業(yè)內(nèi)首份“資本市場服務(wù)專精特新”藍皮書發(fā)布 開源證券2023年春季上市公司見面會暨春季投資策略會召開

　　中證網(wǎng)訊（記者 周璐璐）中國證券報記者2月8日獲悉，開源證券“2023年春季上市公司見面會暨春季投資策略會”當(dāng)天在廈門召開。作為2023開年業(yè)內(nèi)首場大型上市公司見面會，開源證券邀請了500余家上市公司高管出席本次會議，為包括公募基金、保險資管等在內(nèi)的數(shù)百家境內(nèi)外機構(gòu)投資者組織了上千場次的閉門交流會。會議召開第一天，現(xiàn)場座無虛席，上市公司交流熱情高漲。

會議現(xiàn)場          圖片來源：開源證券

　　據(jù)悉，開源證券本次會議為期三天，除了組織上市公司見面會之外，還包括總量、量化、消費、周期、制造、硬科技六大主題論壇，開源證券聯(lián)合上市公司高管、業(yè)內(nèi)專家學(xué)者，共同解讀當(dāng)前資本市場熱點話題，展望2023年全新投資機遇。同時，作為本次會議的亮點，2月8日上午，開源證券《資本市場服務(wù)“專精特新”藍皮書》正式發(fā)布。

　　開源證券《資本市場服務(wù)“專精特新”藍皮書》重磅發(fā)布

　　2月8日，借由會議契機，開源證券《資本市場服務(wù)“專精特新”藍皮書》重磅發(fā)布，為業(yè)內(nèi)首份。

　　開源證券副總裁、研究所所長孫金鉅表示，公司以新三板和北京證券交易所為戰(zhàn)略支點，創(chuàng)新搭建“投行+投資+研究”聯(lián)動模式，2019年底賣方轉(zhuǎn)型之初，研究所在中小公司研究領(lǐng)域的絕對領(lǐng)先優(yōu)勢也與公司服務(wù)中小企業(yè)的戰(zhàn)略不謀而合。北交所設(shè)立后，研究所迅速響應(yīng)，在2022年成立了業(yè)內(nèi)首個北交所研究中心，搭建專業(yè)化研究團隊，以“專精特新”和“隱形冠軍”為抓手，加大北交所及新三板企業(yè)的研究覆蓋力度�！顿Y本市場服務(wù)“專精特新”藍皮書》的發(fā)布，進一步展現(xiàn)了開源證券在“專精特新”中小企業(yè)領(lǐng)域研究的深度和廣度。開源證券研究所將以研究賦能，為更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)創(chuàng)新高質(zhì)量發(fā)展提供有力的研究支持。

　　據(jù)介紹，該份藍皮書全面解讀當(dāng)前國內(nèi)資本市場服務(wù)“專精特新”的政策成效。藍皮書指出，隨著資本市場政策發(fā)力，國內(nèi)“專精特新”中小企業(yè)梯度培育體系已逐步成型。其中，專精特新“小巨人”以雙創(chuàng)板塊上市的中小型企業(yè)為主；制造業(yè)單項冠軍以主板上市的中型企業(yè)為主。對比來看，專精特新“小巨人”的成長性更好、研發(fā)強度更高，制造業(yè)單項冠軍的市值與業(yè)績體量更大、盈利能力更強。

　　為了助力資本市場更好服務(wù)“專精特新”，該份藍皮書還結(jié)合當(dāng)前政策及市場形勢，借鑒海內(nèi)外經(jīng)驗，給出了詳細的政策建議：其一，構(gòu)建多層次“專精特新”企業(yè)直接融資支持體系。提升資本市場的覆蓋面和精準(zhǔn)度，形成多層次“專精特新”企業(yè)直接融資支持體系；其二，以注冊制改革為抓手，增強資本市場完備性和包容性，以提升上市公司質(zhì)量；其三，建立“專精特新”企業(yè)直接融資綠色通道，鼓勵各項基金加大對“專精特新”企業(yè)的投資。

　　宏觀經(jīng)濟：全面經(jīng)濟核心增長點在內(nèi)生性變量上

　　2月8日，開源證券宏觀經(jīng)濟首席分析師何寧展望了2023年宏觀經(jīng)濟形勢。

　　何寧表示，展望2023年，從海外市場看，衰退與通脹或?qū)⒊蔀?023年全球經(jīng)濟的兩條主線，美、歐兩大經(jīng)濟體的經(jīng)濟和貨幣政策選擇是主要的影響因素。國內(nèi)方面，預(yù)計全年GDP增速在5.3%-5.5%左右，核心增長點落在內(nèi)生性變量上，如消費、地產(chǎn)等�？傮w看，2023年是復(fù)蘇年份，宏觀環(huán)境主要為“經(jīng)濟復(fù)蘇+政策‘溫補’”，重點關(guān)注地產(chǎn)和消費領(lǐng)域。

　　對于2023年大類資產(chǎn)配置，何寧表示，2023年將會呈現(xiàn)“內(nèi)外互換，A股反轉(zhuǎn)”的趨勢。對資本市場而言，2023年是“反轉(zhuǎn)之年”，隨著穩(wěn)增長措施見效，經(jīng)濟恢復(fù)，2023年股或好于債，結(jié)構(gòu)性特征趨顯。從政策導(dǎo)向和內(nèi)生動能來講，高端先進制造、消費恢復(fù)、基建（央國企改革+一帶一路+穩(wěn)增長）等方向?qū)⑹芤妗?/p>

　　策略：有望走出持續(xù)性較長的“躁動反攻”行情

　　2023年策略投資方面，開源證券策略首席分析師張弛認為，站在當(dāng)下，A股滿足歷屆持續(xù)性較長的“春季躁動”年份的同性特征，一方面，其基本面在國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇的大環(huán)境下，試圖提前兌現(xiàn)該年一季度向好的財報預(yù)期；另一方面，估值在低通脹、低利率環(huán)境下，借風(fēng)險偏好及剩余流動性回升之力，亦將走出底部明顯擴張的態(tài)勢。同時，對比2021年，既不存在驅(qū)動力減弱，也不存在高貼現(xiàn)率背景下的估值約束。

　　對于春季配置策略，張弛表示，基于風(fēng)格投資時鐘框架，成長風(fēng)格或?qū)⑹鞘袌鲋骶�。成長風(fēng)格不僅受益于流動性及風(fēng)險偏好的高敏感度，帶來估值彈性擴張；而且制造業(yè)率先且強勁復(fù)蘇的邏輯也將對成長風(fēng)格基本面形成明顯支撐。

　　具體而言，張弛建議關(guān)注機械自動化、電力設(shè)備（儲能、光伏）和新能源汽車（電池、整車）等高端制造領(lǐng)域；重視計算機（信創(chuàng)）、傳媒（游戲）、半導(dǎo)體（設(shè)備和材料）、醫(yī)藥生物、軍工等成長擴散邏輯；“賠率”受益于流動性擴張周期，“勝率”靜待基本面“反轉(zhuǎn)”的券商行業(yè)；受益于消費場景放開的美容護理及社會服務(wù)行業(yè)。