政策東風頻吹 券商看好大規(guī)模設備更新投資機會

　　國務院日前印發(fā)《推動大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新行動方案》，確定推進重點行業(yè)設備更新改造、加快建筑和市政基礎設施領域設備更新等內(nèi)容，這一涉及多個行業(yè)的重大政策利好引發(fā)了包括券商在內(nèi)的各方機構強烈關注。

　　從投資角度出發(fā)，券商人士認為，新一輪設備更新政策密集出臺可能成為后續(xù)一段時期內(nèi)的重要政策抓手和投資線索，重點行業(yè)高端智能綠色化改造、建筑市政、文旅基礎設施等方面或是本輪設備更新改造值得關注的重點領域，建材、醫(yī)療設備、汽車等方向的投資機會將隨著政策落地不斷涌現(xiàn)。

　　七大方面有望成政策發(fā)力重點

　　從2023年12月中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)要以提高技術、能耗、排放等標準為牽引，推動大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新，到日前《行動方案》出爐，近期圍繞設備更新的系列政策頻繁落地，在明確相關行業(yè)未來發(fā)展重點的同時，也為后市投資提供了重要的線索指引。

　　“新一輪設備更新政策密集出臺可能成為后續(xù)一段時期內(nèi)的重要政策抓手。”在國盛證券首席經(jīng)濟學家熊園看來，本輪設備更新兼具擴大投資、提振經(jīng)濟和推動產(chǎn)能升級、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的作用，其更新應以制造業(yè)為主但不局限于制造業(yè)，還將對基建投資、服務業(yè)投資等產(chǎn)生推動。在政策支持下，2024年制造業(yè)投資有望保持韌性，后續(xù)若設備更新政策力度較大，全年制造業(yè)投資增速預期可能將有所上調(diào)。

　　早在2022年《“十四五”擴大內(nèi)需戰(zhàn)略實施方案》中，作為“十四五”期間擴內(nèi)需的重要方向之一，設備更新等內(nèi)容便有明確體現(xiàn)。華創(chuàng)證券研究所副所長、首席宏觀分析師張瑜綜合該方案及前期部委部署，判斷設備更新改造領域包括七個方面：“一是重點行業(yè)高端智能綠色化改造，包括船舶、電力、軌交、機床等高端中游設備，以及部分原材料行業(yè)；二是建筑、市政，包括地下管網(wǎng)，消費、養(yǎng)老相關基礎設施等；三是農(nóng)業(yè)，包括大中型、智能化、復合型農(nóng)業(yè)機械改造；四是教育，包括高?？蒲袃x器、職業(yè)院校實訓基地；五是醫(yī)療設備；六是交通中的鐵路、船舶等；七是文旅基礎設施?！?/p>

　　建材汽車等方向投資機會豐富

　　從行業(yè)視角看，《行動方案》對建材、醫(yī)療設備、汽車等細分方向帶來的投資機會，迅速得到了券商分析師的關注。

　　國投證券建筑建材團隊判斷，《行動方案》預計將為城鎮(zhèn)基礎設施建設投資帶來增量，地方性工程承包龍頭企業(yè)有望受益設備更新改造帶來的設計和施工需求釋放。此外，隨著《行動方案》落地推進，傳統(tǒng)水泥、鋼鐵制造行業(yè)設備更新需求也有望逐步釋放，帶動優(yōu)質(zhì)水泥、鋼鐵工程服務企業(yè)在國內(nèi)存量產(chǎn)線市場的設備供應或安裝工程訂單增長及利潤增厚。從投資角度出發(fā)，城市更新改造建設，優(yōu)質(zhì)央國企、市政建設綜合工程服務商等值得關注。

　　光大證券醫(yī)藥生物行業(yè)分析師吳佳青認為，我國醫(yī)療設備與科學儀器領域市場空間廣闊，設備大規(guī)模更新的政策將促進醫(yī)療設備和科學儀器行業(yè)整合，有望重塑行業(yè)格局，國產(chǎn)龍頭公司有望受益。考慮到本次大規(guī)模設備更新的政策和配套措施逐步推進，醫(yī)療設備和科學儀器領域的終端招投標有望逐步復蘇，帶動彩超、內(nèi)鏡、手術機器人、可穿戴設備、醫(yī)院自動化設備、科學儀器等細分領域的需求擴容，相關公司有望受益。

　　國海證券汽車行業(yè)分析師戴暢認為，《行動方案》對電動城市公交更新、二手車交易、汽車整體以舊換新等進行了多方面的細化規(guī)定，體現(xiàn)了國家對二手車市場以及新車市場的重視與呵護。政策支持下，汽車總量保持增長確定性高，同時中期維度汽車結構性優(yōu)化持續(xù)，繼續(xù)看好汽車板塊機會，包括自主品牌崛起和高端化受益整車標的、智能化受益零部件標的、內(nèi)外需恢復向上的客車標的等。