瞄準(zhǔn)左側(cè)布局機(jī)會(huì) 機(jī)構(gòu)密集調(diào)研部分醫(yī)藥消費(fèi)股

　　近來(lái)A股市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩格局，機(jī)構(gòu)調(diào)研上市公司的熱情并未減退。Wind數(shù)據(jù)顯示，近期不少股價(jià)大跌的醫(yī)藥股迎來(lái)機(jī)構(gòu)密集調(diào)研，一些食品、服裝等消費(fèi)企業(yè)也有眾多機(jī)構(gòu)積極上門(mén)拜訪。

　　在機(jī)構(gòu)看來(lái)，盡管科技成長(zhǎng)仍是后市重要主線，但已可以提前左側(cè)布局當(dāng)下估值調(diào)整非常充分的部分消費(fèi)和醫(yī)藥板塊，服裝、珠寶飾品、啤酒、次高端白酒、醫(yī)美等都是值得關(guān)注的方向。

　　超跌股獲機(jī)構(gòu)密集關(guān)注

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月4日中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)稿時(shí)，最近2個(gè)月時(shí)間里共有843家A股上市公司獲得包括證券公司、基金公司、保險(xiǎn)公司等在內(nèi)的機(jī)構(gòu)調(diào)研。進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，被調(diào)研個(gè)股不少同期股價(jià)出現(xiàn)明顯上漲，也有不少大跌個(gè)股最近獲得了機(jī)構(gòu)的密集關(guān)注。

　　自6月4日以來(lái)，盈康生命股價(jià)在2個(gè)月內(nèi)累計(jì)下跌30.10%，截至8月4日收盤(pán)，公司總市值縮水至118億元。不過(guò)，在此期間，公司共獲得包括證券公司、基金公司在內(nèi)的98家機(jī)構(gòu)密集調(diào)研。從調(diào)研紀(jì)要看，公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、醫(yī)療服務(wù)板塊布局、是否有進(jìn)一步并購(gòu)事項(xiàng)規(guī)劃等問(wèn)題受機(jī)構(gòu)關(guān)注。

　　同屬于生物科技行業(yè)的翔宇醫(yī)療在近2個(gè)月來(lái)獲得了多達(dá)399家機(jī)構(gòu)的密集調(diào)研，從股價(jià)表現(xiàn)看，這是一只今年3月上市的新股，近2個(gè)月股價(jià)累計(jì)下跌逾20%，目前總市值合計(jì)114億元。對(duì)于翔宇醫(yī)療，機(jī)構(gòu)關(guān)注的問(wèn)題包括公司代理商、未來(lái)幾年康復(fù)醫(yī)療行業(yè)形勢(shì)變化、產(chǎn)品線擴(kuò)張考慮方向、行業(yè)相關(guān)政策對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響等。

　　不僅是醫(yī)藥股，一些股價(jià)明顯回調(diào)的消費(fèi)類(lèi)個(gè)股在近2個(gè)月內(nèi)也獲得機(jī)構(gòu)關(guān)注。鹽津鋪?zhàn)咏?個(gè)月來(lái)股價(jià)腰斬，不過(guò)同期公司獲得了近200家機(jī)構(gòu)的調(diào)研。從調(diào)研紀(jì)要看，機(jī)構(gòu)關(guān)注的問(wèn)題包括公司三四季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期、人才梯隊(duì)建設(shè)、后續(xù)重點(diǎn)新增產(chǎn)品等。

　　從整體行業(yè)分布看，截至8月4日收盤(pán)，近2個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)較多且跌幅較大個(gè)股中，有相當(dāng)一部分屬于醫(yī)藥生物行業(yè)，另外不少個(gè)股屬于大消費(fèi)領(lǐng)域，細(xì)分方向涵蓋食品飲料、紡織服裝、傳媒等。

　　左側(cè)布局正當(dāng)時(shí)

　　今年以來(lái)，醫(yī)藥生物板塊整體呈現(xiàn)高位震蕩態(tài)勢(shì)，不少此前備受追捧的價(jià)值龍頭股價(jià)出現(xiàn)回落，板塊內(nèi)部結(jié)構(gòu)性分化明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月4日收盤(pán)，醫(yī)藥生物（申萬(wàn)）年內(nèi)僅上漲3.03%；成分股中合計(jì)34只個(gè)股價(jià)格年內(nèi)漲幅超50%，另有45只個(gè)股價(jià)格年內(nèi)跌逾20%。

　　西南證券醫(yī)藥行業(yè)首席分析師杜向陽(yáng)認(rèn)為，市場(chǎng)震蕩加劇，醫(yī)藥板塊內(nèi)部分化將是常態(tài)。從2021年二季度公募基金持倉(cāng)來(lái)看，二季度基金仍然偏愛(ài)CXO、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械等板塊龍頭，持倉(cāng)市值、持有基金數(shù)量均大幅提升，但核心資產(chǎn)個(gè)股持倉(cāng)開(kāi)始分化。

　　中國(guó)銀河證券醫(yī)藥行業(yè)分析師孟令偉指出，在全球疫情反復(fù)的大背景下，醫(yī)藥行業(yè)比較優(yōu)勢(shì)有望延續(xù)，抗疫板塊有望借勢(shì)繼續(xù)維持高景氣增長(zhǎng)；同時(shí)受益于人口老齡化加速、消費(fèi)升級(jí)等因素，醫(yī)藥行業(yè)長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)邏輯較為確定，“創(chuàng)新+消費(fèi)”仍為當(dāng)前投資主線。

　　相比醫(yī)藥生物，28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，食品飲料、農(nóng)林牧漁、傳媒三大板塊年內(nèi)均出現(xiàn)了15%以上的跌幅，但是也有機(jī)構(gòu)明確看好相關(guān)板塊左側(cè)布局價(jià)值。

　　中信證券首席策略分析師秦培景認(rèn)為，8月A股市場(chǎng)的極端分化將接近尾聲，成長(zhǎng)和價(jià)值將重歸均衡，配置上建議成長(zhǎng)制造和價(jià)值消費(fèi)“兩手抓”。就價(jià)值消費(fèi)領(lǐng)域而言，可以逐步提前左側(cè)布局當(dāng)下估值調(diào)整非常充分的部分消費(fèi)和醫(yī)藥板塊，包括汽車(chē)、服務(wù)機(jī)器人、服裝、珠寶飾品、啤酒、次高端白酒、醫(yī)美等。

　　招商基金指出，中長(zhǎng)期而言，隨著疫情的影響逐漸消退、疫苗接種率的提升，相關(guān)消費(fèi)將隨之恢復(fù)，可以關(guān)注消費(fèi)板塊的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。