權(quán)重股風(fēng)險(xiǎn)釋放 港股投資價(jià)值凸顯
港股上周延續(xù)7月以來(lái)的弱勢(shì)，恒生指數(shù)失守28000點(diǎn)，并一度跌穿27000點(diǎn)。以騰訊為代表的科技股上周大幅下跌，權(quán)重股風(fēng)險(xiǎn)釋放，港股投資價(jià)值凸顯，或?qū)⑽L(zhǎng)期資金布局。后市需留意美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策動(dòng)向。
美股三大指數(shù)上周高位震蕩，美聯(lián)儲(chǔ)6月會(huì)議紀(jì)要顯示多位官員預(yù)計(jì)縮減購(gòu)債規(guī)模的時(shí)間可能早于預(yù)期，美債市場(chǎng)長(zhǎng)期通脹預(yù)期指標(biāo)跌至3月以來(lái)新低。同時(shí)，歐洲央行宣布2%的新通脹目標(biāo)并允許適度超調(diào)。變異新冠病毒依舊對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇造成威脅，后市需留意貨幣政策動(dòng)向。
恒指牛熊證資金流方面，截至上周四的過去5個(gè)交易日，恒指牛證共獲得約6.83億港元資金凈流入，恒指熊證則累計(jì)有約3.77億港元資金凈流出套現(xiàn)。個(gè)股看多資金流方面，截至上周四的過去5個(gè)交易日，騰訊的相關(guān)認(rèn)購(gòu)證及牛證共獲得約3.14億港元資金凈流入，為資金流入最多的個(gè)股。產(chǎn)品條款方面，目前市場(chǎng)上較活躍的騰訊認(rèn)購(gòu)證為行使價(jià)約581港元附近的中期價(jià)外條款，實(shí)際杠桿約7.4倍。另外，美團(tuán)相關(guān)認(rèn)購(gòu)證及牛證期內(nèi)獲得約1.4億港元資金凈流入，資金留意行使價(jià)300港元至350港元附近的中長(zhǎng)期及長(zhǎng)期價(jià)外條款，實(shí)際杠桿約6.1倍至7.5倍�？纯召Y金流方面，期內(nèi)港交所的相關(guān)認(rèn)沽證及熊證共獲得約1912.0萬(wàn)港元資金凈流入。港交所認(rèn)沽證條款方面，較多投資者留意行使價(jià)約390港元至453港元附近的中期價(jià)外條款，實(shí)際杠桿約6.9倍至8.7倍。
場(chǎng)外期權(quán)引伸波幅普遍上升，以三個(gè)月貼價(jià)場(chǎng)外期權(quán)為例，恒指的引伸波幅上升1.8個(gè)波幅點(diǎn)至17.3%，國(guó)企指數(shù)的引伸波幅上升2.6個(gè)波幅點(diǎn)至18.7%。個(gè)股板塊方面，匯豐的引伸波幅上升1.8個(gè)波幅點(diǎn)至20.9%，港交所的引伸波幅上升4.1個(gè)波幅點(diǎn)至26.1%，騰訊的引伸波幅上升2.1個(gè)波幅點(diǎn)至27.2%，中海油的引伸波幅下降1.0個(gè)波幅點(diǎn)至33.3%，友邦的引伸波幅上升1.5個(gè)波幅點(diǎn)至24.0%，工行的引伸波幅上升1.2個(gè)波幅點(diǎn)至18.3%，小米的引伸波幅下降0.5個(gè)波幅點(diǎn)至32.7%，平保的引伸波幅上升4.9個(gè)波幅點(diǎn)至23.8%，美團(tuán)的引伸波幅上升1.6個(gè)波幅點(diǎn)至45.9%，阿里的引伸波幅下降0.1個(gè)波幅點(diǎn)至31.6%。
近日港股大市波幅擴(kuò)大，權(quán)證市場(chǎng)引伸波幅也出現(xiàn)回升，近日不少資金通過權(quán)證進(jìn)行中線部署，條款上宜選擇較長(zhǎng)期的貼價(jià)權(quán)證，此類條款對(duì)引伸波幅的敏感度較低。至于牛熊證，由于大市及個(gè)股近期回調(diào)幅度增大，在選擇條款方面宜相對(duì)保守，選擇收回價(jià)距離較遠(yuǎn)的牛證部署股價(jià)反彈，降低被收回的風(fēng)險(xiǎn)。（本文并非投資建議，也非就任何投資產(chǎn)品或服務(wù)作出建議、要約、或招攬生意。讀者如依賴本文而導(dǎo)致任何損失，作者及法國(guó)興業(yè)一概不負(fù)任何責(zé)任。若需要應(yīng)咨詢專業(yè)建議。）
