聯(lián)儲加息無懸念 美股市場情緒“防御至上”

　　美聯(lián)儲于本周召開月度議息會議。根據(jù)市場最新預(yù)測，此次會議加息75個基點的概率超過八成。

　　隨著市場流動性趨緊，加之部分美股上市企業(yè)財報表現(xiàn)疲軟，部分資金和機構(gòu)選擇暫時撤出美股市場，持有現(xiàn)金或其它資產(chǎn)觀望；而留在美股中的投資者則更傾向于持有防御型品種。

　　美聯(lián)儲貨幣政策持續(xù)收緊

　　本周美聯(lián)儲召開的月度議息會議受到全球市場關(guān)注。芝商所旗下的“美聯(lián)儲觀察”最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，市場參與者預(yù)計，美聯(lián)儲在11月會議上加息75個基點的概率為83.7%，加息50個基點的概率為16.3%；在12月會議上加息50個基點的概率為48.1%，加息75個基點的概率為44.2%。

　　實際上，近期美國“居高不下”的通脹數(shù)據(jù)也使得美聯(lián)儲難以改變緊縮的貨幣政策方向。最新數(shù)據(jù)顯示，美國9月個人消費支出（PCE）價格指數(shù)同比大幅增長6.2%，與前值持平。剔除波動較大的食品和能源價格后的核心PCE價格指數(shù)同比大幅增長5.1%，高于前值的4.9%。

　　然而，美聯(lián)儲日益趨緊的貨幣政策給企業(yè)業(yè)績前景蒙上了一層陰影。繼此前主要金融股業(yè)績不佳之后，上周美國多家科技巨頭發(fā)布的財報普遍表現(xiàn)不佳。

　　例如，谷歌母公司Alphabet財報的主要數(shù)據(jù)均低于市場預(yù)期，該公司2022年第三季度每股收益1.06美元，市場預(yù)期為1.26美元；營收691億美元，市場預(yù)期為707.45億美元；凈利潤139.1億美元，市場預(yù)期為169.29億美元；經(jīng)營利潤171.4億美元，市場預(yù)期為197.1億美元。另外，微軟2022年第三季度凈利潤為175.56億美元，同比下滑14%。

　　部分資金離場觀望

　　隨著短期內(nèi)美聯(lián)儲難改緊縮策略，加之金融、科技等行業(yè)和部分明星企業(yè)業(yè)績前景不佳，部分資金暫時選擇撤離美股，或是在投資策略上更偏向防御。

　　美國銀行最新公布的資金流動監(jiān)測報告表示，由于通脹水平居高不下，經(jīng)濟衰退的風(fēng)險增加，美股市場或仍有較大調(diào)整空間。自10月下旬以來，部分資金暫時撤離美股市場。

　　高盛策略團隊也在最新報告中表示，美國股市仍未觸底，因為其并沒有完全反映出近期美國實際收益率持續(xù)上行以及經(jīng)濟衰退概率上升兩大因素。如果美國面臨嚴重的經(jīng)濟衰退，標普500指數(shù)可能將較當(dāng)前水平下跌約25%。高盛董事總經(jīng)理斯科特·魯伯納表示：“部分美國散戶投資者正在清空美股投資組合，選擇持有現(xiàn)金�！�

　　瑞銀集團表示，多家美國科技巨頭公司近日發(fā)布了令投資者失望的財報，股價也出現(xiàn)調(diào)整。不過，市場尚未完全計入美股科技板塊的風(fēng)險。在科技板塊的細分行業(yè)中，明年汽車和工業(yè)股業(yè)績增長預(yù)計較為疲軟。此外，在歐洲市場需求疲軟、美元走強的背景下，明年軟件和服務(wù)、硬件股的“逆風(fēng)”也將增強。更廣泛而言，對市場信心不足可能侵蝕企業(yè)的科技資本支出。

　　景順首席全球市場策略師侯普表示，短期內(nèi)，美股的防御板塊將表現(xiàn)相對較好。對于股票市場而言，其主要驅(qū)動因素仍是美聯(lián)儲政策預(yù)期。近日，有機構(gòu)認為美聯(lián)儲將很快轉(zhuǎn)向，市場曾一度出現(xiàn)反彈走勢，但美國最新的經(jīng)濟數(shù)據(jù)并不支持這樣樂觀的觀點。