“4地4家” 首批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品亮點(diǎn)幾何？

12月6日起，首批試點(diǎn)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品正式發(fā)售。從政策發(fā)布到產(chǎn)品落地，不到3個(gè)月時(shí)間，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品取得進(jìn)展顯著。養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品與傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品有何區(qū)別？四家四款首批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品有何特色？如何推進(jìn)養(yǎng)老金融市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展？

初次亮相 首批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品面世

9月10日，中國銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于開展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)的通知》，選擇“四地四家機(jī)構(gòu)”進(jìn)行試點(diǎn)，即工銀理財(cái)在武漢和成都、建信理財(cái)和招銀理財(cái)在深圳、光大理財(cái)在青島開展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)，試點(diǎn)期限一年。試點(diǎn)階段，單家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品募集資金總規(guī)模限制在100億元人民幣以內(nèi)。

養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品并非老年人專屬——

雖名稱帶有“養(yǎng)老”二字，但養(yǎng)老理財(cái)并不局限于老年群體，而是面向具有養(yǎng)老需求、追求養(yǎng)老資金穩(wěn)健增值的廣大個(gè)人投資者。

“40歲以上客戶是購買主力,但其中不乏30歲以下的青年購買客戶”，招銀理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人向新華網(wǎng)記者表示，通過養(yǎng)老理財(cái)配置，幫助客戶提前做好未來資金規(guī)劃，一方面?zhèn)鬟f養(yǎng)老理財(cái)“未雨綢繆、未來可期”的配置理念，另一方面實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期養(yǎng)老規(guī)劃的破冰。

穩(wěn)健性、長(zhǎng)期性、普惠性——

養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品相較傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品而言，“三性”更為明顯。

穩(wěn)健性方面，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品主要投向?yàn)楣潭ㄊ找骖愘Y產(chǎn)，銀保監(jiān)會(huì)創(chuàng)新部資管一處處長(zhǎng)宋敏杰在首批試點(diǎn)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品通氣會(huì)上表示，“試點(diǎn)產(chǎn)品投資策略和理念更加穩(wěn)健，并引入目標(biāo)日期策略、平滑基金、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、減值準(zhǔn)備等方式，減少產(chǎn)品凈值波動(dòng)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力�！�

長(zhǎng)期性方面，銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“培育投資者‘長(zhǎng)期投資長(zhǎng)期收益、價(jià)值投資創(chuàng)造價(jià)值、審慎投資合理回報(bào)’理念�！笔着�養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品期限相對(duì)較長(zhǎng)，封閉式產(chǎn)品期限為5年。相較于一般銀行理財(cái)產(chǎn)品，平均期限大大延長(zhǎng)。

養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品在鼓勵(lì)長(zhǎng)期持有的前提下，也兼顧了人文情懷。為解決封閉期過長(zhǎng)而可能造成投資者一定的流動(dòng)性不足問題，部分產(chǎn)品設(shè)置了相關(guān)特殊安排：持有一定期限后，可按季度或按月分紅；建立特殊情境下的“流動(dòng)性應(yīng)急機(jī)制”，即投資者遭遇緊急事件時(shí)，允許提前贖回。

普惠性方面，首批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品起購金額低至1元，申購、贖回環(huán)節(jié)收費(fèi)低�？傎M(fèi)率收取遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他理財(cái)產(chǎn)品。

亮點(diǎn)呈現(xiàn) 四家四款產(chǎn)品各具特色

同樣是養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，4只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品有何差異？根據(jù)四家機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人的情況介紹進(jìn)行如下梳理：

工銀理財(cái)：注重消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)——

養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品屬于養(yǎng)老金融的重要?jiǎng)?chuàng)新，在部分條款上與普通理財(cái)產(chǎn)品有差異性，為此工銀理財(cái)制定了投資者教育和消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)方案，利用多種形式積極提升社會(huì)公眾對(duì)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)知度，引導(dǎo)投資者合理規(guī)劃，樹立長(zhǎng)期投資合理回報(bào)的投資理念。

建信理財(cái)：支持按月分紅，擇優(yōu)配置嚴(yán)篩項(xiàng)目 ——

建信理財(cái)首只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品在運(yùn)行機(jī)制方面設(shè)置更人性化，支持按月分紅。底層資產(chǎn)層面，將擇優(yōu)配置建行集團(tuán)嚴(yán)篩項(xiàng)目，重點(diǎn)配置先進(jìn)制造業(yè)、清潔能源、科技創(chuàng)新等領(lǐng)域的市場(chǎng)化優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

