中泰證券李迅雷、中歐基金錢亞風(fēng)云：“五一”長假落幕 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇穩(wěn)中向好
中證網(wǎng)訊（記者 魏昭宇）近日，中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷、中歐基金行業(yè)精選組基金經(jīng)理錢亞風(fēng)云在一場直播中分享了各自對“五一”長假后國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的看法。
李迅雷認(rèn)為，剛剛過去的“五一”假期，淄博燒烤熱和全國各地的人從眾都反映了民眾對出行自由和消費(fèi)自由的向往。今年以來，出行人數(shù)逐月大幅增加，反映了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐也在逐步加快，對應(yīng)著我國經(jīng)濟(jì)GDP的增速也將大幅回升。
談到一季度的市場表現(xiàn)，李迅雷認(rèn)為，一季度的經(jīng)濟(jì)反彈在各方預(yù)期之中，說明我國經(jīng)濟(jì)在疫情好轉(zhuǎn)之后恢復(fù)頗為順利。但恢復(fù)之后能否維持人流、物流和信息流的暢通，能否讓資金流與實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊密相連，仍是需要通過各種政策手段和創(chuàng)新舉措去優(yōu)化。
錢亞風(fēng)云則用復(fù)蘇、創(chuàng)新、低估三個(gè)關(guān)鍵詞評價(jià)當(dāng)前的市場。他認(rèn)為，今年以來，市場的復(fù)蘇有目共睹，尤其是以人工智能為代表的科技創(chuàng)新正在成為市場熱點(diǎn)。通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，市場主流指數(shù)（滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指及中證1000指數(shù)）市盈率估值均處于歷史相對低位水平，或具有較大向上空間，權(quán)益市場投資機(jī)會豐富。
談到近期火熱的AI板塊和略顯低迷的新能源板塊，錢亞風(fēng)云表示，沒有一個(gè)行業(yè)是“永動(dòng)機(jī)”，每個(gè)行業(yè)都有自己的巔峰和低谷，而號準(zhǔn)行業(yè)發(fā)展的脈搏，規(guī)避景氣度處在低迷期的行業(yè)，才能享受行業(yè)快速發(fā)展帶來的投資紅利。錢亞風(fēng)云認(rèn)為，就A股來看，國內(nèi)整體AI相關(guān)的個(gè)股投資，他認(rèn)為還是處在0-1的導(dǎo)入階段，且偏主題投資。因?yàn)楹枚喙局皇窍胍觯�沒有最后的結(jié)果產(chǎn)出，如果在這個(gè)階段就進(jìn)行主題投資的話，風(fēng)險(xiǎn)還是比較大的。如果沒能在一個(gè)合適的位置參與，盲目追高產(chǎn)生虧損的概率非常大。
具體到上半年的行業(yè)布局，錢亞風(fēng)云更看好以下四個(gè)方向的產(chǎn)業(yè)邏輯：
第一，疫后復(fù)蘇比較明顯的行業(yè)，如航空。錢亞風(fēng)云表示，鑒于過往三年累積了較大的供需差，航空行業(yè)在今后一兩年可能會有集中釋放的階段。在這一過程中，由于供給緊缺，或許會呈現(xiàn)量價(jià)齊升的現(xiàn)象，盈利較有彈性，潛在收益空間可以預(yù)期。
第二，地產(chǎn)行業(yè)�！皬慕衲昴瓿跖兜牡禺a(chǎn)銷售數(shù)據(jù)看，地產(chǎn)行業(yè)的景氣度是有向好趨勢的，但此時(shí)的向好究竟是脈沖式的，還是長期持續(xù)性的，仍有待觀察，我們希望看到至少一年以上的景氣持續(xù)度�！卞X亞風(fēng)云表示。
第三，消費(fèi)電子行業(yè)�！氨M管這一行業(yè)目前看起來景氣度不高，但是我相信下半年會逐步迎來改善。從換機(jī)周期的角度看，原先是平均兩年換一部手機(jī)，現(xiàn)在這一周期已經(jīng)拉長到三年半了，我認(rèn)為下半年或許會有一些換機(jī)需求涌現(xiàn)出來，消費(fèi)電子行業(yè)的景氣度或迎來向上修復(fù)�！卞X亞風(fēng)云說道。
第四，醫(yī)藥行業(yè)。錢亞風(fēng)云指出，“如今醫(yī)藥行業(yè)可能已經(jīng)迎來了快速復(fù)蘇的機(jī)會，從海外經(jīng)驗(yàn)看，差不多半年就可以基本恢復(fù)到疫前水平。而且隨著人口老齡化趨勢不斷增強(qiáng)，醫(yī)藥行業(yè)的需求空間還在持續(xù)擴(kuò)張。”
