滬指站穩(wěn)3100點(diǎn) 北向資金3個交易日加倉近400億元

　　三大指數(shù)昨日全線走高，滬指站穩(wěn)3100點(diǎn)。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3134.08點(diǎn)，漲1.64%；深證成指報(bào)11351.33點(diǎn)，漲2.14%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2431.73點(diǎn)，漲2.38%。滬深兩市成交額為10586億元，較上個交易日有所縮量。北向資金跑步進(jìn)場，全天凈買入81.54億元，近3個交易日累計(jì)加倉近400億元。

　　盤面上，半導(dǎo)體板塊表現(xiàn)亮眼，聞泰科技、韋爾股份、兆易創(chuàng)新等多股漲停；券商股盤中走強(qiáng)，湘財(cái)股份錄得3連板；中藥、信創(chuàng)、旅游、房地產(chǎn)等板塊盤中表現(xiàn)活躍。養(yǎng)殖業(yè)、CRO概念、Web3.0概念則跌幅居前。

　　半導(dǎo)體板塊掀漲停潮

　　昨日，半導(dǎo)體板塊在伯克希爾抄底臺積電消息的推動下，開盤持續(xù)走高，板塊內(nèi)掀起漲停潮。截至當(dāng)日收盤，創(chuàng)耀科技、聚辰股份20%漲停，兆易創(chuàng)新、韋爾股份、瑞芯微、聞泰科技等多股漲停，晶晨股份上漲逾19%，恒玄科技、卓勝微漲超15%。

　　消息面上，美東時間11月14日盤后，伯克希爾向美國證券交易委員會提交13F季度報(bào)告。在前十大重倉股中，出現(xiàn)了臺積電的身影——伯克希爾三季度建倉臺積電，共買入6006萬股，持倉市值達(dá)41億美元，占總倉位比例為1.39%。

　　紅塔證券表示，半導(dǎo)體企業(yè)紛紛公布三季度業(yè)績，大部分半導(dǎo)體企業(yè)盈利增長均出現(xiàn)放緩。由于行業(yè)產(chǎn)能過剩的局面短期內(nèi)難以改變，境外主要半導(dǎo)體企業(yè)均下調(diào)了業(yè)績預(yù)期。不過仍有部分領(lǐng)域市場需求旺盛，如汽車電子、新能源等。此外，隨著更多NAND閃存制造商減產(chǎn)，庫存壓力將在2023年二季度緩解，預(yù)計(jì)到2023下半年，芯片產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能利用率與營運(yùn)表現(xiàn)有望逐季回升。

　　放眼全球半導(dǎo)體行業(yè)，紅塔證券預(yù)計(jì)，高庫存、低需求困境將持續(xù)至2023年二季度，產(chǎn)能過剩的情況將持續(xù)，到2023年下半年芯片產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能利用率與營運(yùn)表現(xiàn)才有望逐季回升。對于受影響較大的存儲行業(yè)而言，在2023年年中之前，內(nèi)存芯片價格的下跌不會見底。不過，隨著更多NAND閃存制造商減產(chǎn)，庫存壓力將在2023年二季度緩解，從而改變2023年上半年的價格下跌趨勢。

　　券商股行情再起

　　受市場回暖及多重利好消息提振，券商股昨日再度活躍。截至收盤，東財(cái)非銀金融板塊整體上漲3.02%。其中，湘財(cái)股份再度漲停，收獲三連板；財(cái)達(dá)證券、光大證券漲停；國聯(lián)證券、哈投股份、東方財(cái)富等跟漲。

　　大同證券預(yù)計(jì)，本周科創(chuàng)板有望上線做市借券業(yè)務(wù)。借券業(yè)務(wù)的上線能降低券商做市業(yè)務(wù)成本，提升券商積極性，同時能更好提升科創(chuàng)板定價效率。

　　對于券商板塊而言，證券行業(yè)主要業(yè)務(wù)與資本市場密切相關(guān)，其超額收益行情也與市場整體行情密切相關(guān)。

　　信達(dá)證券表示，2005年以來，證券板塊的超額收益行情所處的市場階段主要有三種情況：

　　第一，證券板塊的超額收益大多出現(xiàn)在牛市中。在牛市初期，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境通常是經(jīng)濟(jì)下行后期到上行初期，流動性較寬松，證券板塊受益于股市成交量快速放大，ROE改善，可產(chǎn)生較為確定的超額收益。

　　第二，市場是震蕩市，證券板塊估值下行到歷史最低，可能在行業(yè)政策利好催化下出現(xiàn)超額收益行情。

　　第三，市場劇烈波動后大幅反彈，證券板塊在前期市場下跌中領(lǐng)跌，估值下行到歷史低位，在指數(shù)大反彈的過程中可能受益于超跌反彈出現(xiàn)超額收益行情。

　　北向資金3個交易日加倉近400億元

　　滬深兩市昨日全天成交額為10586億元，已連續(xù)3個交易日突破萬億元大關(guān)。北向資金昨日再度搶籌81.54億元，近3個交易日累計(jì)加倉近400億元。其中，滬股通凈買入33.95億元，深股通凈買入47.60億元。

　　方正證券認(rèn)為，目前反轉(zhuǎn)行情有三大利好因素：一是當(dāng)前已進(jìn)入到本輪盈利下行周期的中后期，而“市場底”通常會先于“基本面底”出現(xiàn)；二是美國CPI同比增速出現(xiàn)邊際回落，海外加息幅度有望收窄，預(yù)計(jì)到2023年下半年美聯(lián)儲貨幣政策或出現(xiàn)轉(zhuǎn)向；三是中國經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、潛力足、回旋余地廣，持續(xù)向好的基本面沒有發(fā)生變化，中國資本市場發(fā)展的基礎(chǔ)依然穩(wěn)固。

　　華福證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，市場反轉(zhuǎn)基本確立。這是由“美元走弱+經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期+政策刺激預(yù)期”帶來的，市場風(fēng)格將更加偏向價值股。方向上，建議增加金融、房地產(chǎn)龍頭、白酒龍頭等板塊的配置，以及具有長期成長性的半導(dǎo)體、軍工等板塊。此外，基于醫(yī)療資源儲備的需求，可關(guān)注醫(yī)療器械、呼吸機(jī)等板塊的龍頭。