市場(chǎng)交投活躍 機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)券商中報(bào)業(yè)績延續(xù)高增
上半年新開戶人數(shù)同比大增、債市和股市向好、海外業(yè)務(wù)受益于港股市場(chǎng)高景氣……日前，多位業(yè)內(nèi)人士在接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，受上述多因素助力，上市券商中報(bào)業(yè)績有望延續(xù)一季度的高增態(tài)勢(shì)，看好券商板塊的投資機(jī)會(huì)，建議關(guān)注中報(bào)業(yè)績預(yù)告、穩(wěn)定幣等主題催化。
多因素助力券商中報(bào)業(yè)績
Wind數(shù)據(jù)顯示，上半年A股市場(chǎng)成交額為162.65萬億元，遠(yuǎn)超2024年同期的100.94萬億元。在接受采訪的多位業(yè)內(nèi)人士看來，上半年市場(chǎng)交投活躍，IPO數(shù)量同比增速改善，疊加國際業(yè)務(wù)帶來業(yè)績?cè)隽?，上市券商中?bào)業(yè)績有望延續(xù)高增長態(tài)勢(shì)。
“一季度券商板塊業(yè)績環(huán)比增速回正，預(yù)計(jì)二季度業(yè)績?cè)诘突鶖?shù)下延續(xù)同比雙位數(shù)增長。”申萬宏源非銀首席分析師羅鉆輝表示，在二季度股債均有所回暖的背景下，自營業(yè)務(wù)依然是券商業(yè)績的最主要支撐，此前一季度因自營業(yè)務(wù)承壓而業(yè)績不佳的券商在二季度或迎來較大反彈，預(yù)計(jì)二季度券商板塊合計(jì)實(shí)現(xiàn)投資收入490億元，同比增長15%。
上半年券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)迎來改善。交易所數(shù)據(jù)顯示，6月A股新開戶數(shù)為165萬戶，環(huán)比增長6%；上半年累計(jì)新開戶數(shù)達(dá)1260萬戶，較2024年上半年累計(jì)新開戶數(shù)949萬戶增長超32%。
羅鉆輝表示，在銀行存款利率下行、公募降費(fèi)讓利、投融資環(huán)境優(yōu)化的背景下，居民存款搬家邏輯延續(xù)，預(yù)計(jì)券商板塊二季度經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入為259億元，同比增長32%?？紤]到當(dāng)前政策托底權(quán)益市場(chǎng)，經(jīng)紀(jì)及兩融業(yè)務(wù)在今年仍處于上行通道，需求走出量增價(jià)減趨勢(shì)。
除了A股市場(chǎng)，港股市場(chǎng)也給券商國際業(yè)務(wù)帶來業(yè)績?cè)隽?。羅鉆輝表示，港股市場(chǎng)交投和IPO表現(xiàn)活躍，年初至今港股IPO募資額已遠(yuǎn)超去年全年。
開源證券非銀首席分析師高超認(rèn)為，上半年A股市場(chǎng)交易活躍度同比大幅提升、IPO數(shù)量同比增速改善，二季度債市轉(zhuǎn)暖，疊加上半年港股市場(chǎng)交易活躍和IPO高景氣，預(yù)計(jì)上市券商中報(bào)業(yè)績延續(xù)高增長態(tài)勢(shì)。
看好券商板塊投資機(jī)會(huì)
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月8日收盤，申萬一級(jí)行業(yè)非銀金融板塊上漲0.9%，湘財(cái)股份漲超7.5%，國金證券漲近4%，信達(dá)證券、天風(fēng)證券均漲超2%。
從估值角度看，高超認(rèn)為，當(dāng)下券商板塊估值和機(jī)構(gòu)持倉均位于低位，穩(wěn)定幣主題催化有望延續(xù)，繼續(xù)看好券商板塊的投資機(jī)會(huì)。
“非銀金融板塊目前平均估值仍較低，具有安全邊際，攻守兼?zhèn)??！睎|吳證券非銀首席分析師孫婷表示，證券行業(yè)轉(zhuǎn)型有望帶來新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。受益于市場(chǎng)回暖、政策環(huán)境友好，券商經(jīng)紀(jì)、投行、資本中介等業(yè)務(wù)均受益，建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)龍頭券商的投資機(jī)會(huì)。
在流動(dòng)性寬松、政策端利好、業(yè)績提升的三重因素驅(qū)動(dòng)下，羅鉆輝建議關(guān)注券商板塊布局機(jī)會(huì)，并推薦三條投資主線，一是受益于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化，綜合實(shí)力強(qiáng)的頭部券商；二是業(yè)績彈性較大的券商；三是國際業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的券商。
高超也建議關(guān)注零售優(yōu)勢(shì)突出的券商,以及具備海外業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)和金融科技優(yōu)勢(shì)的頭部券商。
