兩家投顧機(jī)構(gòu)被罰暫停新增客戶(hù)！這些問(wèn)題是“重災(zāi)區(qū)”

　　新年伊始，多家第三方投顧機(jī)構(gòu)被地方證監(jiān)局重罰。

　　1月8日—9日期間，四川證監(jiān)局連續(xù)對(duì)兩家持牌投顧機(jī)構(gòu)開(kāi)出罰單，對(duì)湖南愛(ài)贏(yíng)證券投資顧問(wèn)有限公司天府新區(qū)分公司責(zé)令暫停新增客戶(hù)1個(gè)月；對(duì)四川錢(qián)坤云智能科技有限公司責(zé)令暫停新增客戶(hù)2個(gè)月。

　　券商中國(guó)記者注意到，上述機(jī)構(gòu)主要存在的共性問(wèn)題有誤導(dǎo)性宣傳、提供投資建議沒(méi)有合理依據(jù)等。

　　事實(shí)上，根據(jù)券商中國(guó)記者梳理過(guò)去一年的投顧機(jī)構(gòu)罰單，發(fā)現(xiàn)誤導(dǎo)性宣傳、承諾收益、投顧“無(wú)證上崗”、合規(guī)風(fēng)控管理不到位、自媒體違規(guī)薦股等問(wèn)題是第三方投顧機(jī)構(gòu)頻頻被罰的主要原因。

　　被罰暫停新增客戶(hù)

　　公開(kāi)資料顯示，四川證監(jiān)局在2025年開(kāi)年就出具兩張罰單，均與第三方投顧機(jī)構(gòu)有關(guān)。

　　據(jù)1月8日四川證監(jiān)局披露的罰單，四川錢(qián)坤云智能科技有限公司存在四項(xiàng)違規(guī)事實(shí)，一是存在誤導(dǎo)性宣傳的情形；二是存在未在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)登記為證券投資顧問(wèn)的人員向客戶(hù)提供投資顧問(wèn)服務(wù)的情形；三是存在投資建議依據(jù)不合理且向客戶(hù)承諾或者保證投資收益的情形；四是存在合規(guī)管理和內(nèi)部控制不完善的情形。

　　對(duì)此，四川證監(jiān)局決定對(duì)四川錢(qián)坤云智能科技有限公司采取責(zé)令暫停新增客戶(hù)2個(gè)月的行政監(jiān)督管理措施。

　　9日，四川證監(jiān)局再次開(kāi)出對(duì)投顧機(jī)構(gòu)的處罰。對(duì)于湖南愛(ài)贏(yíng)證券投資顧問(wèn)有限公司的天府新區(qū)分公司，四川證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)其存在誤導(dǎo)性宣傳的情形，以及存在向客戶(hù)提供投資建議沒(méi)有合理依據(jù)的情形。為此，四川證監(jiān)局對(duì)其采取責(zé)令暫停新增客戶(hù)1個(gè)月的行政監(jiān)督管理措施。

　　值得注意的是，該投顧機(jī)構(gòu)的天府新區(qū)分公司不是第一次被罰，就在1年前，其已被四川證監(jiān)局責(zé)令改正。彼時(shí)該機(jī)構(gòu)就已經(jīng)存在“誤導(dǎo)性營(yíng)銷(xiāo)宣傳的情形”，同時(shí)還存在合規(guī)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制不健全的情形；個(gè)別未在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)登記為證券投資顧問(wèn)的人員向客戶(hù)提供投資顧問(wèn)服務(wù)的情形。

　　根據(jù)《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《規(guī)定》），證券投資顧問(wèn)向客戶(hù)提供投資建議，應(yīng)當(dāng)具有合理的依據(jù)。投資建議的依據(jù)包括證券研究報(bào)告或者基于證券研究報(bào)告、理論模型以及分析方法形成的投資分析意見(jiàn)等。

　　該《規(guī)定》也表示，證券公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)規(guī)范證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)推廣和客戶(hù)招攬行為，禁止對(duì)服務(wù)能力和過(guò)往業(yè)績(jī)進(jìn)行虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性的營(yíng)銷(xiāo)宣傳，禁止以任何方式承諾或者保證投資收益。

