多家上市券商2024年?duì)I收凈利雙增

　　原標(biāo)題：自營業(yè)務(wù)積極發(fā)力 財(cái)富管理轉(zhuǎn)型深化

　　多家上市券商2024年?duì)I收凈利雙增

　　3月28日，A股迎來上市券商年報(bào)披露小高峰，包括中國銀河、紅塔證券在內(nèi)的多家券商集體披露2024年年報(bào)。截至當(dāng)天19時(shí)，A股完成2024年年報(bào)披露的上市券商已達(dá)11家，其中6家2024年?duì)I業(yè)收入及歸母凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，部分中小券商業(yè)績(jī)彈性更大。

　　從券商細(xì)分業(yè)務(wù)表現(xiàn)看，2024年多家券商自營業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，促進(jìn)公司整體收入提升；財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)，深化買方服務(wù)成為轉(zhuǎn)型重點(diǎn)方向之一；AI等技術(shù)的持續(xù)發(fā)展使得券商數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)一步提速，“AI+金融”戰(zhàn)略受到券商高度重視。

　　多家券商業(yè)績(jī)改善明顯　中小券商彈性更大

　　2024年9月底，A股市場(chǎng)迎來一輪快速上漲行情，此后市場(chǎng)主要股指呈現(xiàn)區(qū)間震蕩態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)日成交額也長(zhǎng)期維持在1萬億元以上。對(duì)于券商而言，A股二級(jí)市場(chǎng)行情回暖以及債市走強(qiáng)對(duì)其2024年自營業(yè)務(wù)收入提供了堅(jiān)實(shí)支撐，疊加市場(chǎng)成交火熱對(duì)其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入的助力，2024年多家上市券商經(jīng)營業(yè)績(jī)較前一年改善明顯。

　　行業(yè)龍頭中信證券2024年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入637.89億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)217.04億元，同比增幅分別為6.20%和10.06%。從公司披露的收入構(gòu)成看，貢獻(xiàn)最大的證券投資業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入240.40億元，同比增長(zhǎng)23.95%；公司證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入雙雙增長(zhǎng)，收入規(guī)模分別為165.57億元和114.73億元，同比增幅分別為8.92%和5.78%。

　　除中信證券外，中國銀河、招商證券、華安證券、南京證券等上市券商，2024年?duì)I業(yè)收入及歸母凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)：中國銀河2024年?duì)I業(yè)收入及歸母凈利潤(rùn)分別為354.71億元和100.31億元，同比增幅分別為5.43%和27.31%；招商證券2024年?duì)I業(yè)收入及歸母凈利潤(rùn)分別為208.91億元和103.86億元，同比增幅分別為5.40%和18.51%；華安證券2024年?duì)I業(yè)收入及歸母凈利潤(rùn)分別為45.43億元和14.86億元，同比增幅分別為24.40%和16.56%；南京證券2024年?duì)I業(yè)收入及歸母凈利潤(rùn)分別為31.47億元和10.02億元，同比增幅分別為27.12%和47.95%。

　　相較頭部券商，中小券商整體上看業(yè)績(jī)彈性相對(duì)更大，一些券商2024年歸母凈利潤(rùn)甚至實(shí)現(xiàn)翻倍。紅塔證券2024年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20.22億元，同比增幅為68.36%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7.64億元，同比增幅高達(dá)144.66%。紅塔證券表示，2024年公司營業(yè)收入增長(zhǎng)主要原因系公司持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債管理機(jī)制，提升資產(chǎn)配置的科學(xué)性和有效性，推進(jìn)自營投資業(yè)務(wù)的非方向化轉(zhuǎn)型，投資收益實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　自營業(yè)務(wù)降低組合波動(dòng)  財(cái)富管理轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)

　　結(jié)合上市券商在年報(bào)中對(duì)其細(xì)分業(yè)務(wù)經(jīng)營情況的分析，中國證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，自營業(yè)務(wù)收入繼續(xù)成為支撐券商業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要支柱，財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的持續(xù)推進(jìn)也為券商業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了積極助力。

　　中信證券2024年證券投資業(yè)務(wù)收入占公司總營業(yè)收入的比重超過37%。中信證券表示，2024年公司股票自營業(yè)務(wù)著眼于降低組合波動(dòng)及增強(qiáng)抵御外部宏觀因素沖擊的能力，加大各類非方向性投資布局，搭建多元業(yè)務(wù)框架，面對(duì)強(qiáng)弱市場(chǎng)情況均有不同應(yīng)對(duì)策略，實(shí)現(xiàn)絕對(duì)收益模式轉(zhuǎn)型；固定收益業(yè)務(wù)積極拓展國際化布局，充分發(fā)揮客戶資源優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大境內(nèi)外客戶覆蓋和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，公司利率產(chǎn)品銷售規(guī)模連續(xù)多年排名同業(yè)第一。

