消費(fèi)電子行業(yè)景氣度回升 多只股票被大幅加倉

　　消費(fèi)電子景氣度回升，A股多家產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司在2023年業(yè)績?cè)鲩L后一季度業(yè)績繼續(xù)增長，平板、手機(jī)、PC等消費(fèi)電子產(chǎn)品出貨量增速回升，消費(fèi)電子行業(yè)復(fù)蘇態(tài)勢逐漸明朗。近期，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)股票英力股份連日大漲，5月以來累計(jì)上漲超150%。北向資金今年以來積極加倉消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)相關(guān)股票。

　　分析人士表示，在多重因素影響下，消費(fèi)電子行業(yè)景氣度有望持續(xù)回暖，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈上中下游均值得關(guān)注。

　　行業(yè)景氣度上升

　　多項(xiàng)數(shù)據(jù)表明，消費(fèi)電子行業(yè)景氣度上升。

　　平板、手機(jī)、PC，消費(fèi)電子行業(yè)出貨量正在增長。Canalys數(shù)據(jù)顯示，2024年第一季度全球平板電腦市場出貨量實(shí)現(xiàn)小幅增長，達(dá)到了3370萬臺(tái)，增長率為1%，這一增長標(biāo)志著在經(jīng)歷了連續(xù)四個(gè)季度的下滑之后，全球平板電腦市場首次迎來正向增長。

　　手機(jī)方面，Canalys數(shù)據(jù)顯示，2024年第一季度，全球智能手機(jī)市場出貨量同比增長10%，達(dá)到2.962億部，市場表現(xiàn)高于預(yù)期，在經(jīng)歷了十個(gè)季度后首次迎來雙位數(shù)的增長。

　　PC方面，Canalys數(shù)據(jù)顯示，2024年第一季度，臺(tái)式機(jī)和筆記本電腦的總出貨量同比增長2.9%，達(dá)5700萬臺(tái)。

　　從國內(nèi)數(shù)據(jù)來看，中國信通院數(shù)據(jù)顯示，2024年4月，國內(nèi)市場手機(jī)出貨量2407.1萬部，同比增長28.8%。其中，5G手機(jī)2023.2萬部，同比增長52.2%，占同期手機(jī)出貨量的84.1%。2024年1-4月，國內(nèi)市場手機(jī)出貨量9148.6萬部，同比增長12.3%。其中，5G手機(jī)7666.5萬部，同比增長18.3%，占同期手機(jī)出貨量的83.8%。

　　IDC數(shù)據(jù)顯示，2024年第一季度中國平板電腦市場出貨量為713萬臺(tái)，同比增長6.6%，其中消費(fèi)市場同比增長10.7%，商用市場同比增長6.3%。

　　中銀證券分析師陶波表示，當(dāng)前消費(fèi)電子業(yè)在“被動(dòng)換機(jī)”需求和“主動(dòng)換機(jī)”需求雙重刺激下，行業(yè)景氣度持續(xù)回暖。

　　產(chǎn)業(yè)鏈上市公司業(yè)績爆發(fā)

　　隨著消費(fèi)電子行業(yè)的平板、手機(jī)、PC出貨量上升，消費(fèi)電子行業(yè)不少相關(guān)上市公司的業(yè)績?cè)诮衲暌患径纫渤霈F(xiàn)爆發(fā)。

　　從消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈的手機(jī)廠商傳音控股一季報(bào)情況來看，2024年第一季度，傳音控股實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入174.43億元，同比增長88.10%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤16.26億元，同比增長210.30%。

　　從消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈巨頭立訊精密一季報(bào)情況來看，2024年第一季度立訊精密實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入524.07億元，同比增長4.93%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為24.71億元，同比增長22.45%。

　　藍(lán)思科技一季報(bào)顯示，一季度藍(lán)思科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入154.98億元，同比增長57.52%；實(shí)現(xiàn)凈利潤3.09億元，同比增長379.02%。

