德邦證券程強：中國經(jīng)濟彰顯強韌底色

中證報中證網(wǎng)訊（王珞）德邦證券研究所所長、首席經(jīng)濟學家程強4月10日對中國證券報表示，面對美國所謂“對等關(guān)稅”沖擊，我國政策“組合拳”儲備充足，中國經(jīng)濟將展現(xiàn)強大韌性。

程強認為，作為全球第二大經(jīng)濟體和第二大商品消費市場，我國市場潛力大、韌性足，在面臨關(guān)稅沖擊時，更能夠體現(xiàn)出足夠的韌性和優(yōu)勢。2025年一季度，國民經(jīng)濟起步平穩(wěn)，主要經(jīng)濟指標平穩(wěn)向好，生產(chǎn)依舊強勁，投資仍有韌性，消費邊際改善。當前，國內(nèi)科技創(chuàng)新正在展現(xiàn)巨大活力，在集成電路、人工智能、人形機器人等多個領(lǐng)域已取得突破。

程強認為，本輪關(guān)稅政策帶來的情緒沖擊已經(jīng)基本結(jié)束，并且當前市場潛在增量資金大，“錢多”的情況下或無需過度悲觀。

程強表示，未來，中國資產(chǎn)配置價值將進一步凸顯。極致定價之后反而有助于構(gòu)建市場底部，風格上先價值占優(yōu)、后成長接力，程強建議圍繞四大主線進行布局：一是最可能受益于反制的細分行業(yè)；二是“以我為主”的行業(yè)邏輯，優(yōu)先篩選對外依存度更小的韌性板塊；三是中國選擇反制的同時或有政策對沖，沿著政策對沖方向布局；四是排除名單的行業(yè)有望獲短暫利好。