中銀理財(cái)董事長(zhǎng)劉東海：“破舊立新”，在敬畏規(guī)則中前行
三年半時(shí)間，如白駒過隙。如今，資管新規(guī)過渡期的結(jié)束只剩下4個(gè)月時(shí)間，銀行理財(cái)市場(chǎng)的凈值化轉(zhuǎn)型進(jìn)入最后沖刺。
2018年，對(duì)中國(guó)理財(cái)市場(chǎng)的發(fā)展、銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的蛻變，是一個(gè)特殊的年份——4月27日，《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（下稱“資管新規(guī)”）正式發(fā)布。3個(gè)月后，《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》（下稱“理財(cái)新規(guī)”）浮出水面。6個(gè)月后，《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法（征求意見稿）》征求意見。一系列新規(guī)頻頻亮相，開始為這個(gè)理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模高達(dá)25萬億元的巨大市場(chǎng)立規(guī)矩、定準(zhǔn)繩、明方向。
三年半時(shí)間，彈指一揮間。當(dāng)打破剛兌、凈值化轉(zhuǎn)型成為大勢(shì)所趨，當(dāng)壓降存量、潔凈起步成為立下的“軍令狀”，這1200多個(gè)日夜，對(duì)理財(cái)領(lǐng)航者是什么樣的全新挑戰(zhàn)？當(dāng)沖鋒號(hào)響起，理財(cái)子公司“掌舵人”傲立潮頭，他們的所思所想又是什么？
多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展，需要銀行理財(cái)公司的全面參與；老百姓的財(cái)富增長(zhǎng)，期待銀行理財(cái)公司的全情投入；實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，亟待銀行理財(cái)公司的全力助推。自今日起，上海證券報(bào)將推出銀行理財(cái)子公司“掌舵人”系列訪談，聽這些理財(cái)領(lǐng)航者聊一聊中國(guó)理財(cái)市場(chǎng)變幻風(fēng)云，盤一盤理財(cái)公司面臨的機(jī)遇挑戰(zhàn)。
經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略 修訂完善公司“十四五”發(fā)展規(guī)劃落地方案，按照中銀集團(tuán)“一體兩翼”戰(zhàn)略格局，積極融入集團(tuán)“八大金融”戰(zhàn)略，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
產(chǎn)品體系 抓牢“十四五”開局轉(zhuǎn)型結(jié)構(gòu)化調(diào)整帶來的業(yè)務(wù)機(jī)遇，圍繞“八大金融”整合產(chǎn)品體系，加大“八大金融”產(chǎn)品創(chuàng)新力度，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，打造業(yè)務(wù)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
投研建設(shè) 將按照集團(tuán)“十四五”規(guī)劃要求，立足新發(fā)展階段，貫徹新發(fā)展理念，服務(wù)新發(fā)展格局，全力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并將公司投研能力建設(shè)納入集團(tuán)投、貸、債、股、險(xiǎn)等綜合化投研建設(shè)體系。
在中銀理財(cái)有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)劉東�？磥�，近幾年，銀行理財(cái)市場(chǎng)經(jīng)歷了“脫胎換骨”的過程。隨著資管新規(guī)頒布，打破剛性兌付、實(shí)現(xiàn)凈值化轉(zhuǎn)型成為銀行理財(cái)發(fā)展的必經(jīng)之路。在這條路上，中銀理財(cái)“破舊立新”，在敬畏規(guī)則中前行。
截至目前，中銀理財(cái)與中國(guó)銀行的理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模約1.6萬億元，其中，中銀理財(cái)公司產(chǎn)品規(guī)模已超萬億元，存續(xù)產(chǎn)品超過800只，均為符合資管新規(guī)要求的凈值型產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了“潔凈起步”的初心使命。
“理財(cái)公司只要堅(jiān)持成為多層次資本市場(chǎng)的參與主體，努力發(fā)行滿足老百姓需求的產(chǎn)品，投入到以高質(zhì)量發(fā)展服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，市場(chǎng)和發(fā)展機(jī)遇巨大�！眲|海表示。
目前存量資產(chǎn)整改進(jìn)展良好
風(fēng)險(xiǎn)暴露壓力較小
