部分理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)下調(diào)

　　交銀理財日前公布旗下“穩(wěn)享固收精選3個月定開2021001”理財產(chǎn)品在下一個投資周期的業(yè)績比較基準(zhǔn)，與該產(chǎn)品上一投資周期相比，業(yè)績比較基準(zhǔn)有所下降。

　　中國證券報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，8月以來，已有包括中銀理財、招銀理財、光大理財、中原理財?shù)榷鄠�理財產(chǎn)品管理人發(fā)布下調(diào)部分理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)的公告，下調(diào)幅度10基點到50基點不等。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期權(quán)益市場波動以及資金利率下行是導(dǎo)致管理人調(diào)整產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)的主要原因。不過，業(yè)績比較基準(zhǔn)對產(chǎn)品最終收益影響不大，理財產(chǎn)品的穩(wěn)健風(fēng)格整體未變。

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)浮動區(qū)間加大

　　8月31日，交銀理財發(fā)布《穩(wěn)享固收精選3個月定開2021001理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)公告》，將該產(chǎn)品在2022年9月7日至12月6日投資周期的業(yè)績比較基準(zhǔn)調(diào)整為2.60%-3.60%。此前該產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)為2.80%-4.00%。

　　中國證券報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，8月以來，已有中銀理財、招銀理財、光大理財?shù)榷鄠�理財產(chǎn)品管理人發(fā)布公告，下調(diào)部分理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)，其中不乏固收類理財產(chǎn)品，下調(diào)幅度10基點到50基點不等。

　　光大理財8月30日發(fā)布公告稱，根據(jù)當(dāng)前市場利率情況，該公司固定收益類產(chǎn)品“陽光金添利月開4號”將自9月6日起調(diào)整產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)至2.1%-3.8%。相較于上一期，該產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)的下限下調(diào)了20基點。

　　此外，中國證券報記者發(fā)現(xiàn)，在本輪調(diào)整中，部分理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)的波動區(qū)間明顯擴大。招銀理財日前將“招睿金鼎九個月定開10號固定收益類理財計劃”第3個投資周期（2022年8月19日-2023年5月19日）的業(yè)績比較基準(zhǔn)調(diào)整為2.90%-4.60%，而該產(chǎn)品上一個投資周期的業(yè)績比較基準(zhǔn)為3.85%。由此可見，該產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)的浮動區(qū)間加大，且區(qū)間下限與此前相比下調(diào)了95基點。

　　新產(chǎn)品發(fā)行減少

　　根據(jù)融360數(shù)字科技研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)，2022年7月人民幣凈值型理財產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準(zhǔn)約4.02%，環(huán)比下降2基點，同比下降14基點。該機構(gòu)分析師劉銀平認(rèn)為，銀行理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)下降主要有兩方面原因：一是市場流動性寬松，高收益優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)難尋；二是今年以來股市震蕩導(dǎo)致部分理財產(chǎn)品凈值下跌，投資人出現(xiàn)賬面浮虧。

　　整體而言，權(quán)益市場波動加大以及資金利率下行是導(dǎo)致理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)調(diào)整的主要原因。多家銀行和理財公司也在產(chǎn)品公告中提及，根據(jù)目前市場利率變動及資金運作情況調(diào)整業(yè)績比較基準(zhǔn)。

　　某股份行零售銀行部產(chǎn)品業(yè)務(wù)經(jīng)理表示，今年以來，在流動性合理充裕的導(dǎo)向下，資金利率持續(xù)下行，債券收益率有所降低，理財產(chǎn)品的底層資產(chǎn)多為債券，從而導(dǎo)致部分理財產(chǎn)品收益率欠佳，業(yè)績不達(dá)標(biāo)的情況時有發(fā)生。

　　此外，中國證券報記者注意到，除理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)遭下調(diào)外，近期新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量也有所減少。普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，7月共新發(fā)2762款銀行理財產(chǎn)品，產(chǎn)品發(fā)行量環(huán)比減少748款。分析人士指出，在市場預(yù)期不明朗情況下，理財機構(gòu)通常選擇減少新產(chǎn)品發(fā)行量，從而減少不必要的風(fēng)險。

　　對最終收益率影響有限

　　招商銀行北京地區(qū)某理財經(jīng)理告訴中國證券報記者，業(yè)績比較基準(zhǔn)是理財產(chǎn)品管理人基于過往投資經(jīng)驗及對產(chǎn)品存續(xù)期投資市場波動的預(yù)判而對產(chǎn)品所設(shè)定的投資目標(biāo)，是預(yù)估收益。

　　“由于市場行情、利率情況、風(fēng)險情況處于不斷變化之中，因此，業(yè)績比較基準(zhǔn)也會基于管理人對后市的預(yù)判做出相應(yīng)調(diào)整。業(yè)績比較基準(zhǔn)并不代表產(chǎn)品的未來表現(xiàn)和實際收益，也不是一種收益承諾。”該理財經(jīng)理說。

　　某國有行理財公司的相關(guān)產(chǎn)品經(jīng)理也介紹說，理財產(chǎn)品管理人下調(diào)業(yè)績比較基準(zhǔn)是對未來收益的重估，是對當(dāng)前市場環(huán)境以及未來市場走勢預(yù)判的修正，對產(chǎn)品的最終收益率影響不大。他還強調(diào)，管理人調(diào)整產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)可以讓產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)更加透明，讓投資者對自身的投資行為更加可控，投資者可及時調(diào)整心理預(yù)期，并靈活調(diào)整產(chǎn)品配置策略，使收益最大化。

　　某股份行零售銀行部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“部分理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)下調(diào)幅度基本可控，多數(shù)產(chǎn)品都是0.2個百分點以內(nèi)的小幅調(diào)整，理財產(chǎn)品的穩(wěn)健風(fēng)格整體未變�！�

　　多位業(yè)內(nèi)人士指出，在資管新規(guī)之下，金融機構(gòu)應(yīng)持續(xù)加強投資者教育工作，打破投資者此前對“剛性兌付”的固有認(rèn)知。投資者也應(yīng)提高自身金融素養(yǎng)，在風(fēng)險承受范圍之內(nèi)合理配置理財產(chǎn)品。