　　《規(guī)定》還稱(chēng)，證券投資顧問(wèn)向客戶(hù)提供投資建議，應(yīng)當(dāng)提示潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)，禁止以任何方式向客戶(hù)承諾或者保證投資收益。鼓勵(lì)證券投資顧問(wèn)向客戶(hù)說(shuō)明與其投資建議不一致的觀(guān)點(diǎn)，作為輔助客戶(hù)評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)的參考。

　　此外，北京中方信富投資管理咨詢(xún)有限公司鄭州分公司在近日也被河南證監(jiān)局處罰，該罰單是當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局的1號(hào)罰單。

　　河南證監(jiān)局表示，上述投顧機(jī)構(gòu)分公司向證券監(jiān)管部門(mén)報(bào)送的文件資料存在不實(shí)信息，在開(kāi)展證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)過(guò)程中，存在公示信息不完整不準(zhǔn)確、業(yè)務(wù)場(chǎng)所變更未報(bào)備、業(yè)務(wù)留痕不到位等違規(guī)行為。對(duì)此，河南證監(jiān)局決定對(duì)其實(shí)施責(zé)令改正的監(jiān)督管理措施。

　　亂象頻現(xiàn)

　　過(guò)去一年來(lái)，伴隨A股大幅波動(dòng)，投顧機(jī)構(gòu)迎來(lái)機(jī)遇與挑戰(zhàn)，一方面投資者對(duì)入市的興趣有所增長(zhǎng)，另一方面客戶(hù)與投顧機(jī)構(gòu)的矛盾糾紛也在增加。

　　根據(jù)券商中國(guó)記者梳理近一年來(lái)第三方投顧機(jī)構(gòu)的罰單，發(fā)現(xiàn)從業(yè)人員管理、誤導(dǎo)性營(yíng)銷(xiāo)、自媒體展業(yè)管理、合規(guī)風(fēng)控管理等是違規(guī)“重災(zāi)區(qū)”。

　　談及投顧機(jī)構(gòu)緣何屢屢“踩紅線(xiàn)”，有券商營(yíng)業(yè)部人士對(duì)此分析認(rèn)為，為了抓住市場(chǎng)機(jī)遇去招攬客戶(hù)和擴(kuò)大市場(chǎng)份額，第三方投顧機(jī)構(gòu)展業(yè)相對(duì)激進(jìn)，有的通過(guò)“博眼球”、承諾收益等違規(guī)行為吸引客戶(hù)。

　　比如在人員管理方面，個(gè)別未在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊(cè)登記為證券投資顧問(wèn)的人員開(kāi)展板塊和大盤(pán)分析直播活動(dòng)。又如在營(yíng)銷(xiāo)方面，有的投顧機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)推廣及投顧服務(wù)過(guò)程中存在誤導(dǎo)性宣傳或者暗示收益的情況。

　　而隨著當(dāng)前自媒體的傳播方式逐漸受到投資者青睞，部分投顧機(jī)構(gòu)在自媒體展業(yè)問(wèn)題上也觸及“紅線(xiàn)”。

　　券商中國(guó)記者觀(guān)察到，2024年四季度“直播間投顧概念股”橫空出世，受到資金熱捧。例如抖音平臺(tái)上有主播力推華為半導(dǎo)體有望借殼某上市公司，直播間“吹票”此起彼伏，直播間駐足人數(shù)維持在5萬(wàn)多人。

　　這些較為活躍的炒股直播間，主播直播內(nèi)容良莠不齊，不乏一些涉嫌違規(guī)薦股或類(lèi)似的“擦邊”情形，這些主播也多來(lái)自證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)。

　　后來(lái)有地方證監(jiān)局向證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)發(fā)出通知，要求進(jìn)一步加強(qiáng)公司自媒體運(yùn)營(yíng)管理，比如公司管理賬號(hào)發(fā)布內(nèi)容和直播素材應(yīng)事先進(jìn)行合規(guī)審核，直播過(guò)程中應(yīng)有效監(jiān)控和干預(yù)，嚴(yán)禁直播薦股。