太突然！暴跌4400億！
英偉達(dá)“信仰”突現(xiàn)裂痕。
當(dāng)?shù)貢r間周五美股市場上，盡管三大指數(shù)集體上漲，但英偉達(dá)股價尾盤突然跳水，截至收盤，股價大跌近2%，總市值單日蒸發(fā)603億美元（約合人民幣4400億元）。消息面上，當(dāng)天，市場研究機(jī)構(gòu)New Street Research的分析師Pierre Ferragu對英偉達(dá)股票發(fā)出警告，并將英偉達(dá)評級下調(diào)至“中性”。
另據(jù)美國證監(jiān)會（SEC）最新披露的文件，英偉達(dá)CEO黃仁勛于7月2日、3日以每股平均價123.2567美元售出24萬股英偉達(dá)普通股，價值約為2958.16萬美元。
與此同時，英偉達(dá)在歐洲市場正面臨一場監(jiān)管風(fēng)暴。歐盟委員會執(zhí)行副主席、競爭專員瑪格麗特·維斯塔格（Margrethe Vestager）警告稱，英偉達(dá)的AI芯片供應(yīng)存在“巨大瓶頸”。歐盟監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在考慮是否采取行動以及采取什么行動。
突遭空襲
炙手可熱的全球芯片巨頭——英偉達(dá)，最近突然遭到猛烈“空襲”。
美國當(dāng)?shù)貢r間周五，英偉達(dá)股價尾盤突然跳水，截至收盤，股價大跌近2%，總市值單日蒸發(fā)603億美元。
消息面上，7月5日，New Street Research的分析師Pierre Ferragu對英偉達(dá)股票發(fā)出警告，并將英偉達(dá)評級下調(diào)至“中性”。
他認(rèn)為，除非在牛市行情下，否則英偉達(dá)的股票上漲空間有限。在去年、今年分別上漲240%、157%后，英偉達(dá)的股價已經(jīng)充分體現(xiàn)了估值。
Pierre Ferragu在報告中寫道：“盡管英偉達(dá)仍然是AI數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域最強大的特許經(jīng)營公司，但近期預(yù)期和估值證明，對該股的看法應(yīng)該更為謹(jǐn)慎。”
Pierre Ferragu表示，收入模型顯示英偉達(dá)的增長速度將放緩至中等水平，明年圖形處理單元（GPU）的收入預(yù)計只增長35%。
基于英偉達(dá)2019年和2020年初的市盈率（35倍），他為英偉達(dá)設(shè)定了135美元的目標(biāo)股價，這個目標(biāo)價比周三的收盤價高5%。
Ferragu進(jìn)一步表示，英偉達(dá)的市盈率可能會下降，因為目前其股價是未來12個月預(yù)期收益的40倍，而在2019年增長放緩至10%時，市盈率曾降至20倍。
盡管如此，但他認(rèn)為公司的基本面質(zhì)量仍然完好，只是在英偉達(dá)股價持續(xù)低迷時，才會再次考慮買入。
值得一提的是，當(dāng)前華爾街對英偉達(dá)持負(fù)面觀點的分析師非常少。在此之前，僅有德國DZ銀行在今年5月將英偉達(dá)的評級從“買入”下調(diào)至“持有”。
據(jù)TipRanks.com的數(shù)據(jù)，41位分析師中有38位推薦買入英偉達(dá)股票，3位建議持有，無人建議賣出。
得益于2022年底ChatGPT的推出，引發(fā)了人工智能（AI）技術(shù)的熱潮，英偉達(dá)備受資金追捧。但最近幾周以來，英偉達(dá)的股價有所回落，因為一些投資者選擇鎖定利潤，其中還包括，英偉達(dá)創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛。
據(jù)美國證監(jiān)會周五披露的文件，黃仁勛于7月2日、3日以每股平均價123.2567美元售出24萬股英偉達(dá)普通股，價值約為2958.16萬美元。
監(jiān)管風(fēng)暴
與此同時，英偉達(dá)在歐洲市場正面臨一場監(jiān)管風(fēng)暴。
歐盟委員會執(zhí)行副主席、競爭專員瑪格麗特·維斯塔格警告稱，英偉達(dá)公司的AI芯片供應(yīng)存在“巨大瓶頸”。
維斯塔格表示，歐盟監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在考慮是否采取行動以及采取什么行動，“我們一直在向他們提問，但這還只是初步的舉措，到目前為止，這還不能算作是監(jiān)管行動”。
根據(jù)維斯塔格的社交媒體賬號，她到新加坡進(jìn)行了三天的訪問交流，參加了新加坡全國人工智能核心（AI Singapore）舉辦的會議，探討如何提升AI項目水平，以及加快從研究到部署、從模擬問題到解決方案的進(jìn)程。
維斯塔格提到，AI芯片面臨供應(yīng)緊張，二級市場可能有助于激發(fā)創(chuàng)新和公平競爭。但她指出，占據(jù)主導(dǎo)地位的公司未來可能會面臨一定的行為限制。
維斯塔格警告稱，“如果你在市場上擁有那種主導(dǎo)地位，那么有些事情是小公司可以做，但你是不允許做的。但只要你專注于自己的業(yè)務(wù)，并且尊重這一點，那就不會有任何問題?！?/p>
目前，英偉達(dá)的GPU已經(jīng)成為科技界最炙手可熱的商品，引得許多科技巨頭豪擲重金瘋搶。據(jù)估計，英偉達(dá)的旗艦產(chǎn)品H100幫助公司獲得了超過80%的市場份額，顯著領(lǐng)先主要競爭對手英特爾和AMD。
本周早些時候，有消息稱，法國監(jiān)管機(jī)構(gòu)將對英偉達(dá)提起反壟斷訴訟，這將是全球首家對該公司采取反壟斷行動的執(zhí)法機(jī)構(gòu)。
法國計劃對英偉達(dá)發(fā)起反壟斷訴訟，指控其利用市場主導(dǎo)地位，并對AI行業(yè)對CUDA編程工具的深度依賴表示憂慮。根據(jù)法國反壟斷規(guī)定，違反反壟斷法的公司可能面臨高達(dá)其全球年營業(yè)額10%的罰款，不過公司也可以做出讓步，以避免罰款。
去年11月，法國經(jīng)濟(jì)、財政及工業(yè)、數(shù)字主權(quán)部長布魯諾·勒梅爾表示，英偉達(dá)在AI芯片市場的統(tǒng)治地位加劇了國際不平等，抑制了市場競爭，數(shù)據(jù)顯示92%的GPU市場被英偉達(dá)占據(jù)。
歐盟委員會也一直在非正式地收集意見，以確定英偉達(dá)是否也可能違反了歐盟的反壟斷規(guī)定，但它尚未對壟斷行為展開正式調(diào)查。
分析人士認(rèn)為，歐盟的反壟斷舉措體現(xiàn)了對美國科技巨頭在新技術(shù)領(lǐng)域主導(dǎo)地位的擔(dān)憂。長期以來，歐洲企業(yè)投資和研發(fā)經(jīng)費較少，導(dǎo)致其增長速度落后于美國。
