方正證券：布局牛市第三階段 建議關(guān)注四類機(jī)會(huì)

　　 正式踏入8月份，券商A股策略密集發(fā)布。

　　 8月2日，方正證券策略研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，隨著政治局會(huì)議一錘定音，流動(dòng)性和政策的信號(hào)已經(jīng)比較明確，一方面，國(guó)內(nèi)進(jìn)入了穩(wěn)貨幣、寬信用的階段，實(shí)質(zhì)性收緊需要通脹顯著上行或者監(jiān)管對(duì)宏觀杠桿率的容忍度降低；另一方面，政策穩(wěn)中有進(jìn)，仍是暖風(fēng)頻吹，在結(jié)構(gòu)性領(lǐng)域有所作為。

　　 從經(jīng)濟(jì)周期來看，同比和環(huán)比依然是回升的趨勢(shì)，業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)的幅度將逐步擴(kuò)大。美國(guó)大選之前，中美關(guān)系交鋒的范圍在變廣，但除非出現(xiàn)超預(yù)期的沖擊，否則仍是一個(gè)逐漸鈍化的過程�？傮w而言，內(nèi)穩(wěn)外緊的環(huán)境下，參考去年5-8月的情形，市場(chǎng)大跌的風(fēng)險(xiǎn)有限，仍處于找機(jī)會(huì)的階段，積極有為，布局牛市第三階段。

　　 行業(yè)配置方面，方正證券策略研究團(tuán)隊(duì)判斷，市場(chǎng)仍處于積極可作為的階段，后續(xù)也仍將繼續(xù)維持精彩紛呈的結(jié)構(gòu)性行情，重點(diǎn)關(guān)注直接受益經(jīng)濟(jì)確定性復(fù)蘇且屢超預(yù)期的順周期品種以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展大趨勢(shì)長(zhǎng)期上行的成長(zhǎng)科技。建議8月份關(guān)注四類機(jī)會(huì)：一是繼續(xù)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)上行的動(dòng)力項(xiàng)，如基建、工程機(jī)械、建材等；二是受益經(jīng)濟(jì)不斷復(fù)蘇的消費(fèi)品回補(bǔ)，如汽車、家電等；三是此前受創(chuàng)嚴(yán)重的部分消費(fèi)類行業(yè)重新恢復(fù)運(yùn)營(yíng)，如電影、服務(wù)類消費(fèi)等；四是產(chǎn)業(yè)上行趨勢(shì)明確的成長(zhǎng)科技領(lǐng)域，如5G、通信、電子等。綜合來看，8月份首選非銀、建材、電子行業(yè)。