把握市場布局機(jī)遇 券商建言掘金三大主線

　　A股5月首個交易周，上證指數(shù)在兩個交易日里沖高回落，而深證成指、創(chuàng)業(yè)板指則連續(xù)回調(diào)，不過銀行、券商等金融板塊逆勢沖高，市場結(jié)構(gòu)性行情中仍不乏布局機(jī)遇。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前位置市場機(jī)會大于風(fēng)險，后市市場風(fēng)格也有望更為均衡。對投資者而言，配置上可聚焦擁擠度低、業(yè)績高增板塊以及“中特估”主線。

　　市場機(jī)會大于風(fēng)險

　　經(jīng)歷前一日小幅沖高后，5月5日，上證指數(shù)出現(xiàn)回調(diào)，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指則連續(xù)兩個交易日震蕩回落。從市場板塊表現(xiàn)看，銀行、券商等板塊接棒保險實(shí)現(xiàn)上漲，通信、電子、計(jì)算機(jī)等此前市場熱門板塊繼續(xù)降溫。

　　“我們繼續(xù)維持對A股市場偏積極的看法�！敝薪鸸�司研究部策略分析師、董事總經(jīng)理李求索認(rèn)為，2023年二季度上市公司業(yè)績增速有望相較一季度明顯回升，盡管外部不確定性因素仍需繼續(xù)關(guān)注，但A股市場整體估值水平不高，當(dāng)前位置市場機(jī)會仍大于風(fēng)險。

　　目前市場有不少積極因素正在積聚，包括世衛(wèi)組織宣布新冠疫情不再構(gòu)成“國際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件”、“五一”出行高景氣恢復(fù)等。在平安證券首席策略分析師魏偉看來，一季度A股盈利底部基本是業(yè)內(nèi)共識，后續(xù)在經(jīng)濟(jì)持續(xù)修復(fù)預(yù)期下，A股市場仍有業(yè)績估值向上空間，但波動也較大。

　　對于如何從基本面角度挖掘后市布局機(jī)遇，光大證券首席策略分析師張宇生認(rèn)為，在一季報業(yè)績高增的同時，如果行業(yè)的高景氣具有持續(xù)性，則未來股價表現(xiàn)可能會更好。綜合來看，未來一段時間最值得關(guān)注的行業(yè)主要集中在TMT及消費(fèi)板塊。

　　上市公司業(yè)績進(jìn)入改善周期

　　從配置的角度出發(fā)，李求索認(rèn)為，隨著上市公司業(yè)績進(jìn)入改善周期，基本面改善可能逐漸成為市場交易的核心邏輯，市場風(fēng)格有望更為均衡，建議投資者關(guān)注三條主線：“一是基本面修復(fù)空間和彈性大，且政策繼續(xù)支持的泛消費(fèi)領(lǐng)域，如食品飲料等；二是關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈安全、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等政策支持的成長領(lǐng)域，包括高端制造、科技軟硬件，新能源領(lǐng)域的偏謹(jǐn)慎預(yù)期也有望修復(fù)；三是受益于‘一帶一路’以及國企改革等主題機(jī)會�！�

　　張宇生建議，投資者可聚焦擁擠度低、業(yè)績高增板塊，這主要包括三個方向：“一是業(yè)績穩(wěn)健或業(yè)績持續(xù)改善的大消費(fèi)領(lǐng)域，包括食品加工、白酒、飲料乳品、調(diào)味發(fā)酵品、中藥等行業(yè)；二是業(yè)績或改善的部分高技術(shù)制造業(yè)領(lǐng)域，包括消費(fèi)電子、通信設(shè)備、光學(xué)光電子、計(jì)算機(jī)設(shè)備等行業(yè)；三是業(yè)績穩(wěn)健、估值較低的順周期國企板塊。”

　　對于今年市場關(guān)注度持續(xù)升溫的“中特估”方向，除能源鏈、“一帶一路”和運(yùn)營商外，興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯還建議關(guān)注機(jī)械（造船）、交運(yùn)（公路、鐵路、港口）、大型銀行等細(xì)分方向。在國企改革推動造船企業(yè)重組整合和產(chǎn)能優(yōu)化之下，國內(nèi)船舶制造業(yè)已在逐步實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)能優(yōu)化；高速公路、鐵路、港口資產(chǎn)穩(wěn)健性凸顯，業(yè)績成長及確定性較高；經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇大背景下融資需求回暖，銀行基本面有支撐，板塊估值也具備修復(fù)空間。