曾曉潔: 市場(chǎng)二季度機(jī)會(huì)持續(xù)
主持人：各位網(wǎng)友大家好，歡迎您收看金牛陽(yáng)光私募基金精英論壇，我們現(xiàn)在是在金牛陽(yáng)光私募基金頒獎(jiǎng)典禮現(xiàn)場(chǎng)，我們今天非常榮幸請(qǐng)來(lái)了北京源樂(lè)晟資產(chǎn)管理有限公司曾曉潔總經(jīng)理。首先歡迎您來(lái)到我們現(xiàn)場(chǎng)，非常恭喜您獲得我們今天金牛大獎(jiǎng)。您現(xiàn)在獲獎(jiǎng)感受怎么樣？
曾曉潔：今年我們是第三次獲得這個(gè)金牛獎(jiǎng)，非常榮幸連續(xù)三屆拿到這個(gè)獎(jiǎng)。同時(shí)給我們自己現(xiàn)在增加了壓力，畢竟來(lái)講這個(gè)市場(chǎng)過(guò)去幾年每年變化不太一樣，這樣如何能夠在不同的市場(chǎng)環(huán)境下獲取一個(gè)比較穩(wěn)定的收益，這個(gè)對(duì)于資產(chǎn)管理來(lái)講是難度比較大的事情。這次獲獎(jiǎng)一方面非常高興，一方面覺(jué)得壓力也是非常巨大。
主持人：您這個(gè)化壓力為動(dòng)力，獲取更好的成績(jī)。接下來(lái)曾曉潔總有非常好的經(jīng)驗(yàn)，第二季度您看好哪些行業(yè)板塊？
曾曉潔：首先講一下我們對(duì)于投資大概一個(gè)框架問(wèn)題，因?yàn)槲覀冋麄�(gè)投資框架基于一個(gè)更多機(jī)遇之上判斷，這個(gè)自上而下我們首先看在未來(lái)一段時(shí)間，整個(gè)從經(jīng)濟(jì)到政策變化來(lái)看。去年其實(shí)我們很大時(shí)間倉(cāng)位比較低，所以也是在大幅度下滑。主要原因在于我們對(duì)于經(jīng)濟(jì)下滑一個(gè)預(yù)期判斷，所以從現(xiàn)在開(kāi)始往下季度來(lái)看，我們也需要判斷在未來(lái)一個(gè)季度，這個(gè)經(jīng)濟(jì)政策上發(fā)生一些變化？
如果說(shuō)按照現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)去走，我們覺(jué)得如果沒(méi)有政策上制定，其實(shí)整個(gè)經(jīng)濟(jì)下滑我覺(jué)得還是能夠持續(xù)。第二季度，政策指數(shù)包括二級(jí)市場(chǎng)個(gè)股就會(huì)很多機(jī)會(huì)。我們注重領(lǐng)先級(jí)，政策、貨幣以及上市公司整個(gè)股市市場(chǎng)建設(shè)，和一些變化來(lái)做一個(gè)比較領(lǐng)先判斷。在經(jīng)濟(jì)政策上放松，信貸持續(xù)，證券市場(chǎng)變革能夠持續(xù)，我們覺(jué)得二季度機(jī)會(huì)可能持續(xù)。
主持人：接下來(lái)聊一下全年走勢(shì)怎么看待？建議我們網(wǎng)友有怎樣一個(gè)投資思路？
曾曉潔：我個(gè)人感覺(jué)現(xiàn)在沒(méi)法判斷全年市場(chǎng)，畢竟來(lái)講整個(gè)經(jīng)濟(jì)的變化，跟政策變化很難說(shuō)能夠?qū)θ曜雠袛�，這些年下來(lái)基本上每半年有一個(gè)比較大的調(diào)整，這個(gè)調(diào)整幅度也很大。所以，導(dǎo)致整個(gè)指數(shù)的波動(dòng)。不是過(guò)去幾年是大幅度波動(dòng)，從08年1600漲到3400，從3400跌到2000多。全年政策波動(dòng)特點(diǎn)決定整個(gè)指數(shù)波動(dòng)大。今年可能整體來(lái)講，如果非要做出判斷，可能我覺(jué)得比去年好，因?yàn)槿ツ晔且粋�(gè)貨幣整體從2010年底收縮這么一個(gè)過(guò)程，今年我覺(jué)得貨幣方面來(lái)講應(yīng)該不會(huì)有特別大收縮。
第二個(gè)，企業(yè)盈利情況，我覺(jué)得如果環(huán)比來(lái)講，我們覺(jué)得會(huì)比去年趨勢(shì)改善，因?yàn)槿ツ暌患径群投径龋绕湟患径确浅：�，從�?jīng)濟(jì)來(lái)看如果把經(jīng)濟(jì)作為整體公司業(yè)績(jī)來(lái)看，一個(gè)季度比一個(gè)季度差。今年我們覺(jué)得一季度跟二季度差，三季度可能出現(xiàn)一個(gè)緩慢上升。這樣對(duì)股市來(lái)講，覺(jué)得比去年要好，這兩點(diǎn)來(lái)講比去年好。
但是，會(huì)有多大空間？這個(gè)東西完全取決于政策。
主持人：謝謝，您能預(yù)測(cè)一下經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底時(shí)間嗎？政策預(yù)調(diào)微調(diào)的步伐是否加快？
曾曉潔：我們現(xiàn)在也在做跟蹤，包括各位在內(nèi)大家跟蹤這個(gè)政策變革，另一方面跟蹤實(shí)體經(jīng)濟(jì)一些變化情況，因?yàn)檎呤穷I(lǐng)先，最后反應(yīng)是一個(gè)結(jié)果，實(shí)體經(jīng)濟(jì)會(huì)不會(huì)改善。這樣我們兩邊做工作，一方面跟蹤政策變化，另一方面比如這個(gè)變化下面是否帶來(lái)經(jīng)濟(jì)改善。
主持人：再次感謝曾總來(lái)到我們精英論壇，感謝您跟我們網(wǎng)友交流，最后祝賀您獲得今天金牛大獎(jiǎng)，也希望您的團(tuán)隊(duì)來(lái)年獲得更多的成績(jī)。謝謝。