德國商業(yè)信心回升 經(jīng)濟(jì)前景仍不明朗

　　最新公布的數(shù)據(jù)顯示，10月德國商業(yè)景氣指數(shù)止跌回升。然而，德國經(jīng)濟(jì)仍面臨著一年多來第二次衰退的風(fēng)險，未來經(jīng)濟(jì)前景仍不明朗。

　　商業(yè)景氣指數(shù)止跌回升

　　據(jù)路透社報道，當(dāng)?shù)貢r間10月25日，德國伊弗經(jīng)濟(jì)研究所公布的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，德國10月商業(yè)景氣指數(shù)從上月終值85.8點(diǎn)上升1.1點(diǎn)升至86.9點(diǎn)，結(jié)束連續(xù)五個月的環(huán)比下降態(tài)勢，也高于路透社調(diào)查分析師此前預(yù)測的85.9點(diǎn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，構(gòu)成商業(yè)景氣指數(shù)的四項(xiàng)指標(biāo)中，除貿(mào)易指標(biāo)當(dāng)月環(huán)比下降外，制造業(yè)、服務(wù)業(yè)和建筑業(yè)指標(biāo)均環(huán)比上升。這是伊弗經(jīng)濟(jì)研究所在對約9000名企業(yè)管理人員進(jìn)行調(diào)查后公布的結(jié)果。

　　伊弗經(jīng)濟(jì)研究所所長克萊門斯·菲斯特表示，受訪企業(yè)對行業(yè)現(xiàn)狀的滿意度有所改善，對未來幾個月的悲觀情緒有所緩解，“德國經(jīng)濟(jì)將迎來一線曙光”。

　　VP Bank首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家托馬斯·吉策爾說，德國10月商業(yè)景氣指數(shù)雖然有所上升，但該指數(shù)目前處于不上不下的水平。這與已經(jīng)持續(xù)了約兩年的經(jīng)濟(jì)趨勢一致，即在微弱增長和衰退之間徘徊�！暗聡�經(jīng)濟(jì)正在蹣跚前行”。

　　與此同時，德國9月住宅建筑業(yè)商業(yè)景氣指數(shù)卻創(chuàng)下歷史新低。德國伊弗經(jīng)濟(jì)研究所公布數(shù)據(jù)稱，9月份德國住宅建筑業(yè)的商業(yè)景氣指數(shù)降至負(fù)54.8點(diǎn)，環(huán)比下降4.6點(diǎn)，為1991年開始調(diào)查以來的最低水平。該指數(shù)在2022年初仍為正值。

　　數(shù)據(jù)顯示，9月，21.4%的受訪建筑企業(yè)受到取消訂單的影響，環(huán)比上升0.7個百分點(diǎn)。46.6%的企業(yè)抱怨訂單不足，環(huán)比上升2.4個百分點(diǎn)。

　　伊弗經(jīng)濟(jì)研究所稱，在經(jīng)歷了多年的繁榮之后，德國住宅建筑業(yè)正在崩潰，市場情緒跌至谷底。其中一個主要原因是歐洲央行提高利率，導(dǎo)致融資成本上升。此外，材料瓶頸和能源價格上漲也導(dǎo)致建筑價格大幅上漲。

　　伊弗經(jīng)濟(jì)研究所調(diào)查負(fù)責(zé)人克勞斯·沃拉貝表示，由于利率提高和建筑成本增加，許多項(xiàng)目都無法再融資。此外，建筑公司取消訂單和訂單不足的情況也越來越多。如今尚未開工建設(shè)的公寓，預(yù)計(jì)兩年后將從德國租賃市場上消失。

　　德國聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，8月德國共批準(zhǔn)1.93萬套新住宅的建筑許可證，同比下降31.6%。今年前8個月，德國批準(zhǔn)的住宅建筑許可證數(shù)量同比降低28.3%至17.55萬。德國政府設(shè)定了每年新建40萬套住宅的目標(biāo)，以滿足不斷增長的住房需求。然而，據(jù)專家稱，這一目標(biāo)很可能遠(yuǎn)未達(dá)到。

　　經(jīng)濟(jì)前景仍舊黯淡

　　目前，業(yè)內(nèi)人士對德國經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂依然存在，德國經(jīng)濟(jì)前景仍不明朗。2022年四季度和2023年一季度，德國經(jīng)濟(jì)連續(xù)兩個季度萎縮，然后在今年二季度陷入停滯。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，今年三季度德國國內(nèi)生產(chǎn)總值或?qū)⒂兴�下降，這意味著德國再次面臨陷入技術(shù)性衰退的危險。

