華鑫證券：關注AI高低切機會和穩(wěn)增長主線

　　 中證網(wǎng)訊（記者 胡雨）6月25日，華鑫證券宏觀團隊發(fā)布研報指出，當前海外局勢可類比于縮小版2022年2-3月，財報季臨近，業(yè)績將成為下一階段AI主線的試金石，關注AI高低切機會和穩(wěn)增長主線。

　　華鑫證券宏觀團隊認為，當前海外局勢可類比于縮小版2022年2-3月，其均為地緣動蕩和美聯(lián)儲偏鷹的組合，但當前地緣風險可控，美聯(lián)儲加息接近尾聲，且匯率貶值空間有限、貶值預期并未發(fā)散，外資運行平穩(wěn)，因此其對A股沖擊有限。

　　就市場而言，華鑫證券宏觀團隊認為，5月中下旬以來AI主線強勢回歸，TMT板塊成交占比重回40%高位，但這并非是行情見頂信號，更多是主線的確立。隨著國內(nèi)政策落地和海外業(yè)績映射，AI主線地位確認，資金共識形成，且當前AI僅為局部擁擠，還有不少細分方向處于低擁擠水平，不至于觸發(fā)類似今年4月的全面休整。

　　從布局的角度出發(fā)，華鑫證券宏觀團隊認為，A股輪動加快，建議關注AI高低切機會和穩(wěn)增長主線。具體而言，中報季臨近，建議關注AI算力鏈的業(yè)績驗證和業(yè)績上修且擁擠低位的半導體、消費電子；海外動蕩倒逼國內(nèi)穩(wěn)增長發(fā)力，優(yōu)選低擁擠象限中反彈阻力較小的方向，如新能源車、家電、食飲、電力設備等。