國信證券-基礎化工行業(yè)研究報告

　　研究報告內(nèi)容摘要：

　　半導體材料各環(huán)節(jié)都有國內(nèi)企業(yè)參與供應

　　我們對半導體材料產(chǎn)業(yè)鏈進行了全面的梳理，并整理了國內(nèi)半導體材料產(chǎn)業(yè)鏈投資圖譜。我們將半導體材料按照晶圓片的制造流程分為基體材料、制造材料、封裝材料三大部分，國內(nèi)企業(yè)基本上參與了半導體材料產(chǎn)業(yè)鏈上各環(huán)節(jié)的供應。

　　全球半導體材料市場規(guī)模巨大，但基本由外企主導

　　2018年全球半導體產(chǎn)業(yè)規(guī)模達4373億美元，其中半導體材料規(guī)模達519億美元，大陸地區(qū)半導體產(chǎn)業(yè)規(guī)模達1220億美元，其中半導體材料規(guī)模達84.4億元。大陸地區(qū)半導體產(chǎn)業(yè)占全球總量的28%，半導體材料占全球總量的16%。歐美、日韓和臺灣等地區(qū)的半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展較早，全球半導體材料仍主要由海外企業(yè)所主導，國內(nèi)企業(yè)目前還處于起步階段，參與產(chǎn)業(yè)鏈的程度普遍較低。

　　乘國產(chǎn)化之風，半導體材料進口替代成必然趨勢

　　目前全球半導體制造業(yè)正處于向大陸地區(qū)轉(zhuǎn)移的歷史大變革當中，國內(nèi)半導體材料產(chǎn)業(yè)面臨巨大的歷史機遇。目前我國半導體材料的國產(chǎn)化率僅約20%，未來國內(nèi)半導體材料市場需求隨晶圓制造產(chǎn)能的持續(xù)擴張仍有較大的規(guī)模增長。參考鋰電池材料為例，在政策推動下國內(nèi)動力鋰電池需求急速增長，巨量市場需求引導下，鋰電池四大材料在2017年就基本實現(xiàn)國產(chǎn)化替代。我們看好在巨大的半導體市場需求刺激下，國內(nèi)半導體材料順利完成進口替代將成必然趨勢。