分倉收入一年暴增28倍 開源證券賣方研究轉(zhuǎn)型成效顯著

　　中證網(wǎng)訊（記者 周璐璐）截至2021年3月31日，2020年基金年報(bào)全部披露完畢，券商分倉傭金數(shù)據(jù)全部出爐。據(jù)天相投顧數(shù)據(jù)，2020年公募基金分倉傭金收入榜單中，開源證券實(shí)現(xiàn)收入0.56億元，同比暴增28倍，增幅最為顯著。其排名從2019年的82名躍升至40名，提升了42名，成為中小券商轉(zhuǎn)型賣方研究的最大“黑馬”。

　　研究團(tuán)隊(duì)規(guī)模擴(kuò)張迅速

　　據(jù)了解，2019年底，開源證券轉(zhuǎn)型賣方研究。同年底，孫金鉅加盟開源證券，擔(dān)任總裁助理兼研究所所長。孫金鉅的加盟全面開啟了開源證券研究所的轉(zhuǎn)型之路。

　　孫金鉅對(duì)中國證券報(bào)記者介紹稱，目前，開源證券研究所已初步搭建完成新能源新材料中心、新股增發(fā)并購中心、金融產(chǎn)品研究中心，總量組、科技組、消費(fèi)組、制造組、金融組研究體系架構(gòu)，具體包括首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家領(lǐng)銜宏觀研究團(tuán)隊(duì)在內(nèi)的25個(gè)研究方向，研究團(tuán)隊(duì)已經(jīng)超過120人。

　　據(jù)介紹，人員隊(duì)伍擴(kuò)建方面，原長江證券宏觀首席趙偉（現(xiàn)任開源證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究所副所長）、原中泰證券電子首席劉翔（現(xiàn)任開源證券研究所副所長）、原長城證券食品飲料首席張宇光（現(xiàn)任開源證券研究所所長助理）等一大批獲獎(jiǎng)分析師先后加盟。

　　截至2020年底，轉(zhuǎn)型僅僅一年的開源證券研究所迅速完成了團(tuán)隊(duì)組建。中國證券業(yè)協(xié)會(huì)顯示，截至目前，開源證券登記在冊(cè)的分析師共有42位，而在2019年底僅有9人。一年的時(shí)間，開源證券研究所分析師人數(shù)增長近4倍，人才引進(jìn)數(shù)量為業(yè)內(nèi)排名第一。

　　專注差異化研究策劃

　　對(duì)于如何創(chuàng)建和帶領(lǐng)好一支研究所隊(duì)伍，孫金鉅認(rèn)為，應(yīng)該從以下三點(diǎn)出發(fā)。

　　首先是注重研究的深度。孫金鉅指出，證券研究報(bào)告也有二八法則，前瞻專業(yè)的研究報(bào)告永遠(yuǎn)是市場(chǎng)上的最稀缺品。從研究部門角度，要摒棄過度追求數(shù)量甚至博取市場(chǎng)眼球的思維，應(yīng)當(dāng)秉承專業(yè)的態(tài)度，采用嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯糠椒ê头治鲞壿嫞�在�?bào)告的前瞻深度上、專業(yè)質(zhì)量上做文章，靠邏輯和數(shù)據(jù)信息說話。

　　其次是研究體系的搭建。孫金鉅認(rèn)為，差異化的研究策劃是關(guān)鍵。根據(jù)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和客戶需求，及時(shí)加強(qiáng)對(duì)符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展化方向的研究覆蓋和方向配置，在人員等資源配置方面做出新的調(diào)整，這需要其未雨綢繆，做好差異化的研究策劃和頂層規(guī)劃。

　　最后是團(tuán)隊(duì)的搭建。孫金鉅稱，搭建完善的研究團(tuán)隊(duì)體系，以及培養(yǎng)、激勵(lì)制度是非常重要的。

　　孫金鉅認(rèn)為，賣方研究帶來的不僅是品牌影響力，更是一種綜合解決能力，如針對(duì)上市公司，投行、營業(yè)部、研究所等都可以開展合作和業(yè)務(wù)，研究所的發(fā)展能全面提升公司各條業(yè)務(wù)線的獲客能力。所以在保證合規(guī)與建立防火墻的情況下，要著重打通內(nèi)部各部門。

　　值得注意的是，開源證券為陜西省屬國有金融機(jī)構(gòu)，控股股東為陜煤集團(tuán)。為了充分利用股東優(yōu)勢(shì)，開源證券研究所特設(shè)新能源新材料中心，加強(qiáng)與集團(tuán)資源的對(duì)接。在資本改革大背景下，開源證券研究所也特設(shè)了新股與增發(fā)并購研究中心，加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)定價(jià)的研究。

　　注冊(cè)制改革下，投研能力成為券商核心競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)此，開源證券研究所也有充分布局。孫金鉅表示，開源證券研究所針對(duì)這一變化特設(shè)新股與增發(fā)并購研究中心，加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)定價(jià)的研究，激發(fā)研究驅(qū)動(dòng)乘數(shù)效應(yīng)，助力公司全業(yè)務(wù)鏈協(xié)同發(fā)展。

　　打造“大研究”體系

　　孫金鉅曾公開表示，開源證券研究所矢志打造有市場(chǎng)影響力和研究定價(jià)權(quán)的一流研究機(jī)構(gòu)，計(jì)劃2021年底組建研究團(tuán)隊(duì)人數(shù)達(dá)到200人左右。公司和集團(tuán)非常重視研究業(yè)務(wù)，將其作為長遠(yuǎn)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)來發(fā)展，將以“市場(chǎng)化+法制化”著力塑造一流券商平臺(tái)。

　　而此前2020年12月8日，在開源證券2021資本市場(chǎng)高峰論壇上，開源證券黨委書記、董事長、總裁李剛表示，開源證券要堅(jiān)定打造“大研究”體系，致力于構(gòu)建研究業(yè)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力，努力成為有市場(chǎng)影響力和研究定價(jià)權(quán)的一流研究機(jī)構(gòu)。