創(chuàng)業(yè)板再次領(lǐng)漲后 市場(chǎng)風(fēng)格或繼續(xù)趨于均衡
追高成長(zhǎng)還是回歸價(jià)值？市場(chǎng)人士有不同看法。
創(chuàng)業(yè)板經(jīng)歷過8月連續(xù)三周的調(diào)整后，8月23日的反彈當(dāng)中重新?lián)?dāng)領(lǐng)漲的角色。
8月23日，滬深兩市高開，三大股指早盤震蕩走高，午后漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大。截至收盤，滬指漲1.45%，深證成指漲1.98%，創(chuàng)業(yè)板指漲3.16%。兩市超3700只個(gè)股飄紅，成交額1.3萬億，連續(xù)24個(gè)交易日突破一萬億元。
接下來，投資者應(yīng)該繼續(xù)追高新能源、半導(dǎo)體為代表的科技創(chuàng)新？還是擁抱某些傳統(tǒng)行業(yè)的回歸？或者抄底近日政策監(jiān)管趨于嚴(yán)格的互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)？業(yè)內(nèi)人士也出現(xiàn)了一定的爭(zhēng)議，但共識(shí)是市場(chǎng)風(fēng)格會(huì)繼續(xù)趨于均衡。
深圳紐富斯投資管理有限公司投資總監(jiān)詹礎(chǔ)表示，科技、新能源依然是未來中長(zhǎng)期的大方向。雖然短期內(nèi)很難扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)風(fēng)格，但必須留意到傳統(tǒng)行業(yè)和高科技、新興行業(yè)的估值差的拉大，關(guān)注傳統(tǒng)行業(yè)可能的估值回歸。投資主線從景氣賽道的估值提升轉(zhuǎn)為估值與盈利的匹配度，關(guān)注成長(zhǎng)股盈利增長(zhǎng)所帶來的機(jī)會(huì)。
玄甲金融CEO林佳義向第一財(cái)經(jīng)記者表示，藍(lán)籌股經(jīng)歷過無數(shù)次危機(jī)而存續(xù)運(yùn)營，可見其生命力及發(fā)展動(dòng)能不變，目前估值處于歷史絕對(duì)底部，已經(jīng)基本跌無可跌。
“而最近港股市場(chǎng)上的互聯(lián)網(wǎng)龍頭遭遇殺跌，雖然利空還未完全出盡，但結(jié)合國內(nèi)外共同基金或公募的出清，安全邊際已經(jīng)具備，建議進(jìn)行建倉并逐步加倉，將是一筆不錯(cuò)的配置�！彼Q。
信達(dá)證券策略分析師樊繼拓表示，8月底到9月初可能是市場(chǎng)調(diào)整結(jié)束的時(shí)間窗口，周期股的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)還不充分，部分投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)可能會(huì)進(jìn)入下行趨勢(shì)的判斷過度悲觀，由悲觀預(yù)期帶來的預(yù)期差可能會(huì)構(gòu)成周期股第二次買點(diǎn)，這一買點(diǎn)類似2010年中、2017年6月。過去幾個(gè)月小盤成長(zhǎng)風(fēng)格不斷強(qiáng)化，龍頭白馬表現(xiàn)偏弱，相較2019年和2020年，風(fēng)格發(fā)生了很大變化。
他認(rèn)為，按照歷史經(jīng)驗(yàn)，如果是牛市過程中的風(fēng)格偏移，則最長(zhǎng)不超過半年，未來一到兩個(gè)月，建議投資者配置上更均衡。其中，成長(zhǎng)股依然有業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，建議重點(diǎn)關(guān)注軍工；而煤炭有色等周期股的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)尚不充分，可能是當(dāng)前預(yù)期差最大的方向；金融白馬等價(jià)值股的機(jī)會(huì)可能出現(xiàn)在四季度。
詹礎(chǔ)分析稱，宏觀方面，第三季度和第四季度恐將面臨經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力，后續(xù)房地產(chǎn)和基建產(chǎn)業(yè)鏈雖有邊際改善，仍將維持平穩(wěn)，傳統(tǒng)的投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的可能性不大�？傮w來看，宏觀層面依然處于穩(wěn)定的局面，暫時(shí)不具備影響行業(yè)景氣度和預(yù)期變化的因素。
