跨省展業(yè)存變數(shù) 融資租賃業(yè)心結(jié)待解
一紙文件，讓合同規(guī)模達數(shù)萬億元的融資租賃業(yè)在迷茫與焦慮中邁入2022年。
“股東和資金方開始有些擔憂，客戶也擔心這個融資渠道是否會出現(xiàn)調(diào)整�！鄙虾Ｔ瞥侨谫Y租賃有限公司董事長、總經(jīng)理林濤對上海證券報記者表示。這一憂慮，源自2021年底開始征求意見的《地方金融監(jiān)督管理條例（草案征求意見稿）》。該管理條例把融資租賃公司等七類機構界定為地方金融組織。
征求意見稿提出，地方金融組織原則上不得跨省級行政區(qū)域開展業(yè)務；地方金融組織跨省開展業(yè)務的規(guī)則由國務院或授權國務院金融監(jiān)督管理部門制定。
這意味著，一旦相關條款落地實施，融資租賃公司可能將不被允許跨省展業(yè)。這讓融資租賃公司及其資金鏈條上的相關方，感受到了不確定性。畢竟，在全國展業(yè)已經(jīng)是當前眾多融資租賃公司的展業(yè)方式與行業(yè)慣性。
現(xiàn)實：大量融資租賃公司全國展業(yè)
作為與實體經(jīng)濟結(jié)合緊密的一種投融資方式，融資租賃具有融資便利、期限靈活、財務優(yōu)化等特點。根據(jù)2020年發(fā)布的《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法》，融資租賃業(yè)務，是指出租人根據(jù)承租人對出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的交易活動。
“全球租賃業(yè)的共識是，融資租賃業(yè)務是新設備的資金融通，也就是新設備在銷售、使用過程中的資金融通，這是融資租賃行業(yè)應聚焦的主責主業(yè)�！睂ν饨�(jīng)濟貿(mào)易大學租賃研究中心主任史燕平教授表示，在我國金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管的大背景下，條例認可融資租賃業(yè)務是一類金融業(yè)務，從而允許從事這類業(yè)務的機構獨立存在，這一點利好融資租賃行業(yè)的長期穩(wěn)健發(fā)展。
然而，由于融資租賃行業(yè)中存在著大比例的跨省和異地業(yè)務，條例中“原則上不得跨省級行政區(qū)域開展業(yè)務”的表述，讓行業(yè)內(nèi)一時間亂了陣腳。
林濤告訴記者，其公司注冊地位于上海市松江區(qū)，成立初衷是重點服務地方經(jīng)濟，立足本地實體企業(yè)。但隨著公司業(yè)務擴展，服務范圍已經(jīng)拓寬至全國。目前，公司業(yè)務跨出上海的比例可能占一半以上。據(jù)他透露，在上海市浦東新區(qū)注冊的一些融資租賃公司，其跨省業(yè)務占比可能更高。
在全國范圍內(nèi)展業(yè)，是目前眾多融資租賃公司的共同選擇。數(shù)據(jù)顯示，截至去年6月末，注冊地位于上海的頭部公司遠東國際融資租賃有限公司，其應收融資租賃款凈額在華東、西南、華中地區(qū)的占比，分別為36.26%、19.24%和15.08%；廣州越秀融資租賃有限公司在廣東省內(nèi)的應收融資租賃款占比僅有3.53%，在江蘇省的應收融資租賃款占比反而高達41.01%。
難點：跨省監(jiān)管難、行業(yè)有需求
不過，對融資租賃業(yè)務進行跨省監(jiān)管、異地監(jiān)管的難點也客觀存在。
當前，對于融資租賃公司的監(jiān)管，由銀保監(jiān)會負責制定融資租賃公司的業(yè)務經(jīng)營和監(jiān)督管理規(guī)則；由省級人民政府負責制定促進本地區(qū)融資租賃行業(yè)發(fā)展的政策措施，省級地方金融監(jiān)管部門具體負責本地區(qū)融資租賃公司的監(jiān)督管理。
據(jù)記者了解，一些地方金融監(jiān)管部門當前對于融資租賃公司的監(jiān)管分為兩個層面：一是在宏觀導向上，明確定位和經(jīng)營思路，要求融資租賃公司服務實體經(jīng)濟，嚴禁通道業(yè)務和資金空轉(zhuǎn)；二是在監(jiān)管措施上，要求管好資金端和資產(chǎn)端，在資金來源上禁止向公眾融資，在資產(chǎn)端要求有真實的底層資產(chǎn)。同時，要求融資租賃公司做好風險控制等內(nèi)部管理，要求按期報送報表和重大事項。
一名地方金融監(jiān)管部門人士告訴記者，融資租賃跨省業(yè)務收到的投訴較多，而且處理有難度。如果一家融資租賃公司異地展業(yè)，注冊地所在的地方金融監(jiān)管部門接到投訴后，往往需要與外地金融監(jiān)管部門聯(lián)動解決，但目前相關路徑還不夠暢通；而且，部分融資租賃公司在外�。▍^(qū)、市）展業(yè)不夠?qū)I(yè)、規(guī)范，有公司把業(yè)務委托給代理機構執(zhí)行；此外，一般而言外地業(yè)務風險偏大，部分融資租賃公司異地展業(yè)不報備，導致本地金融監(jiān)管部門難以實現(xiàn)監(jiān)管覆蓋。“除非建立全國聯(lián)合的監(jiān)管機制，并且對跨省業(yè)務要求備案才行�！痹撊耸勘硎尽�
