馬斯克“跑了” 誰(shuí)在為比特幣過(guò)山車“買單”？

　　5月13日凌晨，特斯拉CEO馬斯克突然在社交媒體表示，因比特幣挖礦對(duì)化石燃料使用量增加的擔(dān)心，公司已暫停接受比特幣購(gòu)買其車輛。

　　受此影響，比特幣價(jià)格一度大跌逾17%，盤中跌破50000美元整數(shù)關(guān)口；此前暴漲的柴犬幣、狗狗幣跌幅也一度超過(guò)40%與12%。

　　比特幣家園最新數(shù)據(jù)顯示，受加密數(shù)字資產(chǎn)大幅回調(diào)沖擊，過(guò)去24小時(shí)逾30萬(wàn)人遭遇爆倉(cāng)，約240億元人民幣財(cái)富“灰飛煙滅”。

　　幣安中國(guó)區(qū)塊鏈研究院研究員張銘表示，特斯拉暫停比特幣付款嚴(yán)重打擊了投資者信心，加之此前高杠桿資金迅速離場(chǎng)避險(xiǎn)，觸發(fā)了這輪比特幣大跌。

　　“這讓金融市場(chǎng)再度見證加密數(shù)字資產(chǎn)的價(jià)格高波動(dòng)性�！奔用軘�(shù)字資產(chǎn)分析師Alex Krüger向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出。目前，特斯拉拒收比特幣的多米諾效應(yīng)仍在發(fā)酵，一是越來(lái)越多投資機(jī)構(gòu)意識(shí)到比特幣未來(lái)應(yīng)用場(chǎng)景將大幅收窄，調(diào)低其估值；二是眾多資管機(jī)構(gòu)將比特幣視為純粹的投資工具，逢高減持獲利的情緒增加，未來(lái)比特幣價(jià)格波動(dòng)性將持續(xù)加大。

　　記者還了解到，此前追逐馬斯克買入比特幣的華爾街對(duì)沖基金紛紛結(jié)清頭寸離場(chǎng)。

　　不過(guò)，市場(chǎng)總有火中取栗者。

　　在比特幣跌破50000美元后，不少散戶涌入抄底，比特幣跌幅收窄至11%左右，交易價(jià)格重回51000美元左右。

　　“但是，市場(chǎng)格局因特斯拉拒收比特幣已出現(xiàn)重大改變�！盇lex Krüger認(rèn)為。相比年初華爾街投資機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相涌入比特幣，如今他們正考慮逢高套現(xiàn)離場(chǎng)。究其原因，一是美國(guó)通脹壓力升溫，美聯(lián)儲(chǔ)提前收緊貨幣政策幾率大增，機(jī)構(gòu)需削減高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)避險(xiǎn)；二是近日美國(guó)證監(jiān)會(huì)SEC向持有比特幣期貨的共同基金投資者發(fā)出警告，監(jiān)管部門對(duì)加密數(shù)字資產(chǎn)金融創(chuàng)新持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　“投資機(jī)構(gòu)希望加密數(shù)字資產(chǎn)金融創(chuàng)新帶動(dòng)新資本入場(chǎng)的算盤或?qū)⒙淇�。”一位華爾街對(duì)沖基金經(jīng)理直言。目前，華爾街對(duì)沖基金不再愿意等待比特幣站上8萬(wàn)美元，而是擇機(jī)逢高減持套現(xiàn)。

　　成也馬斯克，敗也馬斯克

　　多位加密數(shù)字資產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，今年2月馬斯克宣布特斯拉將接受比特幣作為車輛購(gòu)買付款工具，是推動(dòng)比特幣價(jià)格從2萬(wàn)美元快速飆漲至6萬(wàn)美元的重要催化劑。

　　“馬斯克的帶貨效應(yīng)徹底改變了資本市場(chǎng)對(duì)加密數(shù)字資產(chǎn)的印象，吸引華爾街投資機(jī)構(gòu)看好比特幣應(yīng)用場(chǎng)景的擴(kuò)大，紛紛入場(chǎng)�！币晃患用軘�(shù)字資產(chǎn)交易所人士說(shuō)。但如今，特斯拉突然宣布拒收比特幣，徹底打亂了機(jī)構(gòu)看好比特幣的投資邏輯。目前，對(duì)沖基金已經(jīng)大幅調(diào)低了比特幣未來(lái)應(yīng)用場(chǎng)景，選擇集體拋售避險(xiǎn)。

　　“尤其在馬斯克宣布特斯拉拒收比特幣后的一小時(shí)內(nèi)，比特幣價(jià)格跳水上萬(wàn)美元，可見機(jī)構(gòu)拋盤猛烈程度�！奔用軘�(shù)字資產(chǎn)交易所人士指出。

