今年以來品牌工程指數多只成分股上漲逾50%

　　上周市場震蕩調整，中證新華社民族品牌工程指數（簡稱“品牌工程指數”）報1762.12點。從成分股表現看，達仁堂、白云山、絕味食品等多只成分股表現強勢，珀萊雅、邁瑞醫(yī)療、貴州茅臺等不少成分股獲北向資金凈買入。展望后市，機構認為，目前A股隱含風險溢價水平較高，意味著當前權益資產性價比較高，從中長期看是較好的買點，在策略上可逐步從防御思維轉向布局思維。

　　多只成分股獲北向資金凈買入

　　上周市場震蕩調整，上證指數下跌2.16%，深證成指下跌1.64%，創(chuàng)業(yè)板指下跌2.16%，滬深300指數下跌2.37%，品牌工程指數下跌1.68%，報1762.12點。

　　從成分股表現看，上周品牌工程指數多只成分股二級市場表現強勢。達仁堂以10.01%的漲幅排在漲幅榜首位，白云山上漲5.68%居次，絕味食品、安集科技、中炬高新均漲逾4%，寶信軟件、紫光股份、瀾起科技、TCL中環(huán)、信立泰、珀萊雅均漲逾3%，科沃斯、上海醫(yī)藥、天士力、今世緣、邁瑞醫(yī)療均漲逾2%。今年以來，中際旭創(chuàng)上漲238.33%，達仁堂、科大訊飛、中微公司分別上漲90.03%、72.49%和67.87%，金山辦公和紫光股份漲逾50%，老鳳祥、天士力、廣譽遠均漲逾40%。

　　上周北向資金凈流出178.88億元，同期品牌工程指數多只成分股仍獲北向資金凈買入。Wind數據顯示，上周北向資金凈買入珀萊雅4.84億元，凈買入邁瑞醫(yī)療3.78億元，凈買入貴州茅臺和立訊精密超過3億元，凈買入金山辦公、韋爾股份、科大訊飛、同仁堂、山西汾酒均超1億元，片仔癀、寧德時代、石頭科技、芒果超媒、海大集團等多只成分股均獲凈買入。

　　從防御思維轉向布局思維

　　展望后市，明世伙伴基金表示，近期市場面臨的是估值偏低、經濟偏弱、缺乏短期強力政策刺激的局面，加之海外市場也面臨債務上限、美聯(lián)儲偏鷹表態(tài)等，預計市場延續(xù)下有底、寬幅震蕩的可能性較大。

　　天弘基金稱，5月中上旬開始，A股市場擾動因素開始增多，市場持續(xù)走弱，前期強勢的AI和“中特估”兩大主線快速回調，市場短期賺錢效應不足。持續(xù)下跌后，萬得全A隱含風險溢價近期明顯上升，并處于較高水平，接近8年來90%分位數，滬深300隱含風險溢價的上升更為明顯，且已經超過90%分位。從歷史上看，如此高的隱含風險溢價水平意味著當前權益資產性價比較高，從中長期看是較好的買點。

　　天弘基金表示，當權益資產顯示出較高的性價比之后，或有大量資金流入A股為市場提供底部支撐。這意味著A股進一步向下的空間有限。目前，在策略上可逐步從防御思維轉向布局思維，低位布局，逐步買入。短期防御性品種表現較好，中期積極布局有業(yè)績支撐的方向。

　　投資機會方面，明世伙伴基金建議適當控制倉位，關注港股、創(chuàng)業(yè)板等寬基，尋找“中特估”、數字經濟兩條主線調整后的機會，以及創(chuàng)新藥、消費等方向的機會。