根據(jù)資管新規(guī)，對(duì)不符合要求的老產(chǎn)品和存量資產(chǎn)要有序壓降。當(dāng)前，距離資管新規(guī)過渡期到期僅余數(shù)月，銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)對(duì)于存量“包袱”的化解與整改進(jìn)度如何，備受市場(chǎng)關(guān)注。
劉東海表示，存量資產(chǎn)整改是中銀理財(cái)資管新規(guī)過渡期工作的重中之重，在監(jiān)管機(jī)構(gòu)和中國(guó)銀行總行的支持下，目前進(jìn)展良好。
去年四季度，中銀理財(cái)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)送了有關(guān)整改方案，明確了壓降進(jìn)度目標(biāo)。按照整改方案，中銀理財(cái)在產(chǎn)品端大力推進(jìn)凈值型業(yè)務(wù)發(fā)展、控制老產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量和規(guī)模；在資產(chǎn)端綜合運(yùn)用市場(chǎng)化轉(zhuǎn)讓、新產(chǎn)品承接和回表等措施進(jìn)行處置，依法合規(guī)、穩(wěn)妥有序地推進(jìn)存量理財(cái)整改工作。
“中國(guó)銀行存量理財(cái)資產(chǎn)回表帶來的風(fēng)險(xiǎn)暴露壓力較小，存量理財(cái)安全墊也吸收了回表壓力。”劉東海表示，策略上，中銀理財(cái)積極盤活存量資產(chǎn)，根據(jù)市場(chǎng)情況不斷優(yōu)化持倉資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升組合收益，提高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)化解能力，為落實(shí)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型整改夯實(shí)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)�；乇淼馁Y產(chǎn)均符合監(jiān)管要求和銀行表內(nèi)授信政策的要求。
圍繞“八大金融”整合產(chǎn)品體系
加大創(chuàng)新力度提升競(jìng)爭(zhēng)力
“清舊”和“立新”并行。2019年7月4日，中銀理財(cái)在北京開業(yè)，作為中國(guó)銀行的全資子公司，承接其銀行理財(cái)業(yè)務(wù)，開啟了“潔凈起步、輕裝上陣”的新征程。
理財(cái)公司的設(shè)立目的之一，是在表內(nèi)和表外之間建立“防火墻”，讓銀行理財(cái)業(yè)務(wù)真正獨(dú)立運(yùn)作，與銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離，以此推動(dòng)銀行理財(cái)回歸本源。
劉東海表示，中銀理財(cái)建立健全各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控規(guī)章制度，實(shí)現(xiàn)理財(cái)業(yè)務(wù)的獨(dú)立核算、風(fēng)險(xiǎn)隔離和自主經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)與中國(guó)銀行在業(yè)務(wù)、管理、人員、系統(tǒng)、營(yíng)業(yè)場(chǎng)所和信息等方面的風(fēng)險(xiǎn)隔離，為持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)打好基礎(chǔ)。
“在‘十四五’期間，中銀理財(cái)將按照中銀集團(tuán)統(tǒng)一要求，積極融入以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體，國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為根本，推動(dòng)理財(cái)業(yè)務(wù)提質(zhì)增效發(fā)展�！眲|海表示。
在經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略方面，中銀理財(cái)根據(jù)集團(tuán)“十四五”戰(zhàn)略要求，修訂完善公司“十四五”發(fā)展規(guī)劃落地方案，按照集團(tuán)“一體兩翼”戰(zhàn)略格局，積極融入集團(tuán)“八大金融”（科技金融、綠色金融、普惠金融、跨境金融、消費(fèi)金融、財(cái)富金融、供應(yīng)鏈金融、縣域金融）戰(zhàn)略，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
一是充分發(fā)揮服務(wù)國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型的優(yōu)勢(shì)；二是充分發(fā)揮中國(guó)特色多層次資本市場(chǎng)體系在對(duì)外開放背景下的跨境市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)；三是充分發(fā)揮集團(tuán)綜合化經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)；四是搶抓老百姓對(duì)財(cái)富管理需求的機(jī)遇，力爭(zhēng)建設(shè)一流的銀行系理財(cái)資管公司，滿足廣大老百姓的投資需要。
