申萬宏源證券：做好資本市場“看門人” 加快建設一流現(xiàn)代投行

　　中證網訊（記者 林倩）近日證監(jiān)會發(fā)布《關于嚴把發(fā)行上市準入關從源頭上提高上市公司質量的意見（試行）》等四則文件，切實落實好“兩強兩嚴”，系統(tǒng)性支持資本市場功能提升，構建以投資者為本的資本市場。證監(jiān)會提出了要通過5年左右時間推動形成10家左右優(yōu)質頭部機構引領行業(yè)高質量發(fā)展的態(tài)勢。一流的資本市場需要一流的現(xiàn)代投行，申萬宏源證券認為，證券公司要履行好資本市場“看門人”職責，嚴把市場入口關，通過專業(yè)中介服務助力提升上市公司質量，更多從“可投性”出發(fā)為投資者挖掘培育更多優(yōu)質上市公司，提升市場中長期回報水平。

　　申萬宏源證券指出，證券公司要把功能性放在首位，持續(xù)提升對新質生產力的服務能力，切實做到“金融報國、金融為民”。

　　發(fā)揮綜合金融服務優(yōu)勢

　　嚴把入口關，是提高上市公司質量的前提基礎?！蛾P于嚴把發(fā)行上市準入關從源頭上提高上市公司質量的意見（試行）》再一次明確了證券公司作為資本市場“看門人”，應該履行中介責任，遵循誠實守信、勤勉盡責的原則，對發(fā)行人進行全面調查。申萬宏源證券認為，證券公司作為市場重要的中介機構，要不斷完善保薦業(yè)務的合規(guī)性，建立分工合理、權責明確、相互制衡、有效監(jiān)督的內部控制組織體系，發(fā)揮保薦業(yè)務的全流程內部控制作用。要切實扛起防范財務造假的責任，充分運用資金流水核查、客戶供應商穿透核查、現(xiàn)場核驗等方式，確保擬上市公司財務數據的真實性和準確性，杜絕以惡意圈錢為目的的企業(yè)上市，杜絕企業(yè)“帶病闖關”。

　　提升價值甄別能力，不斷為市場挖掘和培育優(yōu)質上市公司是證券公司踐行以“投資者為本”理念的直接體現(xiàn)。申萬宏源證券表示，證券公司要充分發(fā)揮專業(yè)研究優(yōu)勢，在夯實傳統(tǒng)投研體系的基礎上，不斷提升對新業(yè)態(tài)、新要素和新經濟的估值定價能力，以投資者的視角全面評估項目資產的價值, 通過優(yōu)化專業(yè)人才隊伍、完善估值定價體系等不斷提升專業(yè)服務能力。要做到辨別“硬科技”和“偽創(chuàng)新”，區(qū)分“真突破”和“蹭熱點”，充分了解發(fā)行人的經營狀況及其面臨的風險和問題，為A股挖掘出真正的有投資價值的好企業(yè)，為資本市場注入源頭活水。

　　《關于加強上市公司監(jiān)管的意見（試行）》明確提出要推動上市公司加強價值管理，提升投資價值。申萬宏源證券指出，證券公司應當發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，助力上市公司做好價值管理，持續(xù)提升中長期回報水平，更好地回饋投資者。

　　“一方面，證券公司可以為上市公司提供分拆上市、再融資以及并購重組等多元綜合服務，幫助上市公司優(yōu)化資本運作，推進產業(yè)鏈上下游資源整合，進一步提升創(chuàng)值能力?！鄙耆f宏源證券表示，另一方面，證券公司要引導鼓勵上市公司通過股票回購、股權激勵等充分調動高管、員工積極性，增厚經營業(yè)績，持續(xù)提升公司內在價值。除此之外，還要引導上市公司綜合運用各類工具提升對長期投資的吸引力，推動市場形成長錢、長投與長牛的良性循環(huán)。

　　不斷提升對新質生產力的服務能力

　　構建現(xiàn)代企業(yè)制度，持續(xù)提升公司治理水平是提升上市公司經營透明度和規(guī)范性的重要基礎。申萬宏源證券指出，證券公司作為資本市場的重要參與者，要引導和鼓勵上市公司從提升信息披露質量、健全外部獨立董事制度以及加強投資者溝通等方面著手，不斷提升公司治理水平。證券公司要在對上市公司服務的全流程中，敦促引導上市公司形成正確的資本市場觀，不斷提升信息披露的及時性、準確性和完整性，尤其是科技類上市公司要持續(xù)提升信息披露的易得易解性，使得個人投資者也能相對清晰的了解公司相關的技術價值和前景。

　　“證券公司在持續(xù)督導中，要敦促上市公司不斷健全治理結構，特別是注重發(fā)揮外部董事的獨立性和專業(yè)性，在持續(xù)提升外部獨立董事數量占比的基礎上，更好發(fā)揮外部董事的約束制衡機制?！鄙耆f宏源證券表示，另外，證券公司要發(fā)揮中介職能，更好地推動上市公司與投資者之間形成常態(tài)化暢通的溝通機制，做好投資者關系管理，通過多種方式主動了解投資者訴求，依法合規(guī)引導投資者預期。

　　“提升對新質生產力的服務能力是證券公司加大服務國家戰(zhàn)略的重要抓手?！鄙耆f宏源證券強調，新質生產力概念的提出，從根本上改變了傳統(tǒng)視角上對行業(yè)及產業(yè)的分類方式，為我們理解產業(yè)鏈發(fā)展規(guī)律、服務產業(yè)鏈競爭力提升提供了全新視角。

　　為進一步提升對產業(yè)鏈的綜合金融服務能力，申萬宏源證券在2023年成立了產業(yè)研究院，從產業(yè)鏈一體化發(fā)展及企業(yè)全生命周期服務的理念出發(fā)，更好發(fā)揮申萬宏源證券“研究+投資+投行”的競爭優(yōu)勢，形成從入口端到上市公司持續(xù)督導，直至上市公司價值管理全過程的綜合服務體系，全過程、全流程提升上市公司質量。未來，申萬宏源證券一方面將繼續(xù)發(fā)揮申萬宏源研究的品牌和專業(yè)優(yōu)勢，基于深度專業(yè)研究來持續(xù)加大對新興產業(yè)和未來產業(yè)的支持，發(fā)揮好資本市場風險共擔、利益共享機制的優(yōu)勢，引導更多創(chuàng)新資本投向科技創(chuàng)新、數字經濟、綠色發(fā)展等新領域。另一方面也將持續(xù)賦能傳統(tǒng)產業(yè)轉型升級，推動更多傳統(tǒng)行業(yè)通過設備更新、技術改造及加大科研來實現(xiàn)提質增效。

　　《關于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見（試行）》強調要把功能性放在首要位置，始終踐行金融報國、金融為民的發(fā)展理念，正確處理好功能性和盈利性關系。申萬宏源證券指出，公司作為中央匯金直管的“有信仰、敢擔當”的大型證券公司，將始終堅持投資者為本的理念，從經營理念、組織架構、考核激勵機制上不斷落實好金融工作的政治性和人民性的要求，將投資者的獲得感作為公司經營的重要目標之一。公司將通過不斷提升專業(yè)服務能力，夯實合規(guī)風控基礎，健全中國特色金融文化，更好助力和維護資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展，加快建設以投資者為本的中國特色現(xiàn)代資本市場體系。