機(jī)構(gòu)認(rèn)為美科技股有望迎短線布局機(jī)會(huì)
美股權(quán)重科技股今年以來市場表現(xiàn)
證券簡稱 今年以來 總市值
漲幅（%） （億美元）
蘋果 -2.70 28159.20
微軟 -10.76 22453.12
谷歌-C -4.97 18192.36
谷歌-A -4.91 18192.36
亞馬遜 -5.17 16089.71
特斯拉 -12.62 9543.31
英偉達(dá) -9.86 6627.75
臉書 -35.62 5894.09
聯(lián)合健康集團(tuán) -4.40 4516.79
輝瑞制藥 -15.23 2788.47
數(shù)據(jù)來源/Wind
蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜近日相繼公布了最新財(cái)季的業(yè)績報(bào)告。業(yè)內(nèi)人士表示，受美聯(lián)儲(chǔ)政策影響，投資者或?qū)⒅匦屡渲猛顿Y組合，這意味著資金可能從大型科技公司轉(zhuǎn)移到周期性更強(qiáng)的行業(yè)。不過，大型科技公司披露的財(cái)報(bào)顯示出穩(wěn)定的業(yè)績，在經(jīng)歷今年以來的調(diào)整之后，有望迎來短線布局機(jī)會(huì)。
業(yè)績強(qiáng)勁提振股價(jià)
日前，英偉達(dá)發(fā)布的2022財(cái)年第四財(cái)季業(yè)績報(bào)告顯示，營收為76.43億美元，超出華爾街機(jī)構(gòu)預(yù)期，同比增長52.8%，環(huán)比增長8%。其中，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)、游戲業(yè)務(wù)和專業(yè)可視化業(yè)務(wù)營收分別為43.2億美元、32.63億美元和6.43億美元，均創(chuàng)歷史新高。
此前，蘋果、微軟、亞馬遜也相繼發(fā)布了最新一季財(cái)報(bào)。蘋果公司2022財(cái)年第一財(cái)季報(bào)告顯示，營收為1239.45億美元，創(chuàng)有史以來最高的單季度營收，同比增長11%；凈利潤為346.30億美元，同比增長20%。
亞馬遜2021年第四季度財(cái)報(bào)顯示，營收1374.12億美元，同比增長9.44%，公司營收增長點(diǎn)主要在于假日季促銷活動(dòng)與AWS業(yè)務(wù)的提振。其中，AWS業(yè)務(wù)營收177.8億美元，同比增長39.54%。公司首次單獨(dú)披露廣告營收，收入達(dá)97.16億美元，同比增長32.19%。
由于擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)大幅收緊貨幣政策，科技股在今年年初大幅下跌，納指平均市盈率一度由2021年11月的32.7倍降到了27.4倍。
然而，科技股在1月下旬開始反彈。Wind數(shù)據(jù)顯示，蘋果股價(jià)自1月25日以來累計(jì)漲幅接近9%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這與微軟、蘋果等公司的財(cái)報(bào)業(yè)績超預(yù)期不無關(guān)系。
投資公司W(wǎng)edbush分析師Daniel Ives認(rèn)為，鑒于科技股基本面強(qiáng)勁，未來幾周陸續(xù)披露的財(cái)報(bào)將成為科技股上漲的主要催化劑。
機(jī)構(gòu)研判科技股估值
美國證券交易委員會(huì)（SEC）披露的數(shù)據(jù)顯示，摩根大通日前遞交了截至2021年12月31日的第四季度持倉報(bào)告。在前五大重倉股中，微軟位列第二，持倉約8391.70萬股，持倉市值約為282.23億美元，占投資組合比例為3.23%。蘋果、亞馬遜分列第四位和第五位，持倉市值分別為221.34億美元和153.47億美元，占投資組合比例分別為2.53%、1.76%。前十大重倉股還包括谷歌、特斯拉、聯(lián)合健康等。
美國銀行首席投資策略師邁克爾·哈特尼特（Michael Hartnett）說：“投資者現(xiàn)在應(yīng)該做多美國科技股�！彼J(rèn)為，估值下降會(huì)吸引投資者重新把資金投向科技股。此外，在需求和通脹放緩后，債券收益率的上升空間將變小，進(jìn)而給科技股估值帶來支撐。
Evercore數(shù)據(jù)顯示，自1994年以來，在美聯(lián)儲(chǔ)首次加息后的6個(gè)月里，標(biāo)普500指數(shù)中的科技股平均跑贏標(biāo)普500指數(shù)8個(gè)百分點(diǎn)；在首次加息后的12個(gè)月里，科技股平均跑贏該指數(shù)13個(gè)百分點(diǎn)。
有業(yè)內(nèi)人士表示，在目前經(jīng)濟(jì)周期所處的階段，做多科技股不無道理，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)加息的主要目的是為了通過降低需求來緩解通脹，而科技板塊中的許多公司并不特別依賴強(qiáng)勁的需求來實(shí)現(xiàn)利潤增長，因此趁估值下降買入是合理操作。
