收評：滬指縮量漲0.45%，汽車、醫(yī)藥等板塊拉升，半導(dǎo)體板塊爆發(fā)

　　11日，兩市股指午后強勢拉升，創(chuàng)業(yè)板指漲超1%，科創(chuàng)50指數(shù)漲逾2%，場內(nèi)近3300股飄紅，但全A成交額明顯萎縮。

　　截至收盤，滬指漲0.45%報3238.23點，深證成指漲0.82%報9834.44點，創(chuàng)業(yè)板指漲1.36%報1926.37點，科創(chuàng)50指數(shù)漲2.07%，北證50指數(shù)漲1.48%，滬深北三市合計成交13909億元。

　　盤面上看，半導(dǎo)體板塊爆發(fā)，化工、汽車、有色、家電、醫(yī)藥等板塊拉升，芯片、消費電子、人形機器人概念等活躍；農(nóng)業(yè)板塊大幅回落，食品飲料、釀酒、電力、保險、地產(chǎn)等板塊走低。

　　星石投資表示，美國此輪關(guān)稅政策超市場預(yù)期，考慮到各國反制策略的變化，短期關(guān)稅政策仍將面臨著較多變數(shù)，短期海外不確定性依舊較高，A股投資或主要“以內(nèi)為主”，后續(xù)業(yè)績表現(xiàn)和國內(nèi)政策將成為重要影響因素。結(jié)構(gòu)上看，預(yù)計股市風格將偏向于政策驅(qū)動、估值偏低的內(nèi)需板塊。一方面，雖然美國關(guān)稅對中國出口的影響可能難以避免，但國內(nèi)具有“充足的儲備工具和政策空間”，有望在關(guān)鍵時刻形成有效對沖，中短期看，國內(nèi)政策及其預(yù)期對股市驅(qū)動將有所加強，資金可能會圍繞政策進行交易，內(nèi)需板塊受政策預(yù)期提振或更為明顯。另一方面當前股市整體估值合理，但結(jié)構(gòu)表現(xiàn)分化，多數(shù)消費板塊估值處于合理偏低水平，低估值意味著下行風險小于上漲空間。

　　財達證券指出，消費板塊目前仍有較大挖掘空間，可繼續(xù)關(guān)注文旅、首發(fā)經(jīng)濟、餐飲、商貿(mào)、物流等領(lǐng)域。短期內(nèi)可關(guān)注是否會出臺新的消費刺激政策。短線投資者可圍繞刺激內(nèi)需的思路，重點關(guān)注近期較為活躍的行業(yè)板塊。轉(zhuǎn)口貿(mào)易短期也有機會，但需警惕隨時出現(xiàn)的利空消息。中長線投資者建議重點關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈兩端的估值修復(fù)機會，包括上游的農(nóng)業(yè)、礦產(chǎn)、電力等資源能源板塊，以及可選消費、區(qū)域合作為主的國際貿(mào)易方向。