招銀理財(cái)：儲(chǔ)備三類試點(diǎn)策略——

招銀理財(cái)為養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品儲(chǔ)備了三類試點(diǎn)策略。固收策略建立口碑，實(shí)現(xiàn)客群廣覆蓋；目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略和目標(biāo)日期策略布局未來，助力養(yǎng)老金融深度發(fā)展，最大化保障投資者的合法權(quán)益并實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老資金的穩(wěn)健增值。

光大理財(cái)：布局兩大產(chǎn)品線——

一條主線為封閉式產(chǎn)品，采用5年封閉形態(tài)設(shè)計(jì)養(yǎng)老理財(cái)，參照海外成熟模式及國內(nèi)公募基金“目標(biāo)日期”的投資策略，發(fā)揮銀行理財(cái)大類資產(chǎn)配置優(yōu)勢(shì)。另外一條主線是開放式產(chǎn)品，在產(chǎn)品形態(tài)設(shè)計(jì)上將覆蓋3種設(shè)計(jì)理念。

據(jù)悉，四款養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品均處于募集尾聲階段。12月15日，招銀理財(cái)首批養(yǎng)老試點(diǎn)產(chǎn)品提前結(jié)束募集，募集金額80億元。

“本次養(yǎng)老試點(diǎn)產(chǎn)品的成功發(fā)行，離不開監(jiān)管機(jī)構(gòu)的密切指導(dǎo)，也離不開廣大投資者對(duì)于‘理財(cái)養(yǎng)老’這一新生事物的認(rèn)可。開展養(yǎng)老規(guī)劃教育與服務(wù)，是一件真正具有積極社會(huì)意義與價(jià)值的工作�！闭秀y理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

正本清源 推進(jìn)養(yǎng)老理財(cái)市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展

“開正門、堵偏門”，此前，中國銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)公告中就表明，對(duì)個(gè)別鉆空子的理財(cái)產(chǎn)品和打著養(yǎng)老理財(cái)名義非法集資的不法分子加強(qiáng)整治力度，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。

業(yè)內(nèi)專家表示，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)意義重大，為真正有益于市場(chǎng)投資者的養(yǎng)老理財(cái)正名，持續(xù)推進(jìn)養(yǎng)老理財(cái)市場(chǎng)健康運(yùn)行。

一方面，四家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)穩(wěn)妥有序開展試點(diǎn)，做好產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管理、銷售管理、信息披露和投資者保護(hù)等工作，保障養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品穩(wěn)健運(yùn)行。

另一方面，面對(duì)近年來部分金融機(jī)構(gòu)推出的一些不具有真正養(yǎng)老功能的“養(yǎng)老”的短期理財(cái)投資工具，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將堅(jiān)持正本清源，持續(xù)清理名不符實(shí)的“養(yǎng)老”字樣理財(cái)產(chǎn)品，維護(hù)養(yǎng)老金融市場(chǎng)良好秩序。

11月24日，《中共中央國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)新時(shí)代老齡工作的意見》發(fā)布，提出一系列相關(guān)措施，以滿足老年人多層次、多樣化需求。要求完善多層次養(yǎng)老保障體系，大力發(fā)展企業(yè)（職業(yè)）年金，促進(jìn)和規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)。

業(yè)內(nèi)相關(guān)人士表示，推出養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)，標(biāo)志著當(dāng)前我國居民在社保養(yǎng)老、儲(chǔ)蓄養(yǎng)老、以房養(yǎng)老、保險(xiǎn)養(yǎng)老等養(yǎng)老模式的基礎(chǔ)上，得以進(jìn)一步運(yùn)用養(yǎng)老理財(cái)這一配置工具進(jìn)行財(cái)富管理，為應(yīng)對(duì)人口老齡化挑戰(zhàn)具有深刻意義。

“按照黨中央、國務(wù)院決策部署，銀保監(jiān)會(huì)把發(fā)展系列養(yǎng)老金融產(chǎn)品，作為完善我國多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的重要工作”，宋敏杰表示，“養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)產(chǎn)品的推出將進(jìn)一步豐富養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給。下一步，銀保監(jiān)會(huì)還將研究推動(dòng)養(yǎng)老儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)試點(diǎn)，積極滿足人民群眾多樣化養(yǎng)老金融需求�！