　　談及經(jīng)紀(jì)與財(cái)富管理業(yè)務(wù)表現(xiàn)，招商證券在年報(bào)中表示，2024年，公司不斷深入推進(jìn)財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，聚焦做大金融產(chǎn)品保有量的目標(biāo)，充分發(fā)揮券商研究?jī)?yōu)勢(shì)，報(bào)告期內(nèi)，公司企業(yè)客戶數(shù)、企業(yè)客戶資產(chǎn)規(guī)模、企業(yè)理財(cái)銷售規(guī)模均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。招商證券還特別提及其數(shù)字化轉(zhuǎn)型成效，公司深化“渠道、服務(wù)、管理”數(shù)字化改革措施，完善線上線下一體化的財(cái)富管理業(yè)務(wù)體系，通過內(nèi)容運(yùn)營持續(xù)加強(qiáng)用戶陪伴，加大對(duì)ETF產(chǎn)品服務(wù)支持力度，深化固定收益產(chǎn)品推廣。

　　向買方投顧轉(zhuǎn)型是券商財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的一大趨勢(shì)，部分券商也在年報(bào)中對(duì)公司相關(guān)進(jìn)展予以披露。中國銀河表示，2024年，公司財(cái)富管理業(yè)務(wù)通過加大優(yōu)質(zhì)適配的金融產(chǎn)品創(chuàng)新供給力度及買方投顧服務(wù)矩陣建設(shè)力度，促進(jìn)客戶價(jià)值深度挖掘和轉(zhuǎn)化，形成普惠金融差異化優(yōu)勢(shì)；在金融產(chǎn)品銷售這一細(xì)分業(yè)務(wù)方面，中國銀河投資顧問聚焦深化買方服務(wù)，推進(jìn)體系化配置方案輸出，打造人才梯隊(duì)并創(chuàng)新推出“分布式”投顧服務(wù)，加快發(fā)展ETF和線上智能投顧。

　　強(qiáng)化AI等技術(shù)賦能效果  提升券商業(yè)務(wù)智能化水平

　　作為數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要抓手，近年來券商持續(xù)推進(jìn)包括人工智能（AI）在內(nèi)的先進(jìn)技術(shù)的應(yīng)用和落地。從上市券商披露的2024年年報(bào)看，通過持續(xù)深化人工智能應(yīng)用、踐行“AI+”戰(zhàn)略來賦能業(yè)務(wù)發(fā)展，越來越成為行業(yè)共識(shí)。

　　招商證券表示，2024年，公司深入踐行招商局集團(tuán)“AI+金融”戰(zhàn)略，從應(yīng)用、中臺(tái)、模型、數(shù)據(jù)、算力等多維度構(gòu)建全方位的“AI證券公司”建設(shè)體系，重點(diǎn)打造公司AI戰(zhàn)略項(xiàng)目，全面提升公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的智能化水平。在數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，公司構(gòu)建了行業(yè)領(lǐng)先的企業(yè)級(jí)云原生數(shù)字化底座，充分釋放云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、大模型等新質(zhì)生產(chǎn)力，推動(dòng)公司科技能力向云時(shí)代全面轉(zhuǎn)型。未來公司還將持續(xù)探索各類人工智能模型在風(fēng)控領(lǐng)域落地應(yīng)用的可能性，為公司業(yè)務(wù)開展和創(chuàng)新奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　中泰證券2024年年報(bào)顯示，公司2024年費(fèi)用化研發(fā)投入為2.33億元，占營業(yè)收入的比例超過2%。中泰證券表示，2024年公司全面貫徹金融科技發(fā)展戰(zhàn)略，注重研發(fā)投入，持續(xù)推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈創(chuàng)新技術(shù)，持續(xù)推進(jìn)云原生轉(zhuǎn)型，夯實(shí)金融科技智能底座。在展望行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)時(shí)，中泰證券認(rèn)為，以DeepSeek為代表的開源大模型加速落地，推動(dòng)證券行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型邁向新階段，數(shù)字化技術(shù)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)流程的自動(dòng)化、標(biāo)準(zhǔn)化與智能化，有效降低成本、提升運(yùn)營效率，已成為券商競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵要素。