科創(chuàng)主題基金“打折”賣 場內(nèi)買入有了安全墊

　　11月份以來，A股市場維持震蕩走勢，一些上市交易的封閉式基金也大幅折價。數(shù)據(jù)顯示，截至11月13日，有統(tǒng)計的56只封閉混合式基金中，九成產(chǎn)品折價交易，且折價率超過10%的均為科創(chuàng)主題基金。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，折價的產(chǎn)生涉及流動性、產(chǎn)品波動性以及對未來的市場預(yù)期等多方面因素，折價固然提供了安全墊，但如何選擇要具體分析。

　　從目前折價率較高的產(chǎn)品來看，多為科創(chuàng)主題類基金。Wind數(shù)據(jù)顯示，共有10只科創(chuàng)主題基金折價率超過10%，其中，截至11月13日，中銀證券科技創(chuàng)新3年靈活配置混合基金的折價率高達(dá)14.19%，為場內(nèi)買入的投資者提供了安全墊。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從海外和A股經(jīng)驗來看，科技類資產(chǎn)波動相對較大，基金的折溢價率也會隨著波動而加大。以中銀證券科技創(chuàng)新3年靈活配置混合基金為例，二季度以來，截至11月13日，其十大重倉股中有不少漲幅、振幅雙高的標(biāo)的，比如三季度末仍然重倉的藍(lán)思科技、長電科技的累計漲幅達(dá)到121.01%、119.06%，區(qū)間振幅也高達(dá)175.07%、172.14%。

　　數(shù)據(jù)顯示，折價率超過10%的科創(chuàng)主題基金成立來的平均收益率超過53%，多數(shù)為去年年中發(fā)行的產(chǎn)品。有業(yè)內(nèi)人士表示，市場進(jìn)入震蕩階段后，由于短期估值提升空間有限，部分科技類高估值板塊存在估值壓力，在這種情況下，科創(chuàng)主題的折價率也會相對更高一些。

　　對于科創(chuàng)主題基金的大面積折價，基煜基金研究團(tuán)隊認(rèn)為，流動性不足也可能是原因之一。如果市場對相關(guān)資產(chǎn)預(yù)期較為謹(jǐn)慎，且產(chǎn)品流動性不強時，短期內(nèi)容易出現(xiàn)折價現(xiàn)象。在基煜基金看來，封閉式科創(chuàng)主題產(chǎn)品的折價并不能成為買入的唯一原因，主要還得考量產(chǎn)品本身的投資前景，當(dāng)然，在同等條件下，折價是投資決策重要參考因素之一。

　　格上理財首席策略師張婷認(rèn)為，如果投資者將買入的封閉式科創(chuàng)主題基金持有到期，那么從二級市場折價買入，具有一定安全墊，相比直接申購性價比確實會高一些。不過“撿漏”也并非沒有風(fēng)險。張婷提示，可在二級市場交易的基金會跟隨市場情緒和供需情況進(jìn)行波動。如果買入后，市場表現(xiàn)不好，這些產(chǎn)品依然存在凈值下跌的風(fēng)險。如果要購買這類折價產(chǎn)品，建議選擇折價率高于5%，且基金經(jīng)理的選股能力較強、能夠長期獲得超額收益的產(chǎn)品。