布局A股信心增強(qiáng) 上半年北向資金持倉(cāng)市值增逾800億元

????近日，陸股通2025年二季度持股情況浮出水面。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月30日，北向資金持股總市值達(dá)到2.29萬(wàn)億元，較一季度末增加超2%；持股數(shù)量合計(jì)超過(guò)1235億股，較一季度末增加超過(guò)3%。

????從上半年整體情況來(lái)看，與2024年末相比，北向資金持倉(cāng)市值增加超800億元。

????南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，北向資金持倉(cāng)A股市值增加，緣于估值修復(fù)、政策紅利與經(jīng)濟(jì)韌性三重因素驅(qū)動(dòng)。目前，A股科技等板塊估值處于全球低位，疊加AH溢價(jià)率持續(xù)收窄，外資配置性價(jià)比提升。滬深港通機(jī)制的優(yōu)化以及新質(zhì)生產(chǎn)力產(chǎn)業(yè)扶持政策也增強(qiáng)了外資布局A股的信心。

????從具體行業(yè)來(lái)看，截至二季度末，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，北向資金在電力設(shè)備、銀行、電子、食品飲料、醫(yī)藥生物、非銀金融、汽車、家用電器、機(jī)械設(shè)備、有色金屬等10個(gè)行業(yè)持有市值最高。

????從個(gè)股來(lái)看，截至二季度末，北向資金十大重倉(cāng)股分別為寧德時(shí)代、貴州茅臺(tái)、美的集團(tuán)、招商銀行、長(zhǎng)江電力、比亞迪、中國(guó)平安、紫金礦業(yè)、匯川技術(shù)、邁瑞醫(yī)療。

????對(duì)于北向資金的持股變動(dòng)情況，天風(fēng)證券首席策略分析師吳開達(dá)分析稱，北向資金在2025年二季度的行為可以用“從核心資產(chǎn)到老經(jīng)濟(jì)”“從老賽道到新賽道”來(lái)形容。其主要加倉(cāng)方向?yàn)橛猩饘佟⒔煌ㄟ\(yùn)輸、公用事業(yè)、非銀金融、建筑裝飾、醫(yī)藥生物、通信等。

????“從投資方向來(lái)看，北向資金增持的行業(yè)都屬于受益經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、業(yè)績(jī)較好的行業(yè)?！鼻昂ｉ_源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，今年A股市場(chǎng)呈現(xiàn)出“啞鈴型”特征。一方面，以人形機(jī)器人、芯片半導(dǎo)體為代表的科技成長(zhǎng)股大漲，生物醫(yī)藥、新消費(fèi)板塊也有不錯(cuò)的表現(xiàn)。另一方面，追求穩(wěn)定回報(bào)的投資者偏愛(ài)低波紅利股。

????展望下半年，楊德龍認(rèn)為，在政策層面，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策有望進(jìn)一步發(fā)力，帶動(dòng)消費(fèi)回升。在當(dāng)前市場(chǎng)已逐步形成慢牛長(zhǎng)牛行情格局的情況下，投資者信心逐步提升，市場(chǎng)板塊輪動(dòng)形成的財(cái)富效應(yīng)有望進(jìn)一步吸引資金入場(chǎng)。