　　馬斯克這一方操作，眾多加密數(shù)字資產(chǎn)投資者質(zhì)疑他涉嫌炒作獲利。

　　此前特斯拉發(fā)布一季度財(cái)報(bào)顯示，特斯拉在2月份斥資15億美元購(gòu)買比特幣，并通過(guò)出售獲得2.72億美元現(xiàn)金。鑒于一季度末公司資產(chǎn)負(fù)債表里的加密數(shù)字資產(chǎn)價(jià)值為13.31億美元，特斯拉在一季度通過(guò)交易比特幣凈賺約1億美元。

　　上述加密數(shù)字資產(chǎn)交易所人士透露，考慮到特斯拉持有比特幣的成本在2萬(wàn)美元左右，如今特斯拉未拋售的比特幣頭寸浮盈仍超過(guò)7億美元，足以支撐其在未來(lái)持續(xù)交出靚麗財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。

　　值得注意的是，一季度特斯拉買賣比特幣所賺取的約1億美元，已占到當(dāng)季特斯拉整體利潤(rùn)的25%。

　　“這激發(fā)了眾多投資者的不滿，因?yàn)樘厮估�仍坐擁�?shù)億美元浮盈的同時(shí)，眾多散戶卻因價(jià)格劇烈下跌遭遇爆倉(cāng)�！盇lex Krüger透露。在5月13日比特幣大跌17%期間，眾多投資杠桿超過(guò)5倍的散戶投資者因未能及時(shí)追繳保證金而遭遇爆倉(cāng)。

　　在比特幣等加密數(shù)字資產(chǎn)遭遇大跌的同時(shí)，部分華爾街投資機(jī)構(gòu)迅速完成了調(diào)倉(cāng)，大舉拋售應(yīng)用前景遇冷的比特幣，轉(zhuǎn)而加倉(cāng)應(yīng)用場(chǎng)景相對(duì)廣闊的以太幣，以太幣市值一度超過(guò)5000億美元。

　　“不過(guò)，若美國(guó)通脹壓力升溫令美聯(lián)儲(chǔ)提前加息概率增加，即便以太幣擁有更強(qiáng)的應(yīng)用場(chǎng)景安全墊效應(yīng)，也很難逃脫機(jī)構(gòu)的拋售潮�！鄙鲜鋈A爾街對(duì)沖基金經(jīng)理透露。華爾街對(duì)沖基金認(rèn)為，加密數(shù)字資產(chǎn)與美聯(lián)儲(chǔ)提前加息幾率呈現(xiàn)極高的負(fù)相關(guān)性。當(dāng)4月美國(guó)通脹升溫?cái)?shù)據(jù)出爐后，金融市場(chǎng)對(duì)2022年底美聯(lián)儲(chǔ)加息幾率的預(yù)測(cè)從85%增至100%，大量對(duì)沖基金已開始無(wú)差別地拋售所有加密數(shù)字資產(chǎn)。

　　加密數(shù)字資產(chǎn)金融創(chuàng)新受監(jiān)管冷遇

　　值得注意的是，觸發(fā)5月13日比特幣等加密數(shù)字資產(chǎn)大幅回調(diào)的另一大因素，是監(jiān)管部門對(duì)加密數(shù)字資產(chǎn)金融創(chuàng)新持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　近日，美國(guó)證監(jiān)會(huì)向持有比特幣期貨的共同基金投資者發(fā)出警告，雖然比特幣期貨衍生品越來(lái)越受歡迎，但它仍是基于一種“具有高度投機(jī)性”與“波動(dòng)不確定性”的資產(chǎn)，且其進(jìn)行交易的市場(chǎng)也監(jiān)管較少。

　　“比特幣期貨原先被視為可以對(duì)沖比特幣價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，但如今監(jiān)管部門這番表態(tài)，大幅削弱了比特幣期貨的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖效果。”前述華爾街對(duì)沖基金經(jīng)理透露，結(jié)果是投資機(jī)構(gòu)不敢再通過(guò)持有比特幣期貨的共同基金，或直接參與投資比特幣期貨以減低持倉(cāng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)而選擇直接拋售套現(xiàn)。

　　多位加密數(shù)字資產(chǎn)交易所人士看來(lái)，這在13日比特幣價(jià)格大跌期間展現(xiàn)得淋漓盡致，在4月美國(guó)CPI增速大幅超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，以及特斯拉拒收比特幣的雙重夾擊下，對(duì)沖基金不再買入比特幣期貨空頭頭寸對(duì)沖價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)而直接拋售離場(chǎng)。

　　這導(dǎo)致比特幣市場(chǎng)上演奇特景象，即早期入場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者紛紛離場(chǎng)，但新散戶資金卻在涌入抄底。

　　“我們挺擔(dān)心新入場(chǎng)的散戶們可能成為最后的‘接盤俠’，因?yàn)榧用軘?shù)字資產(chǎn)市場(chǎng)的投資生態(tài)已發(fā)生重要變化，年初的‘眾星捧月’狀況已不復(fù)存在，轉(zhuǎn)而變成機(jī)構(gòu)與散戶之間的多空博弈絞殺。”Alex Krüger直言。