　　此外，產(chǎn)業(yè)鏈上游的半導(dǎo)體設(shè)備龍頭股北方華創(chuàng)一季報(bào)顯示，一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入58.59億元，同比增長51.36%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤11.27億元，同比增長90.40%。

　　據(jù)信達(dá)證券統(tǒng)計(jì)，2024年一季度電子行業(yè)實(shí)現(xiàn)營收7318.62億元，同比增長14.2%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤271.05億元，同比增長75.7%，一季度電子行業(yè)基本面復(fù)蘇明顯。消費(fèi)電子板塊2024年一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3322.9億元，同比增長14%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤134.9億元，同比增長50%。品牌消費(fèi)電子2024年一季度歸母凈利潤同比增長89.5%。消費(fèi)電子零部件及組裝方面2024年一季度歸母凈利潤同比增長43.6%。

　　消費(fèi)電子投資機(jī)會(huì)被看好

　　隨著消費(fèi)電子行業(yè)景氣度回升，A股市場的消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈上市公司表現(xiàn)不俗。Wind數(shù)據(jù)顯示，2月以來，截至5月30日，Wind消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)指數(shù)累計(jì)上漲16.73%。成分股中，英力股份累計(jì)漲逾140%，工業(yè)富聯(lián)、深南電路、鵬鼎控股均漲逾70%，九號(hào)公司-WD、滬電股份均漲逾60%，科沃斯、水晶光電、寒武紀(jì)-U等股票均漲逾50%，石頭科技、藍(lán)思科技、生益科技等多股漲逾40%。5月以來，消費(fèi)電子板塊也誕生了一大牛股——英力股份，5月以來累計(jì)上漲超150%，通富微電、火炬電子、立訊精密等多股漲逾10%。

　　從資金面來看，Wind消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)成分股中，不少股票獲得資金青睞。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月29日，北向資金今年以來加倉北方華創(chuàng)超過40億元，加倉京東方A超過30億元，加倉韋爾股份、美的集團(tuán)、海爾智家均超過20億元，加倉立訊精密、石頭科技、瀾起科技、生益科技、中微公司等多股均超10億元。

　　在AI的加持下，AI PC、AI手機(jī)熱潮漸漸升起。對(duì)于消費(fèi)電子板塊，陶波認(rèn)為，智能手機(jī)和PC均臨近換機(jī)周期臨界點(diǎn)，“被動(dòng)換機(jī)”需求有望復(fù)蘇；具備更強(qiáng)AI能力的智能手機(jī)以及AI PC的推出，或?qū)⒋碳ぁ爸鲃?dòng)換機(jī)”需求；XR設(shè)備在硬件迭代和內(nèi)容成熟的驅(qū)動(dòng)下，有望打開消費(fèi)級(jí)市場，迎來新的發(fā)展機(jī)遇。多重因素影響下，有望帶動(dòng)消費(fèi)電子行業(yè)景氣度持續(xù)回暖。

　　“持續(xù)看好國內(nèi)消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新緊跟AI，未來將持續(xù)面向全球化布局的發(fā)展趨勢。”中信證券科技產(chǎn)業(yè)聯(lián)席首席分析師徐濤表示，下游品牌關(guān)注品牌出海、品牌升級(jí)以及端側(cè)AI加速滲透帶來的增量需求；中游零組件關(guān)注AR/VR創(chuàng)新、端側(cè)AI算力升級(jí)下零組件配合升級(jí)；上游芯片關(guān)注端側(cè)AI算力升級(jí)。

　　另外，蘋果2024年的WWDC全球開發(fā)者大會(huì)將在北京時(shí)間6月11日至15日舉行，國金證券電子行業(yè)首席分析師樊志遠(yuǎn)表示，今年下半年智能手機(jī)、AI PC將迎來眾多新機(jī)發(fā)布，三季度有望迎來需求旺季。中長期來看，AI有望給消費(fèi)電子賦能，帶來新的換機(jī)需求，看好AI驅(qū)動(dòng)、需求復(fù)蘇受益產(chǎn)業(yè)鏈。