海通證券荀玉根：A股處在第五輪牛熊周期末期

　　海通證券荀玉根今日發(fā)表策略觀點稱，A股處在第五輪牛熊周期末期，估值已見底，戰(zhàn)略上樂觀：全球各國股市橫向比較，A股吸引力更大，中國發(fā)展股權融資支持產(chǎn)業(yè)升級，居民資產(chǎn)配置將偏向股市。

　　荀玉根認為，政策底已出現(xiàn)，市場短期反彈，但還要經(jīng)歷政策上業(yè)績下的磨底期，黎明信號如廣譜利率下降、信貸放量、改革落地。

　　荀玉根建議，磨底期持有高股息率股及地產(chǎn)，2-3年的風格輪動開始偏向成長，戰(zhàn)略性配置先進制造（5G+新能源車）、服務消費（醫(yī)療保健+保險）。