　　德國央行日前公布的最新一期月度報告顯示，國內(nèi)消費(fèi)下滑、國外需求疲軟以及利率上升導(dǎo)致德國經(jīng)濟(jì)在夏季增速放緩，實(shí)際GDP可能在2023年第三季度有所萎縮。

　　報告指出，德國經(jīng)濟(jì)放緩受多種因素影響：國外對德國工業(yè)產(chǎn)品的需求持續(xù)疲軟；此外，融資成本增加導(dǎo)致投資放緩，從而抑制了國內(nèi)需求，尤其是建筑業(yè)和工業(yè)的需求�！艾F(xiàn)有的訂單存量僅部分緩解這種情況�！钡聡�央行專家表示，工業(yè)和主要建筑業(yè)的生產(chǎn)在夏季大幅下降。

　　央行專家稱，德國經(jīng)濟(jì)受益于依然強(qiáng)勁的勞動力市場和強(qiáng)勁的工資增長以及通脹下降。然而，零售業(yè)和酒店業(yè)的實(shí)際銷售額疲軟表明，私人家庭尚未使用額外資金來增加消費(fèi)支出，而是用于儲蓄。德國的年通貨膨脹率繼8月的6.1%之后，在9月繼續(xù)降至4.5%，但食品價格高于平均水平的漲幅繼續(xù)困擾著消費(fèi)者。

　　此外，德國哈勒萊布尼茨經(jīng)濟(jì)研究所（IWH）發(fā)布的報告稱，9月德國破產(chǎn)的合伙企業(yè)和公司數(shù)量再次高于新冠疫情發(fā)生前的水平，預(yù)計(jì)今年四季度德國企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量將顯著增加。

　　IWH數(shù)據(jù)顯示，今年9月，德國破產(chǎn)的合伙企業(yè)和公司數(shù)量為1016家，該數(shù)值與8月相差無幾，但比去年9月增長了33%。9月的破產(chǎn)數(shù)量比新冠疫情發(fā)生前的2016年至2019年的9月平均值高出12%。

　　國際貨幣基金組織本月早些時候的最新經(jīng)濟(jì)預(yù)測表示，德國將成為今年唯一出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)萎縮的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)萎縮0.5%。

　　加息負(fù)面影響顯現(xiàn)

　　為對抗通縮風(fēng)險、刺激歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，歐洲央行自2014年6月起開啟負(fù)利率時代。去年夏天，面對居高不下的通脹率，歐洲央行結(jié)束負(fù)利率，開啟加息周期。現(xiàn)在，加息副作用在持續(xù)顯現(xiàn)。

　　鑒于利率上升和經(jīng)濟(jì)疲軟，德國企業(yè)發(fā)現(xiàn)獲得新的銀行貸款更加困難。德國伊弗經(jīng)濟(jì)研究所發(fā)布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，在9月進(jìn)行貸款談判的企業(yè)中有29.2%表示，銀行不愿意貸款。而在6月，這一數(shù)字僅為21.3%。伊弗經(jīng)濟(jì)研究所調(diào)查負(fù)責(zé)人克勞斯·沃拉貝在總結(jié)調(diào)查結(jié)果時說：“銀行正在逐步提高貸款利率，并在發(fā)放貸款時更加謹(jǐn)慎�！�

　　調(diào)查顯示，9月，31.5%的服務(wù)供應(yīng)商抱怨銀行貸款更難獲得，而6月僅為21.8%。在工業(yè)領(lǐng)域，這一比例從6月的20.7%上升到9月的27.7%。在電氣設(shè)備制造商中，近40%的企業(yè)表示銀行不愿貸款給他們。在機(jī)械制造領(lǐng)域，這一比例為31.6%。

　　歐洲央行公布三季度銀行貸款調(diào)查也顯示，經(jīng)濟(jì)狀況疲軟和利率上升對銀行貸款產(chǎn)生明顯影響。三季度歐元區(qū)家庭和企業(yè)的信貸標(biāo)準(zhǔn)變得更加嚴(yán)格，超出此前預(yù)期。銀行預(yù)計(jì)今年四季度信貸標(biāo)準(zhǔn)將進(jìn)一步收緊。三季度的私營部門貸款需求也大幅減弱，這表明未來幾個季度歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)投資的預(yù)期仍然疲軟。