對于跨省展業(yè)，多位融資租賃行業(yè)人士稱其具備必要性。首先，金融資源與產(chǎn)業(yè)資源分布存在地區(qū)差異。上海國金融資租賃公司總經(jīng)理孫超波表示，融資租賃公司和其客戶即承租人發(fā)展所需要的資源稟賦不同，決定了融資租賃業(yè)務的有效供給與有效需求往往難以在一省（區(qū)、市）之內(nèi)相互滿足。
“上海的承租人少，占比可能不足10%。其余90%的承租人分布在全國各地，尤其是在工業(yè)密集、礦業(yè)密集、農(nóng)村密集地區(qū)�！睂O超波表示。
林濤舉例說，我國光伏電站集中在自然資源豐富的西部地區(qū)，但西部地區(qū)幾乎沒有大型融資租賃公司，而是通過上海、深圳、天津等地的融資租賃公司配套資金�！拔覀儞某霈F(xiàn)‘兩頭荒’�！绷譂J為，上海等東部地區(qū)可能出現(xiàn)“錢多、缺項目”的“資產(chǎn)荒”；西部地區(qū)可能出現(xiàn)“資金荒”，導致一些原本有供給、有需求的產(chǎn)能難以釋放。
其次，一些融資租賃業(yè)務模式本身存在較大的地域跨度。林濤表示，對于業(yè)務屬地，融資租賃業(yè)內(nèi)的慣例是按照承租人區(qū)分。融資租賃公司展業(yè)的一個主流方向是廠商租賃模式，也就是服務于某個龍頭企業(yè)，這種模式下的業(yè)務基本是“跟著客戶走”。
“很多設備制造廠商服務范圍覆蓋全國多地甚至全世界，我們和一些龍頭廠商簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，他們公司開到哪里，我們的服務就推進到哪里，也就是沿著產(chǎn)業(yè)鏈做專業(yè)化的業(yè)務拓展�！彼f。
還有部分從業(yè)人士認為，融資租賃行業(yè)涉眾屬性和風險外溢性較弱，跨省經(jīng)營風險相對可控。君創(chuàng)國際融資租賃公司董事長李思明表示，除了針對自然人的非經(jīng)營類資產(chǎn)的融資租賃，比如乘用車融資租賃，在其他融資租賃業(yè)務中，租賃公司的交易對手基本上是具有專業(yè)金融財務知識的企業(yè)和組織，社會外溢性較小。
方向：開展真正的融資租賃業(yè)務
“一家融資租賃公司選擇本地或異地展業(yè)，從融資租賃業(yè)務本身看都是可行的�！笔费嗥秸J為，這一選擇應由公司定位與業(yè)務模式?jīng)Q定。尤其當融資租賃公司服務于設備制造廠商，“客戶在哪里業(yè)務就在哪里”應由市場決定。
“近期，融資租賃業(yè)內(nèi)因為監(jiān)管辦法的出爐而感到焦慮。然而，真正的融資租賃業(yè)務，本不應有這些焦慮；真正的新設備融資租賃業(yè)務，是我國金融業(yè)發(fā)展過程中特別迫切需要發(fā)展的金融工具。”史燕平表示。
她進一步分析，在信貸、債券、股權等傳統(tǒng)金融工具之外，真正的融資租賃業(yè)務，服務于設備資產(chǎn)融資與銷售，在實體經(jīng)濟發(fā)展與金融業(yè)供給側(cè)結(jié)構性改革中可以發(fā)揮獨特作用。首先，設備制造企業(yè)一定是實體企業(yè)；其次，使用設備的一方多數(shù)情況下是也是實體企業(yè)。我國幅員遼闊、經(jīng)濟層次復雜、各地需求存在差異，融資租賃盡管發(fā)展道路曲折，卻是服務實體經(jīng)濟的有效金融工具�！氨O(jiān)管部門不鼓勵的是脫離實體經(jīng)濟、缺乏真實設備需求的影子銀行和類信貸業(yè)務。”
銀保監(jiān)會政策研究局和統(tǒng)計信息與風險監(jiān)測部組成的課題組于2020年末發(fā)布的《中國影子銀行報告》顯示，融資租賃公司屬于廣義影子銀行，但不屬于高風險的狹義影子銀行范疇。該報告稱，融資租賃業(yè)務中大部分為售后回租，其中部分售后回租業(yè)務租賃物虛化，名為融資租賃、實為變相發(fā)放貸款，其資金投向主要集中于政府基建項目、房地產(chǎn)等領域。
2021年10月，銀保監(jiān)會在官網(wǎng)回復“對融資租賃等企業(yè)異地經(jīng)營是否有明確要求”的提問時稱，根據(jù)相關文件，目前對融資租賃公司、商業(yè)保理企業(yè)異地經(jīng)營沒有明確監(jiān)管要求。但在監(jiān)管導向上，除反向保理和承租人或出賣人為集團內(nèi)關聯(lián)企業(yè)的融資租賃業(yè)務外，支持融資租賃、商業(yè)保理企業(yè)主要服務本地、深耕本地市場。同時，監(jiān)管上不鼓勵注冊地和實際經(jīng)營地脫節(jié)或者在注冊地只保留少數(shù)職能部門、其他部門跨省市辦公的做法。
林濤建議，設置充足過渡期讓行業(yè)平穩(wěn)“轉(zhuǎn)身”，尤其是考慮到一般融資租賃公司的合同周期為3至5年；對于諸如投資回報周期較長的光伏等項目，合同周期可能長達8至10年。“如果未來真的要嚴格規(guī)范融資租賃公司的跨省展業(yè)，我們希望政策‘轉(zhuǎn)彎半徑’能稍大一些�！�
