還有金融產(chǎn)品保收益？答案是“有”

　　2021年末資管新規(guī)過渡期已結(jié)束了，2022年居然還有產(chǎn)品能保收益？

　　“每年復(fù)利算下來有3.5%以上，自己投資收益很難有這個水平。”今年春節(jié)前看到一款長期養(yǎng)老年金產(chǎn)品的介紹時，小楊心動了。

　　小楊所看的是某壽險公司的長期養(yǎng)老年金險產(chǎn)品，產(chǎn)品組合中有萬能賬戶，年金賬戶資金可以進入萬能賬戶實現(xiàn)增值。在利率下行趨勢下，小楊認為，這個產(chǎn)品很有吸引力。

　　理財還有保證收益的？

　　投資者發(fā)現(xiàn)，自資管新規(guī)出臺以來，理財市場變了，沒有了承諾保本保收益的產(chǎn)品，買什么理財產(chǎn)品都能感受到凈值波動，不僅是權(quán)益類產(chǎn)品，甚至固收類產(chǎn)品也難免經(jīng)歷凈值下跌之痛。資管新規(guī)過渡期結(jié)束后理財凈值波動是常態(tài)，如今還有沒有什么產(chǎn)品是可以保證穩(wěn)定增值的呢？

　　答案是“有”。事實上，除了銀行存款外，還有一類金融產(chǎn)品不歸于資管產(chǎn)品，但其具有理財特性，在產(chǎn)品設(shè)計時就將穩(wěn)定增值計算進了客戶權(quán)益中，這類產(chǎn)品正是帶有長期儲蓄性質(zhì)的長期年金保險產(chǎn)品。在利率下行以及剛兌被打破的趨勢下，這類保險產(chǎn)品成為各類財富管理產(chǎn)品中保證利率的稀缺產(chǎn)品。

　　這類產(chǎn)品又長啥模樣？其實，不少壽險公司都有教育年金產(chǎn)品或長期養(yǎng)老年金產(chǎn)品，這些就是典型。這類產(chǎn)品的形態(tài)往往是，客戶每年交費一定金額，若干年后，到某個時點（教育金通常是在孩子18歲上大學(xué)時，養(yǎng)老年金通常設(shè)定為60周歲后），客戶可以一次性或分筆領(lǐng)取年金。領(lǐng)取年金的金額，在投保時大多已可知曉，通常與交費金額和交費年限相關(guān)。

　　此外，去年5月開始在6家壽險公司試點的專屬商業(yè)養(yǎng)老保險，也可視為一類有保底利率的長期年金產(chǎn)品。專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品有積累期和領(lǐng)取期，只是不同于一般年金型產(chǎn)品的收益確定型，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險的收益模式為“保底+浮動”型。

　　6家試點公司包括人保壽險、中國人壽、太平人壽、太保壽險、泰康人壽、新華保險，它們推出的專屬養(yǎng)老產(chǎn)品都提供了穩(wěn)健型、進取型兩種不同風(fēng)格的賬戶供客戶選擇，且兩類賬戶都設(shè)定了最低保證利率。目前6家公司的產(chǎn)品對穩(wěn)健型賬戶的最低保證利率在2%~3%之間，進取型賬戶的最低保證利率分為0（2家公司）、0.5%（3家公司）、1%（1家公司）三檔。

　　如果購買了2家進取型賬戶保證利率為0%的公司的產(chǎn)品，資金全部放入進取賬戶，最低收益是0，也就是不虧損。結(jié)合近年的股市及基金表現(xiàn)可以發(fā)現(xiàn)，實現(xiàn)不虧損并非輕而易舉。

　　還看中“強制儲蓄”

　　展望未來，研究機構(gòu)對長期年金等長期儲蓄型產(chǎn)品的趨勢表示看好。例如，中金公司在《2022年保險行業(yè)展望報告》中提到，資管新規(guī)要求資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不得承諾保本保收益，利率下行背景下保險產(chǎn)品保證利率的優(yōu)勢將有所顯現(xiàn)，如部分公司2021年下半年通過增額終身壽、終身壽等產(chǎn)品實現(xiàn)階段性新業(yè)務(wù)高景氣，預(yù)計重疾銷售放緩背景下，未來長期儲蓄型險種對于行業(yè)新業(yè)務(wù)保費和價值增長的重要性將顯著提升。

　　華金證券也認為，年末歲初理財季，居民資金充裕、終端需求旺盛或?qū)ΡＹM增長形成正向貢獻。2021年末資管新規(guī)過渡期結(jié)束，保險產(chǎn)品成為當前唯一具保證收益的金融產(chǎn)品。開門紅產(chǎn)品的收益經(jīng)附加萬能賬戶增厚后，較銀行理財類產(chǎn)品的收益率形成相對優(yōu)勢，吸引力增強之下，預(yù)計銷售態(tài)勢良好。

　　作為一位“90后”，小楊自認也到了要為養(yǎng)老做考慮的時候了。他之所以對前述的養(yǎng)老年金動心，除了認為其每年的收益要好于自己的投資收益，還看中了年金保險的“強制儲蓄”功能，“能管著點兒自己亂花錢”。

　　一般年金保險產(chǎn)品都設(shè)置了一定期限的繳費期，如10年、20年，每年需交費固定金額。要完全取得領(lǐng)取期的權(quán)益，需要按合同約定每年交費，這就是其強制儲蓄所在。

　　在小楊看來，養(yǎng)老年金產(chǎn)品在自己連續(xù)交費30年后，到60歲時可以開始領(lǐng)取年金，這是時間積累的效果。加上固定增值的復(fù)利，將形成一筆不小的積累，能為未來養(yǎng)老做資金上的準備。

　　值得一提的是，現(xiàn)在一些保險公司還將大額的年金保險與養(yǎng)老社區(qū)入住服務(wù)打通，將年金與服務(wù)結(jié)合，也吸引了不少客戶。在這類年金產(chǎn)品中，客戶累計交費達到一定門檻，如100萬、300萬等，可以有優(yōu)先入住養(yǎng)老社區(qū)的資格，從而提供一種養(yǎng)老服務(wù)選擇。這類產(chǎn)品也逐漸受到中高端人士的歡迎，成為部分壽險公司近年業(yè)務(wù)增長的重要來源。