中信建投證券黨委書記、董事長王常青：新“國九條”將深刻推動資本市場實現(xiàn)新一輪高質量發(fā)展

　　4月12日，國務院印發(fā)《關于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質量發(fā)展的若干意見》（以下稱新“國九條”）。

　　中信建投證券黨委書記、董事長王常青在接受中國證券報記者采訪時表示，公司于4月12日晚第一時間認真組織各條業(yè)務線與風控合規(guī)部門分管領導及核心骨干集體學習新“國九條”、吳清主席接受記者專訪的談話內容以及當天發(fā)布的征求意見的6項規(guī)則草案等。

　　王常青表示，新“國九條”充分體現(xiàn)了黨中央、國務院對資本市場的高度重視和殷切期望。新“國九條”堅持遠近結合、標本兼治、綜合施策，明確了資本市場高質量發(fā)展“五個必須”的深刻內涵，分階段規(guī)劃了未來5年、2035年、本世紀中葉資本市場高質量發(fā)展的目標，系統(tǒng)提出了強監(jiān)管、防風險、促高質量發(fā)展的一攬子政策措施。

　　王常青表示，新“國九條”特別針對去年8月以來股市波動暴露出來的制度機制、監(jiān)管執(zhí)法等方面的突出問題，及時補短板、強弱項，回應投資者關切，推動解決市場長期積累的深層次矛盾，加快建設安全、規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。

　　此外，王常青表示，新 “國九條”也更加強調政治性、人民性，更加凸顯以人民為中心的價值取向，更加有效保護投資者特別是中小投資者合法權益。相信隨著各項配套政策的陸續(xù)推出和全面落實，新“國九條”必將在推動資本市場新一輪高質量發(fā)展中起到重要而深遠的積極作用。

　　強化全鏈條責任

　　嚴把發(fā)行上市“入口關”

　　王常青表示，新“國九條”在第二條就明確要“嚴把發(fā)行上市準入關”，并提出要強化發(fā)行上市全鏈條責任，即在發(fā)行端，要進一步壓實包括上市公司、中介機構、交易所和證監(jiān)會等各類主體的責任，要達到“各歸其位、各盡其責”的效果。

　　從制度規(guī)則的進一步完善層面看，新“國九條”明確提出要提高主板、創(chuàng)業(yè)板門檻，同時完善科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性的評價標準。板塊定位和差異的明確，是把好“入口關”的先決條件，在堅守板塊定位、高質量發(fā)展多層次資本市場的大環(huán)境下，不同規(guī)模、不同發(fā)展階段和不同產(chǎn)業(yè)特征的企業(yè)都可以得到必要的資本手段支持，也是資本市場提高適應性和競爭力的題中之義。

　　王常青表示，嚴把發(fā)行上市準入關，就是從源頭上提高上市公司質量。源清則流潔，壓實發(fā)行人的第一責任、嚴把擬上市企業(yè)的申報質量是提高上市公司高質量的基石，也是發(fā)行人和投資人相互成就的前提和基礎。而能夠貫穿其中起到關鍵作用的，則是中介機構要發(fā)揮中介功能，切實履行“看門人”責任。公司也將履行好職責，從投資者利益出發(fā)，一方面健全內部決策和責任機制，勤勉盡責，以可投性為導向執(zhí)業(yè)展業(yè)；另一方面，也將持續(xù)輔導和陪伴更多發(fā)行人建立和維護良好的公司治理機構、誠實守信做好信息披露，更穩(wěn)健和健康地走向資本市場。

　　強化應退盡退

　　把好及時出清“出口關”

　　在王常青看來，新“國九條”提出要深化退市制度改革，加快形成應退盡退、及時出清的常態(tài)化退市格局。這對形成良好的資本市場生態(tài)環(huán)境、提高資本市場對投資者的吸引力具有十分重要的作用。

　　王常青表示，提高上市公司質量既要發(fā)揮入口關的“嚴進”作用，也要發(fā)揮上市后的持續(xù)監(jiān)管，同時還要配合做到“寬出”效果。4月12日，證監(jiān)會發(fā)布《關于嚴格執(zhí)行退市制度的意見》及時配套強化退市監(jiān)管的“四梁八柱”。退市制度是資本市場關鍵的基礎性制度?！锻耸幸庖姟诽岢隽藭惩ǘ嘣耸星?，嚴格財務指標類、交易指標類、規(guī)范運作類、重大違法類強制退市標準，并提出完善上市公司吸收合并等并購重組政策，支持市場化方式的主動退市。一方面，是加大了對“僵尸空殼”和“害群之馬”的出清力度。另一方面，也要求通過健全退市過程中的投資者賠償救濟機制等，加強投資者保護。

