深夜！歐洲央行，重大宣布！
歐洲央行釋放重磅信號。
北京時間4月11日晚間，歐洲央行宣布，維持三大關鍵利率不變，符合市場預期。同時，歐洲央行明確暗示即將降息，稱大多數(shù)潛在通脹指標正在放緩，如果相信通脹將達到2%，利率可能會下降，發(fā)出了更明確的“降息”信號。
目前，歐洲央行已經(jīng)走到了降息的關鍵時刻。首先是，歐元區(qū)的通脹持續(xù)放緩，為歐央行降息推波助瀾；其次是，歐元區(qū)經(jīng)濟增長壓力較大，最新公布的3月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)顯示，德國、法國的經(jīng)濟萎縮信號明顯。
但歐洲央行面臨的外部壓力卻陡然增加。由于美國3月通脹數(shù)據(jù)全面超預期，美聯(lián)儲降息時間點或被大幅延后，一旦歐洲央行更快更早降息，歐元大概率將面臨巨大貶值壓力。華爾街分析師警告稱，如果美聯(lián)儲維持利率不變，而歐洲央行放松貨幣政策，歐元兌美元會輕而易舉地跌破平價。
歐洲央行最新宣布
北京時間4月11日晚間，歐洲央行宣布，維持三大關鍵利率不變，將主要再融資利率、存款便利利率、邊際貸款利率維持在4.5%、4%以及4.75%的歷史高位，符合市場預期。
自2022年年中以來，歐洲央行連續(xù)10次加息將存款利率升至4%，如今已連續(xù)第5次維持利率不變。
由于通脹率已接近歐洲央行2%的目標，但歐洲經(jīng)濟幾乎沒有增長，歐洲央行明確暗示即將降息，稱大多數(shù)潛在通脹指標正在放緩，如果相信通脹將達到2%，利率可能會下降，發(fā)出了更明確的“降息”信號。
歐洲央行表示，如果委員會對通脹前景的最新評估、潛在通脹的動態(tài)以及貨幣政策傳導的力度，能夠進一步增強其對通脹正以持續(xù)的方式向目標靠攏的信心，那么降低當前貨幣政策限制水平將是合適的。
同時，歐洲央行指出，若對通脹跌向2%抱有信心，利率可能會下調(diào)。歐央行還表示，融資條件嚴格，正在對需求產(chǎn)生壓力。
資產(chǎn)購買方面，歐洲央行重申，下半年開始減少緊急抗疫購債計劃（PEPP）投資組合，平均每月減少75億歐元，打算在2024年年底停止緊急抗疫購債計劃下的再投資。
此外，歐洲央行表示，將定期審查定向長期再融資操作（TLTRO）對政策立場的貢獻。
歐洲央行決議公布后，交易員對歐洲央行降息幅度的預期持穩(wěn)，預計到6月降息19個基點。
市場層面，歐元兌美元匯率短線下行后，持續(xù)反彈，現(xiàn)報1.0739，歐洲股市呈現(xiàn)小幅反彈態(tài)勢。
隨后，歐洲央行行長拉加德召開貨幣政策新聞發(fā)布會，他表示，最近的指標表明工資上漲更加溫和，通脹將在波動后降向目標水平，明年通脹將下降至目標水平。
同時，拉加德警告稱，第一季度歐元區(qū)經(jīng)濟依然疲軟，服務業(yè)支出具有韌性，但制造業(yè)面臨需求疲軟。
拉加德指出，4月份將會得到一些數(shù)據(jù)，將在今年6月份得到新的預測結(jié)果，絕大多數(shù)成員希望等到今年6月。
拉加德還強調(diào)，歐元區(qū)通脹的性質(zhì)與美國的不同，美國和歐元區(qū)并不互為鏡像。歐洲央行不依賴美聯(lián)儲。
對于歐元貶值的壓力，拉加德表示，不以匯率為目標，不會置評。
降息即將開啟？
目前，歐洲央行走到了降息的關鍵時刻。
首先是，歐元區(qū)的通脹持續(xù)放緩，據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)3月份的通脹率從2月份的2.6%放緩至2.4%；核心通脹率也有所放緩，從3.1%降至2.9%，為2022年初以來最低水平，為歐央行降息推波助瀾。
歐洲央行預計，將在2025年恢復到2%目標水平，如今看來更可能提早一步達到目標。
其次是，歐元區(qū)經(jīng)濟增長壓力較大，已連續(xù)第六個季度停滯不前，在2023年下半年勉強避免經(jīng)濟衰退。最新公布的3月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)顯示，德國、法國的經(jīng)濟萎縮信號明顯。
歐元區(qū)最大經(jīng)濟體德國表現(xiàn)不佳，據(jù)今年3月的一項調(diào)查顯示，德國似乎正處于衰退之中，今年經(jīng)濟幾乎不會增長。同時，德國經(jīng)濟正面臨諸多不利因素，其中包括，俄羅斯能源供應中斷、出口需求疲軟以及利率上升。
今年2月，德國政府將2024年的GDP增長預測從先前的1.3%大幅降低為0.2%。德國央行在2月發(fā)布的月度報告里稱，德國經(jīng)濟可能在今年一季度小幅萎縮，讓已面臨多重挑戰(zhàn)的德國經(jīng)濟陷入“技術性衰退”。
德國經(jīng)濟研究所（DIW）、伊福研究所（IFO）、基爾世界經(jīng)濟研究所（IfW）等德國五大經(jīng)濟研究所，紛紛表示已將今年德國的GDP增長預測從1.3%大幅下調(diào)至0.1%。
另外，當?shù)貢r間周四公布的Weil指數(shù)顯示，德國企業(yè)的壓力水平達到了近4年以來的最高水平。
較高的借貸成本抑制了需求，投資疲軟，銀行貸款停滯，家庭和企業(yè)感受到了更昂貴的貸款和抵押貸款擠壓。
最擔心的風險
由于美國通脹頑固，美聯(lián)儲降息時間點或被大幅延后，如果歐洲央行更快更早降息，歐元將面臨巨大貶值壓力。
華爾街分析人士指出，如果歐洲央行首先降息，可能會削弱歐元，相對較低的歐洲利率會降低歐元對美元的吸引力。
包括美國銀行、紐約梅隆銀行等金融機構正在模擬各種風險情景，預警若歐洲央行和美聯(lián)儲降息步伐存在差異，歐元可能面臨下行壓力。
這一預期已經(jīng)反映到資產(chǎn)走勢上，交易員押注歐洲央行更快降息，正在拋售美國國債，買入歐洲政府債券，最近幾周Pimco、摩根大通和T Rowe Price的基金經(jīng)理們在大舉增持歐債，德國和美國10年期債券利差升至超200個基點，接近11月以來的最高水平。
華爾街分析師紛紛警告，歐元跌向美元平價的風險。LBBW首席經(jīng)濟學家Moritz Kraemer指出，如果美聯(lián)儲維持利率不變，而歐洲央行放松貨幣政策，歐元兌美元就會輕而易舉地跌破平價。
當?shù)貢r間4月10日，受美國3月CPI全面超預期影響，歐元兌美元匯率大幅跳水，單日大跌超1%，年內(nèi)累計跌幅已擴大至2.8%，最新報1.0741。
摩根大通全球外匯策略負責人Samuel Zief表示，相對于美聯(lián)儲，歐央行的每一次額外降息都可能導致歐元兌美元匯率下跌1%。
安聯(lián)集團首席經(jīng)濟顧問埃里安也在關注歐元貶值的潛在風險，他指出，對歐洲和美國之間的相對定價產(chǎn)生了巨大影響，歐元與美元平價是一種可能。