在產(chǎn)品體系方面，劉東海表示，中銀理財(cái)將抓牢“十四五”開局轉(zhuǎn)型結(jié)構(gòu)化調(diào)整帶來的業(yè)務(wù)機(jī)遇，圍繞“八大金融”整合產(chǎn)品體系，加大“八大金融”產(chǎn)品創(chuàng)新力度，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，打造業(yè)務(wù)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
在投研建設(shè)方面，劉東海表示，中銀理財(cái)將按照集團(tuán)“十四五”規(guī)劃要求，立足新發(fā)展階段，貫徹新發(fā)展理念，服務(wù)新發(fā)展格局，全力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并將公司投研能力建設(shè)納入集團(tuán)投、貸、債、股、險(xiǎn)等綜合化投研建設(shè)體系。
一是圍繞“八大金融”戰(zhàn)略建立投研體系，尤其是權(quán)益、資本市場(chǎng)等投研能力建設(shè)，包括上市/非上市權(quán)益領(lǐng)域的投研體系建設(shè)；二是針對(duì)高質(zhì)量發(fā)展和資產(chǎn)使用效率提升，加大ABS、ABN、公募Reits等資產(chǎn)的投研能力建設(shè)；三是加強(qiáng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)、信息化轉(zhuǎn)型、人工智能、現(xiàn)代物流、縣域金融、普惠金融、供應(yīng)鏈金融等新業(yè)態(tài)的投研能力建設(shè)；四是強(qiáng)化綠色金融、高端制造業(yè)、新材料、新能源等領(lǐng)域的投研能力建設(shè)；五是將合作機(jī)構(gòu)投研體系納入公司投研能力建設(shè)，并加強(qiáng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理。
成為多層次資本市場(chǎng)參與主體
發(fā)行滿足老百姓需求的產(chǎn)品
銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)告（2021年上）》顯示，我國(guó)銀行理財(cái)市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)程不斷推進(jìn)，呈現(xiàn)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)。截至6月末，理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模達(dá)25.80萬億元；投資者數(shù)量達(dá)6138萬，較年初增長(zhǎng)47.45%，同比增長(zhǎng)137.71%。
“伴隨中國(guó)打贏脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)、全面建成小康社會(huì)的實(shí)現(xiàn)，財(cái)富管理行業(yè)蓬勃發(fā)展，理財(cái)觀念深入人心，理財(cái)產(chǎn)品成為老百姓首選的投資理財(cái)工具�！痹趧|�？磥�，銀行理財(cái)作為中國(guó)特色金融發(fā)展業(yè)態(tài)，更加符合老百姓的期待和認(rèn)同。
投資者培育，是銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型中的重要環(huán)節(jié)。如何讓投資者理解并接受銀行理財(cái)產(chǎn)品從保本保收益到存在凈值波動(dòng)，考驗(yàn)著各家理財(cái)公司管理層的經(jīng)營(yíng)智慧。
劉東海表示，伴隨理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型和投資者教育的深入，理財(cái)產(chǎn)品整體風(fēng)格穩(wěn)健，存在凈值波動(dòng)的特征正逐步被投資者認(rèn)可；但客觀上理財(cái)公司成立時(shí)間不長(zhǎng)，在資管新規(guī)過渡期內(nèi)，特別是新金融工具準(zhǔn)則（IFRS9）實(shí)施后，凈值化轉(zhuǎn)型面臨挑戰(zhàn)。
劉東海認(rèn)為，理財(cái)公司只要堅(jiān)持成為多層次資本市場(chǎng)的參與主體，努力發(fā)行滿足老百姓需求的產(chǎn)品，投入到以高質(zhì)量發(fā)展服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，市場(chǎng)和發(fā)展機(jī)遇巨大。在這一過程中，理財(cái)公司一方面要通過黨建引領(lǐng)加強(qiáng)自身能力建設(shè)；另一方面要持續(xù)加強(qiáng)與基金、券商、信托等機(jī)構(gòu)合作，充分利用市場(chǎng)資源，發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，滿足多層次的中國(guó)特色資本市場(chǎng)體系的要求。
劉東海表示，未來，中銀理財(cái)將以客戶為中心，以理財(cái)業(yè)務(wù)為載體，搭建連接客戶投資與融資兩端，覆蓋企業(yè)、個(gè)人和金融機(jī)構(gòu)客戶的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，成為與傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)最緊密的綜合化解決方案平臺(tái)。
