德邦證券程強(qiáng)：中國(guó)經(jīng)濟(jì)彰顯強(qiáng)韌底色

中證報(bào)中證網(wǎng)訊（王珞）德邦證券研究所所長(zhǎng)、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程強(qiáng)4月10日對(duì)中國(guó)證券報(bào)表示，面對(duì)美國(guó)所謂“對(duì)等關(guān)稅”沖擊，我國(guó)政策“組合拳”儲(chǔ)備充足，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將展現(xiàn)強(qiáng)大韌性。

程強(qiáng)認(rèn)為，作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體和第二大商品消費(fèi)市場(chǎng)，我國(guó)市場(chǎng)潛力大、韌性足，在面臨關(guān)稅沖擊時(shí)，更能夠體現(xiàn)出足夠的韌性和優(yōu)勢(shì)。2025年一季度，國(guó)民經(jīng)濟(jì)起步平穩(wěn)，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)平穩(wěn)向好，生產(chǎn)依舊強(qiáng)勁，投資仍有韌性，消費(fèi)邊際改善。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)科技創(chuàng)新正在展現(xiàn)巨大活力，在集成電路、人工智能、人形機(jī)器人等多個(gè)領(lǐng)域已取得突破。

程強(qiáng)認(rèn)為，本輪關(guān)稅政策帶來(lái)的情緒沖擊已經(jīng)基本結(jié)束，并且當(dāng)前市場(chǎng)潛在增量資金大，“錢多”的情況下或無(wú)需過(guò)度悲觀。

程強(qiáng)表示，未來(lái)，中國(guó)資產(chǎn)配置價(jià)值將進(jìn)一步凸顯。極致定價(jià)之后反而有助于構(gòu)建市場(chǎng)底部，風(fēng)格上先價(jià)值占優(yōu)、后成長(zhǎng)接力，程強(qiáng)建議圍繞四大主線進(jìn)行布局：一是最可能受益于反制的細(xì)分行業(yè)；二是“以我為主”的行業(yè)邏輯，優(yōu)先篩選對(duì)外依存度更小的韌性板塊；三是中國(guó)選擇反制的同時(shí)或有政策對(duì)沖，沿著政策對(duì)沖方向布局；四是排除名單的行業(yè)有望獲短暫利好。