廣發(fā)證券：消費建材今年景氣度將具備持續(xù)超預期可能

　　廣發(fā)證券指出，地產(chǎn)后周期（裝飾裝修）今年景氣度將具備持續(xù)超預期可能。一是需求超預期；一來2020年疫情防控對裝飾裝修影響很大，導致剛需延遲釋放到今年，二來2020年地產(chǎn)銷售超預期和地產(chǎn)竣工受疫情影響低預期，使得銷售和竣工缺口（已銷售未交付）更大，竣工的趕工剛性需求更加確定釋放，三來兩會對今年“舊改”提出較高增長目標（新開工5.3萬個，去年3.9萬個），將帶動相應消費建材存量需求上升。二是供給超預期改善；對于裝修類消費建材而言，小企業(yè)眾多，2020年疫情帶來很多小企業(yè)出局，行業(yè)集中度提升，所以我們看到細分龍頭相對2019年一季度也明顯出現(xiàn)超越行業(yè)需求的高增長，行業(yè)集中度提升邏輯在“疫情危機”后進一步演繹。繼續(xù)看好地產(chǎn)后周期品種北新建材、蒙娜麗莎、兔寶寶、偉星新材。自下而上來看，我們看好具備綜合競爭力的綜合性建材龍頭——東方雨虹、北新建材、堅朗五金。