　　嚴格執(zhí)行退市制度，不僅將有助于實現(xiàn)資本市場的優(yōu)勝劣汰，提高市場效率，促進市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展，也將為投資者創(chuàng)造更加穩(wěn)定和可預測的投資環(huán)境，是重塑和強化市場信心的重要方面。

　　王常青表示，在嚴格執(zhí)行退市制度的過程中，一方面，公司將正確引導上市公司正視和嚴肅對待退市制度及相關規(guī)定，做好對上市公司的宣貫；另一方面，公司也將幫助相關上市公司在面臨退市風險時制定更加積極的策略，如通過并購重組等方式實現(xiàn)主動退市，也可以發(fā)揮專業(yè)作用，參與到退市股票的交易、清算等環(huán)節(jié)，確保退市流程的順利進行，還可以通過做市等活動提供流動性支持，幫助維護市場穩(wěn)定。

　　提高適應性

　　以更加多元化的股權融資支持新質生產(chǎn)力企業(yè)發(fā)展

　　新“國九條”提出，到2035年，基本建成具有高度適應性、競爭力、普惠性的資本市場。資本市場能夠有效而靈活地適應經(jīng)濟發(fā)展、科技進步、市場需求以及國際環(huán)境等多種復雜變化帶來的機遇和挑戰(zhàn)，維持自身發(fā)展應有的內在穩(wěn)定性，是實現(xiàn)上述建設目標的重要保障。新“國九條”也明確提出，提升對新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術的包容性，更好服務科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、國資國企改革等國家戰(zhàn)略實施和中小企業(yè)、民營企業(yè)發(fā)展壯大，促進新質生產(chǎn)力發(fā)展。

　　王常青表示，新質生產(chǎn)力具有高科技、高效能、高質量特征，尤其是戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)領域的企業(yè)，往往研發(fā)投入高、周期長，呈現(xiàn)出融資需求高、長期不盈利、企業(yè)發(fā)展不確定性強、風險較大等特點?！鞍l(fā)展多元化股權融資”是中央金融工作會議提出的重要方針，更是全面推動新質生產(chǎn)力企業(yè)持續(xù)發(fā)展的現(xiàn)實需要。

　　為了推動新質生產(chǎn)力的發(fā)展，必須確保資金的持續(xù)和穩(wěn)定支持。這不僅需要私募股權市場的積極參與，通過風險投資等方式為創(chuàng)新型企業(yè)提供必要的資金支持，促進科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級；同時也需要資本市場發(fā)揮其融資功能，通過股票發(fā)行等多種渠道，為企業(yè)提供更加廣闊的資金來源，降低融資成本，增強企業(yè)的市場競爭力。公司將持續(xù)發(fā)揮“投行+投資”的專業(yè)優(yōu)勢，進一步提高對新質生產(chǎn)力企業(yè)的綜合金融服務能力和水平，服務和引導更多專業(yè)投資者為不同規(guī)模、不同發(fā)展階段的新質生產(chǎn)力企業(yè)提供全生命周期的綜合金融服務，助力新質生產(chǎn)力企業(yè)的成長與發(fā)展。

　　此外，王常青表示，近期，公司還將高密度、高頻次組織全系統(tǒng)干部員工全面深入學習貫徹新“國九條”及相關配套政策措施，積極響應監(jiān)管部門號召，根據(jù)資本市場新的發(fā)展形勢和各項政策要求，及時有效調整公司經(jīng)營管理理念、業(yè)務發(fā)展導向、內部管理制度和績效考核機制等各個方面，全面加強對員工的思想政治教育，提高干部員工隊伍的政治站位，深入踐行金融工作的政治性、人民性，堅決擁護強監(jiān)管，不斷提升執(zhí)業(yè)水平和質量，以實際行動做好防風險，在促進資本市場和社會經(jīng)濟高質量發(fā)展中貢獻更大力量。