行業(yè)景氣度回升 消費(fèi)電子板塊投資機(jī)會(huì)凸顯

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月7日至10日，2025年國(guó)際消費(fèi)電子展（CES 2025）在美國(guó)拉斯維加斯舉行。受此消息影響，1月7日，A股市場(chǎng)消費(fèi)電子板塊出現(xiàn)“躁動(dòng)”，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)指數(shù)上漲3.38%，板塊內(nèi)多只個(gè)股大漲。其中，寒武紀(jì)-U漲逾10%，股價(jià)創(chuàng)歷史新高，市值逼近3000億元。

　　分析人士認(rèn)為，CES 2025將展示消費(fèi)電子產(chǎn)品的最新創(chuàng)新，有望成為2025年年初消費(fèi)電子板塊行情的關(guān)鍵催化劑，看好消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)遇。

　　AI終端是重點(diǎn)方向

　　作為全球規(guī)模最大、最具權(quán)威性和影響力的科技盛會(huì)，CES 2025吸引了超300家世界500強(qiáng)企業(yè)參展，涵蓋英偉達(dá)、高通、谷歌、三星和松下等國(guó)際知名品牌。中國(guó)參展商數(shù)量達(dá)1300余家，創(chuàng)下歷史新高，涵蓋了家電、數(shù)碼、智能硬件等多個(gè)領(lǐng)域。

　　本次展出涉及人工智能、數(shù)字健康、汽車(chē)技術(shù)、生活方式科技等多個(gè)領(lǐng)域，人工智能和可持續(xù)發(fā)展是本屆展會(huì)的核心主題，可以說(shuō)是科技創(chuàng)新的重要展示平臺(tái)和行業(yè)趨勢(shì)的風(fēng)向標(biāo)。

　　英偉達(dá)CEO黃仁勛在CES 2025上發(fā)表主題演講，并宣布基于Blackwell設(shè)計(jì)新的GeForce GPU。

　　美國(guó)消費(fèi)電子協(xié)會(huì)副總裁、CES展會(huì)總監(jiān)約翰·凱利表示，移動(dòng)出行行業(yè)正經(jīng)歷深刻變革，CES展會(huì)上展出的產(chǎn)品將是這一轉(zhuǎn)變的縮影，預(yù)示著我們的出行方式正邁向更加智能與可持續(xù)的交通未來(lái)。

　　CES官網(wǎng)顯示，寶馬、本田和鈴木汽車(chē)等公司將在現(xiàn)場(chǎng)發(fā)布智能座艙、自動(dòng)駕駛等技術(shù)和產(chǎn)品。其中，寶馬將首發(fā)新世代超感智能座艙，涵蓋了視平線(xiàn)全景顯示、3D抬頭顯示、超感智控方向盤(pán)和向心中控四項(xiàng)新技術(shù)。

　　Fortune Insights預(yù)測(cè)，從2024年到2032年，全球消費(fèi)電子市場(chǎng)將以7.63%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率擴(kuò)張，到2032年市場(chǎng)規(guī)模將增至14679.40億美元。

　　國(guó)泰君安策略首席分析師方奕表示，CES 2025作為消費(fèi)電子產(chǎn)品趨勢(shì)風(fēng)向標(biāo)，有望引領(lǐng)新一輪技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新。從本屆展會(huì)參展企業(yè)和新品預(yù)告情況看，AI終端仍是重點(diǎn)方向。

　　消費(fèi)電子板塊出現(xiàn)“躁動(dòng)”

　　1月7日，A股市場(chǎng)消費(fèi)電子板塊出現(xiàn)“躁動(dòng)”。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月7日收盤(pán)，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)指數(shù)上漲3.38%，板塊內(nèi)綠聯(lián)科技20%漲停，寒武紀(jì)-U漲逾10%，股價(jià)創(chuàng)歷史新高，市值達(dá)2997億元，維信諾、瑞芯微漲停，極米科技漲逾9%。

　　資金面上，消費(fèi)電子概念股也受到資金的關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，1月7日，寒武紀(jì)-U主力資金凈流入3.53億元，瑞芯微主力資金凈流入1.46億元，維信諾主力資金凈流入1.06億元。

　　除CES 2025這一事件催化外，日前，國(guó)家發(fā)改委在國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示，2025年，我國(guó)將設(shè)備更新支持范圍擴(kuò)大至電子信息、安全生產(chǎn)、設(shè)施農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域。實(shí)施手機(jī)等數(shù)碼產(chǎn)品購(gòu)新補(bǔ)貼，對(duì)個(gè)人消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)手機(jī)、平板、智能手表手環(huán)等3類(lèi)數(shù)碼產(chǎn)品給予補(bǔ)貼。

　　對(duì)于消費(fèi)電子板塊，中信建投電子行業(yè)首席分析師劉雙鋒表示，總體來(lái)看，CES 2025將展示消費(fèi)電子產(chǎn)品的最新創(chuàng)新，并凸顯AI應(yīng)用、芯片技術(shù)等領(lǐng)域的重要突破，預(yù)計(jì)將成為2025年年初消費(fèi)電子板塊行情的關(guān)鍵催化劑，建議重點(diǎn)關(guān)注。

　　天風(fēng)證券電子行業(yè)首席分析師潘暕表示，政策持續(xù)刺激，消費(fèi)電子產(chǎn)品以舊換新有望帶動(dòng)消費(fèi)電子需求釋放。軟硬件創(chuàng)新持續(xù)催化，蘋(píng)果新一輪產(chǎn)品周期開(kāi)啟，重點(diǎn)看好消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈。

　　開(kāi)源證券電子行業(yè)分析師陳蓉芳表示，消費(fèi)電子方面，重點(diǎn)關(guān)注CES對(duì)AI終端板塊的催化、三星S25系列旗艦手機(jī)新品發(fā)布和蘋(píng)果2025年新機(jī)型變化對(duì)AI手機(jī)的催化；消費(fèi)電子國(guó)補(bǔ)正在逐步落地，重點(diǎn)關(guān)注手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上游零部件環(huán)節(jié)和AI眼鏡板塊。

　　IDC預(yù)測(cè)，在經(jīng)歷了兩年的下滑后，2024年，全球智能手機(jī)出貨量將同比增長(zhǎng)6.2%至12.4億部，恢復(fù)增長(zhǎng)趨勢(shì)。

　　誠(chéng)通證券分析師范云浩表示，AI手機(jī)加速布局，推動(dòng)全球進(jìn)入新一輪換機(jī)周期。政府補(bǔ)貼刺激消費(fèi)電子需求提升，有望加速3C電子產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇。