國海證券：權(quán)益市場風格轉(zhuǎn)為盈利驅(qū)動 建議關(guān)注高景氣板塊中業(yè)績突出行業(yè)

　　中證網(wǎng)訊（記者 趙中昊）國海證券策略團隊1月27日發(fā)布研報表示，整個經(jīng)濟目前處于一個較為平衡的狀態(tài)，流動性最寬松的狀態(tài)已經(jīng)過去，今年整體流動性的預期會逐漸的走向穩(wěn)定。中國經(jīng)濟長期下行趨勢與中期上行趨勢共振。
利率在一個上行趨勢中，但是上行的空間非常有限。利率上行空間有限，對估值的壓制作用較低，因此核心資產(chǎn)回撤的風險相對較小。海外的通脹交易依舊是貫穿全年的核心趨勢。但依舊要強調(diào)，海外通脹的核心趨勢取決于美國需求端的拉動，從目前的觀測數(shù)據(jù)來看，美國需求的增長相對緩慢。海外供需格局短期的波動也存在其自身的規(guī)律，從數(shù)據(jù)來看，供需缺口的波動較大，上半年中國出口存壓。
　　國海證券認為，權(quán)益市場風格轉(zhuǎn)為盈利驅(qū)動。去年底市場預期扭轉(zhuǎn)之后，整個市場風格從流動性推動估值抬升的上漲行情，逐漸進入盈利驅(qū)動的市場。今年在相對更為均衡的市場中，盈利影響會顯得更加突出。
　　當前市場風格偏成長，同時建議關(guān)注高景氣板塊中業(yè)績增速表現(xiàn)突出的行業(yè)。從業(yè)績預告公布的情況來看，大市值中有色、化工、汽車、計算機；中小市值的商貿(mào)、機械、軍工、電子等行業(yè)表現(xiàn)突出，隨著經(jīng)濟基本面轉(zhuǎn)好，業(yè)績驅(qū)動的優(yōu)質(zhì)板塊將有更好的市場表現(xiàn)。