平安證券：一季度基金持倉(cāng)抱團(tuán)消費(fèi)

　　基金市場(chǎng)概況：整體規(guī)模來(lái)看，存量穩(wěn)中有升，增量有所下滑。截至2019年一季度末，公募基金數(shù)量為5335只，份額為13.2萬(wàn)億份，資產(chǎn)凈值13.6萬(wàn)億元，較上季度提升4.8%。一季度基金發(fā)行份額有所下降，股票型基金降幅明顯。結(jié)構(gòu)變動(dòng)來(lái)看，除另類基金外，其他基金規(guī)模全面上升。

　　板塊配置：從板塊配置占比來(lái)看，2019年一季度，主板繼續(xù)回落，中小板由降轉(zhuǎn)升，創(chuàng)業(yè)板由升轉(zhuǎn)降。從板塊超配比例來(lái)看，主板低配、中小板超配擴(kuò)大，創(chuàng)業(yè)板超配收窄，對(duì)比歷史數(shù)據(jù)唯有創(chuàng)業(yè)板或留有一定增配空間。

　　行業(yè)配置：消費(fèi)、保險(xiǎn)顯著加倉(cāng)，銀行地產(chǎn)與周期類有所減倉(cāng)。2019年一季度基金重倉(cāng)的前五大行業(yè)分別是食品飲料、醫(yī)藥生物、電子、非銀金融和房地產(chǎn)，鋼鐵、采掘、綜合、紡織服裝和建筑裝飾倉(cāng)位最低。2019年一季度加倉(cāng)的行業(yè)有10個(gè)，加倉(cāng)幅度最大的前五大行業(yè)分別是食品飲料、農(nóng)林牧漁、非銀金融、計(jì)算機(jī)和家用電器，減倉(cāng)幅度最大的五個(gè)行業(yè)分別是公用事業(yè)、房地產(chǎn)、銀行、有色金屬和化工。

　　重倉(cāng)個(gè)股：2019年一季度基金重倉(cāng)的個(gè)股多為消費(fèi)股，前10大重倉(cāng)股中多達(dá)7只。中國(guó)平安蟬聯(lián)重倉(cāng)股首位，其次是貴州茅臺(tái)、招商銀行、五糧液、伊利股份等。從加倉(cāng)和減倉(cāng)幅度來(lái)看，食品飲料（白酒為主）、農(nóng)林牧漁的行業(yè)龍頭，醫(yī)藥生物、電子的績(jī)優(yōu)個(gè)股最受追捧，銀行及周期類行業(yè)減倉(cāng)顯著。2019年一季度，基金加倉(cāng)幅度較高的個(gè)股有中國(guó)平安、五糧液、貴州茅臺(tái)、溫氏股份和恒瑞醫(yī)藥等，遭遇公募基金大幅減倉(cāng)的個(gè)股有中國(guó)中鐵、中國(guó)中車、中國(guó)石油、農(nóng)業(yè)銀行和中國(guó)石化等。2019年一季度基金重倉(cāng)持股集中度有顯著提升。（黎旅嘉 整理）