理想汽車港股雙重上市，未來不排除回歸A股可能性
今日，理想汽車(02015.HK)在港交所敲鐘上市，這是理想汽車自去年7月份登陸美國(guó)資本市場(chǎng)后的第二次IPO。
“在戰(zhàn)略性拓寬資本渠道的同時(shí)，還將持續(xù)加大產(chǎn)品和技術(shù)上的研發(fā)投入�！崩硐肫嘋EO李想表示。
值得注意的是，理想汽車也是繼小鵬汽車之后、第二家完成在美國(guó)和中國(guó)香港市場(chǎng)雙重上市的車企。理想汽車港股上市首日平開，報(bào)118港元，隨后破發(fā)，但跌幅不大。今日午間收盤，理想汽車股價(jià)回升至發(fā)行價(jià)118.00港元/股，市值2413億港元。
小鵬汽車在港交所首個(gè)交易日同樣出現(xiàn)破發(fā)。不過，與小鵬汽車相比，理想汽車發(fā)行價(jià)相對(duì)略低�！拔覀冏罱K是根據(jù)美股的價(jià)格來定的，這個(gè)價(jià)格和美股是一致的�！崩硐肫嚶�(lián)合創(chuàng)始人兼總裁沈亞楠對(duì)今日對(duì)包括第一財(cái)經(jīng)在內(nèi)的記者表示，去年在美國(guó)上市后，就有了赴港上市的計(jì)劃，在香港上市有三方面的原因：一是香港是國(guó)際化資本市場(chǎng)，市場(chǎng)深度較好且投資方多元化；二是為了吸引亞太地區(qū)的投資人；三是能夠抵抗一些不確定性的因素。此外，沈亞楠告訴記者，不排除回歸A股的可能性，內(nèi)部正在研討。
此次港股IPO募資約115.5億港元，募集所得款項(xiàng)凈額的45%于未來12~36個(gè)月分配至以下研發(fā)用途：20%將為研發(fā)高壓純電動(dòng)汽車技術(shù)、平臺(tái)及未來車型提供資金；15%將為研發(fā)智能汽車及自動(dòng)駕駛技術(shù)提供資金；10%將于未來12~30個(gè)月為研發(fā)未來增程式電動(dòng)汽車車型提供資金。
與蔚來、小鵬等造車新勢(shì)力車企采用的純電動(dòng)技術(shù)路線不同，理想汽車當(dāng)前產(chǎn)品采用的是增程式技術(shù)路線。不過，從理想汽車公布的信息來看，未來將推出純電動(dòng)汽車產(chǎn)品。李想表示，目前正在開發(fā)新的高性能純電平臺(tái)，將會(huì)在2023年推出純電車型，同時(shí)理想汽車也在完善智能座艙的功能，并且將堅(jiān)持全棧自研自動(dòng)駕駛。
當(dāng)前，理想汽車旗下僅有一款車型。不過，在7月份造車新勢(shì)力排名中，理想汽車超越蔚來等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，以月銷8589輛的成績(jī)拿下銷冠。沈亞楠告訴記者，訂單在6月份就已經(jīng)超過了1萬輛，但由于芯片短缺的影響，7月只交付了8000多輛。按照最新的目標(biāo)，理想汽車將在9月份完成1萬輛的銷量目標(biāo)。
理想汽車在今年2月份提出2025年戰(zhàn)略目標(biāo)，其將沖擊160萬輛，占據(jù)中國(guó)智能電動(dòng)車20%的市場(chǎng)份額。沈亞楠表示，這個(gè)目標(biāo)主要有三方面的保障：一是產(chǎn)品陣容的擴(kuò)充，未來的純電動(dòng)車將推出兩個(gè)品牌，未來會(huì)采用增程式和純電動(dòng)并重的路線；二是在產(chǎn)能方面的保障，建設(shè)北京工廠在計(jì)劃之中，2023年將在該工廠推出首款純電動(dòng)車型；三是完成該目標(biāo)對(duì)供應(yīng)鏈的能力要求很高，特別是和智能電動(dòng)相關(guān)的部件，目前正在和合作伙伴共同布局。沈亞楠認(rèn)為，當(dāng)前新能源汽車整體銷量已經(jīng)超過100萬輛，預(yù)計(jì)全年將達(dá)250萬輛左右，電動(dòng)車最大的購(gòu)買瓶頸主要是充電體驗(yàn)的問題。
“作為國(guó)內(nèi)新勢(shì)力品牌單月銷量新晉冠軍，理想汽車已在中國(guó)新能源智能汽車產(chǎn)業(yè)跨躍式發(fā)展中獲得先發(fā)優(yōu)勢(shì)。港股上市，將使理想在全球資本市場(chǎng)獲得雙重流動(dòng)性，為落實(shí)2025年戰(zhàn)略并拿到自動(dòng)駕駛?cè)雸?chǎng)券獲得更多資本籌碼�！彼{(lán)馳創(chuàng)投（理想汽車早期投資方）管理合伙人朱天宇表示。
造車仍處于燒錢的階段，對(duì)資金的需求持續(xù)不斷，這也是造車新勢(shì)力選擇雙重上市的重要原因。小鵬汽車CEO何小鵬就認(rèn)為，在造車新勢(shì)力的競(jìng)爭(zhēng)格局進(jìn)入戰(zhàn)國(guó)時(shí)代后，每家公司都在致力于儲(chǔ)備更多的糧草。一個(gè)新造車企業(yè)在發(fā)展初期（0~1階段）需要約200億元，企業(yè)在長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展階段（1~100階段）則需要超300億元。
目前，包括蔚來、小鵬在內(nèi)的多家造車新勢(shì)力仍處于虧損階段。理想汽車招股書顯示，2018年到2020年，理想汽車凈虧損分別為15億元、24億元和1.5億元。今年第一季度，理想汽車凈虧損達(dá)3.6億元。理想汽車方面稱，預(yù)計(jì)2021年凈虧損將繼續(xù)擴(kuò)大，主要是由于持續(xù)投資于未來車型的研發(fā)、自動(dòng)駕駛解決方案、生產(chǎn)設(shè)施以及銷售及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)張。
“車型本身的毛利比較好，從經(jīng)營(yíng)的角度看，要看毛利水平，毛利水平高說明企業(yè)的發(fā)展是健康的，同時(shí)有能力實(shí)現(xiàn)自我造血�！鄙騺嗛獙�(duì)記者表示，當(dāng)前有很多新車在投入，因此對(duì)資金的需求比較大，每款車的投入約25億元。
理想汽車的定位是為家庭造車，價(jià)格在20萬～50萬元之間。對(duì)于是否會(huì)推出轎車，沈亞楠稱不會(huì)糾結(jié)于車的形態(tài)。此外，沈亞楠認(rèn)為，2025年之后，自動(dòng)駕駛將會(huì)變成車的基本操作系統(tǒng)，理想汽車會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持標(biāo)配自動(dòng)駕駛，標(biāo)配能夠收集到更多的數(shù)據(jù)，從而進(jìn)一步完善軟件。
