分別為9.4%、-4.2%，反映出國內(nèi)需求旺盛，印制電路板產(chǎn)量逐漸提升。

　　新能源汽車帶動鋰電銅箔需求走高

　　新能源汽車不斷擴充電池容量的同時，對上游產(chǎn)品的要求逐步提高。諾德股份常務(wù)副總裁陳郁弼表示，近年來，由于提升電池性能和降本需要，動力電池企業(yè)對銅箔的需求從12微米發(fā)展到6微米，頭部企業(yè)甚至已經(jīng)開始嘗試導(dǎo)入4—5微米產(chǎn)品。高端產(chǎn)品的需求量持續(xù)增加，促使生產(chǎn)廠家加快新產(chǎn)品的研發(fā)。

　　近年來，政策利好疊加拉動了新能源汽車銷量穩(wěn)步增長。中汽協(xié)表示，2020年12月，新能源汽車產(chǎn)銷量雙雙超過20萬輛，全年產(chǎn)銷累計分別完成136.6萬輛和136.7萬輛，新能源汽車2021年銷量預(yù)計為180萬輛，同比增長40%。新能源汽車市場持續(xù)回升拉動了鋰電銅箔需求持續(xù)走高。除新能源汽車外，我國5G基站建設(shè)加快，高頻高速印制電路板需求也出現(xiàn)了迅速增長的趨勢。

　　國內(nèi)銅箔企業(yè)產(chǎn)能擴張緩慢。未來國內(nèi)銅箔企業(yè)擴產(chǎn)計劃較多，但是從2020年跟蹤的進(jìn)度來看，實際擴產(chǎn)低于預(yù)期，除了超華科技8000噸項目于2020年11月份投產(chǎn)外，其它項目進(jìn)展緩慢，主要原因為銅箔設(shè)備訂貨周期長、設(shè)備廠家產(chǎn)能制約等。

　　銅箔產(chǎn)業(yè)鏈個股名單

　　東吳證券認(rèn)為，受益下游新能源車滲透率提升、5G基站密集建設(shè)以及IDC市場大幅增長，銅箔行業(yè)供需格局將改善，價格上漲具備持續(xù)性。證券時報·數(shù)據(jù)寶粗略統(tǒng)計，A股上市公司中布局銅箔生產(chǎn)的上市公司共9家，今日普遍回調(diào)，僅楚江新材和江西銅業(yè)股價上漲，分別漲4.93%和1.84%。

　　超華科技是國內(nèi)少數(shù)覆蓋覆銅板、電子銅箔、鋰電銅箔全產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司，公司新增8000噸的銅箔產(chǎn)能，目前銅箔產(chǎn)能已達(dá)20000噸，公司已具備6μm鋰電銅箔的量產(chǎn)能力。超華科技近日有所回調(diào)，三個交易日累計下跌11.85%。

　　諾德股份主要從事鋰離子電池用高檔銅箔生產(chǎn)與銷售及鋰電池材料開發(fā)業(yè)務(wù)，目前已具備4微米和4.5微米超薄鋰電銅箔的批量生產(chǎn)能力。公司1月21日晚間公告，擬以3億元對子公司增資，進(jìn)行擴建年產(chǎn)1.2萬噸高端極薄鋰電銅箔產(chǎn)能項目。

　　嘉元科技主要產(chǎn)品為鋰電池用6-12μm銅箔，以及PCB用電解銅箔。公司2020年11月宣布在江西贛州投資13.5億元人民幣建設(shè)年產(chǎn)2萬噸電解銅箔項目，預(yù)計開工建設(shè)兩年后逐步投產(chǎn)，公司未來合計產(chǎn)能將達(dá)到6.1萬噸鋰電銅箔、1萬噸印制線路板銅箔，共7.1萬噸電解銅箔產(chǎn)能。

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