南向資金持續(xù)搶籌港股 AH股溢價再次登高
上周，受外圍市場普跌及黑天鵝事件發(fā)酵影響，市場投資者避險情緒再度升溫，港股大市震蕩下行趨勢顯著。恒生指數(shù)跌超5%，領跌全球主要股指。恒生11大行業(yè)板塊周內全線下挫。不過，內地資金對港股仍然青睞有加，通過滬深港通買入港股的熱情并未冷卻，萬得數(shù)據(jù)顯示，上周南向資金凈流入近90億港元，“凈流入態(tài)勢”已經持續(xù)11個交易日。有機構認為，8月港股波幅或將擴大，短線可選績優(yōu)股，中線可布局高息股。
南向資金力挺
上周，恒生指數(shù)下跌5.21%，在全球主要股指中跌幅位列第一，但這一跌幅的背后是全球普跌的“底色”。受黑天鵝事件發(fā)酵影響，投資者避險情緒集中爆發(fā)，全球主要股市紛紛下跌。萬得數(shù)據(jù)顯示，法國CAC40指數(shù)、德國DAX指數(shù)、俄羅斯RTS指數(shù)均跌超4%；納斯達克指數(shù)、韓國首爾綜指、臺灣加權指數(shù)、標普500指數(shù)均跌超3%；日經225指數(shù)、上證指數(shù)、道瓊斯工業(yè)指數(shù)也均跌超2.6%。
港股大市較大幅度下挫，哪些板塊拖累最為明顯？恒生11大行業(yè)板塊中，消費者服務業(yè)、原材料業(yè)、地產建筑業(yè)板塊對大市下拉作用最大，三大板塊周內累計跌幅分別為6.87%、6.34%、6.20%。在大市普跌的背景下，因避險屬性較為突出，公用事業(yè)跌幅最小，為0.86%。
雖然港股行情低迷，但其仍受到內地資金的力挺，其買入港股的熱情并未因大市低迷而冷卻。上周的五個交易日中，南向資金總計凈流入88.94億港元，“凈流入態(tài)勢”已經持續(xù)11個交易日；在8月2日恒指大跌2.35%的背景下，南向資金大幅凈流入34.22億港元，為6月11日以來的最高額。
據(jù)港交所公布的數(shù)據(jù)顯示，南向資金對港股通標的股的整體持股比例已經突破5%，30多只個股南向資金持股比例超20%。而其日前公布的《現(xiàn)貨市場交易研究調查報告2018》顯示，2018年，中國內地取代英國成為港股第一大外地投資來源，占外地投資者交易金額的28%及市場總成交金額的12%。互聯(lián)互通機制下，內地投資者成為港股市場的重要參與者，其強勢流入一定程度上有利于提振港股行情，而內地投資者中，機構投資者占比首超半數(shù)。
投資前景樂觀
市場分析人士表示，機構投資者成為南向資金主導，而機構的操作風格相對理性，這是港股大市震蕩回調中南向資金仍逆勢大額買入的因素之一。長期來看，港股投資偏價值導向，從資金配置角度，更注重基本面的內地機構逢低布局港股合乎邏輯。興業(yè)證券表示，內地資金重塑港股生態(tài)，港股市場逐步褪去離岸市場色彩，凸顯共同市場特征，其中一個重要標志就是AH股溢價波動區(qū)間的收斂。
萬得數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，南向資金高比例持有的個股多數(shù)為AH概念股，并主要集中在工業(yè)、消費品制造業(yè)、金融業(yè)等行業(yè)。恒生滬深港通AH股溢價指數(shù)近日又出現(xiàn)連續(xù)走高，截至上周五收盤，該指數(shù)已經逼近130，處于一年半的高位附近。因此，內地投資者配置相關港股的動力會更強，尤其是A+H的券商股，因AH溢價普遍較高，H股吸引力更加凸顯。
對于港股的投資價值，恒生前�；鹜顿Y經理鄭棟認為，隨著美聯(lián)儲降息以及香港跟隨性降息，恒生指數(shù)目前3.74%股息率的吸引力將進一步提升，港股投資價值更加凸顯。他表示，雖然短期內港股市場存在回調風險，但中長期看隨著全球流動性的逐步改善，港股仍具備較好的投資前景。
不過，由于多個不明朗因素的縈繞，港股大市似乎短期仍缺乏強勢上攻的動力。招銀國際表示，港股在7月悶局后，因外圍風險再起，目前仍缺乏強勁反彈利好，8月波幅或將擴大。本月是港股中期業(yè)績高峰，建議短線選績優(yōu)股，中線布局高息股。短期看好績優(yōu)的機械設備、中資保險及運動服飾股；中期建議趁近期回調吸納防守力強的高息股。另外，恒指半年度檢討結果將于本月公布，可留意恒指及港股通新貴。
