廣發(fā)證券郭磊：推動市場預(yù)期和經(jīng)濟基本面的正循環(huán)

中證網(wǎng)訊（記者 胡雨）12月14日，中國證監(jiān)會召開黨委（擴大）會議，傳達學(xué)習(xí)中央經(jīng)濟工作會議精神，結(jié)合全國金融系統(tǒng)工作會議要求，研究部署證監(jiān)會系統(tǒng)貫徹落實工作。廣發(fā)證券首席經(jīng)濟學(xué)家郭磊認為，市場預(yù)期和經(jīng)濟基本面可以相互強化、形成正循環(huán)，資本市場穩(wěn)定性的提升將會助力于微觀預(yù)期的好轉(zhuǎn)，微觀預(yù)期好轉(zhuǎn)會進一步作用于經(jīng)濟增長的企穩(wěn)回升。

中央經(jīng)濟工作會議指出要“加強預(yù)期管理，協(xié)同推進政策實施和預(yù)期引導(dǎo)”，在實施更加積極有為的宏觀政策的環(huán)節(jié)，強調(diào)“穩(wěn)住樓市股市”、“穩(wěn)定預(yù)期、激發(fā)活力”，顯示出對兩個預(yù)期風(fēng)向標的重視。貫徹這一要求，證監(jiān)會明確指出要突出維護市場穩(wěn)定這個關(guān)鍵，著力穩(wěn)資金、穩(wěn)杠桿、穩(wěn)預(yù)期，并進一步從市場監(jiān)測預(yù)警、聯(lián)動監(jiān)管、針對性監(jiān)測監(jiān)管、增量政策、穩(wěn)市貨幣政策工具、市場預(yù)期管理等六個層面做出了部署。

郭磊認為，市場預(yù)期和經(jīng)濟基本面可以相互強化，形成正循環(huán)，資本市場穩(wěn)定性的提升將會助力于微觀預(yù)期的好轉(zhuǎn)，微觀預(yù)期好轉(zhuǎn)會進一步作用于經(jīng)濟增長的企穩(wěn)回升。

擴大內(nèi)需是明年經(jīng)濟工作的九大重點任務(wù)之首。中央經(jīng)濟工作會議指出要“大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內(nèi)需求”。貫徹這一要求，證監(jiān)會明確指出要更加有力有效服務(wù)經(jīng)濟回升向好，具體舉措包括增強發(fā)行上市制度包容性、適應(yīng)性，支持新質(zhì)生產(chǎn)力；鼓勵以產(chǎn)業(yè)整合升級為目的的并購重組；培育壯大耐心資本；健全覆蓋各類企業(yè)發(fā)展需求的股債期產(chǎn)品和服務(wù)體系；夯實上市公司質(zhì)量，推動改善公司治理和價值創(chuàng)造能力，滿足企業(yè)合理債券融資需求等。

郭磊認為，上述一系列舉措一有助于為實體經(jīng)濟提供資金供給，協(xié)助企業(yè)擴大有效投資；二有助于企業(yè)提升盈利能力、釋放經(jīng)營績效；三有利于推動產(chǎn)業(yè)升級，優(yōu)化上下游產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)業(yè)組織效率，均實實在在地有利于擴大內(nèi)需。

發(fā)揮經(jīng)濟體制改革牽引作用，以改革促增長是本輪“穩(wěn)增長”的重要思路。中央經(jīng)濟工作會議指出要“推動標志性改革舉措落地見效”。貫徹這一要求，證監(jiān)會進一步從抓好推動中長期資金入市工作、構(gòu)建完善“長錢長投”的制度環(huán)境，推動股票發(fā)行注冊制走深走實，以開放促改革、穩(wěn)步推進與境外市場互聯(lián)互通，完善REITs管理基礎(chǔ)制度、助力盤活存量資產(chǎn)等方面進一步做出部署。

郭磊認為，這意味著下一階段資本市場的制度改革紅利仍是一個值得期待的線索，尤其是“長錢長投”，它將有望成為資本市場的“壓艙石”。