十大龍頭券商“成績(jī)單”放榜 百億元凈利潤(rùn)公司擴(kuò)容

　　4月18日晚間，國(guó)信證券發(fā)布2024年年報(bào)，至此證券行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)前十的券商2024年“成績(jī)單”均已出爐，其營(yíng)收規(guī)模均突破200億元，歸母凈利潤(rùn)超百億元的券商數(shù)量較2023年增加。多數(shù)券商2024年實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收及歸母凈利潤(rùn)雙增，從單家券商情況看，中信證券盡管繼續(xù)位居行業(yè)首位，但2025年凈利潤(rùn)規(guī)?；虮粐?guó)泰海通超越。

　　從前述券商2024年年報(bào)中對(duì)2025年證券行業(yè)未來(lái)格局和發(fā)展趨勢(shì)的研判看，頭部證券公司尤其是國(guó)有大型證券公司的市場(chǎng)份額或進(jìn)一步提升，業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型升級(jí)對(duì)證券行業(yè)核心專(zhuān)業(yè)能力提出更高要求，人工智能技術(shù)的發(fā)展促進(jìn)了證券行業(yè)智能化轉(zhuǎn)型升級(jí)，證券公司國(guó)際化發(fā)展也迎來(lái)更多機(jī)遇。結(jié)合自身實(shí)際，多家頭部券商在年報(bào)中披露了其2025年經(jīng)營(yíng)規(guī)劃，通過(guò)進(jìn)一步改革、提質(zhì)增效實(shí)現(xiàn)自身高質(zhì)量發(fā)展。

　　5家券商凈利潤(rùn)超百億元

　　根據(jù)已披露的2024年年報(bào)，營(yíng)業(yè)收入行業(yè)前十券商分別為中信證券、國(guó)泰海通（原國(guó)泰君安）、華泰證券、中國(guó)銀河、廣發(fā)證券、申萬(wàn)宏源、中金公司、中信建投、招商證券、國(guó)信證券，營(yíng)收規(guī)模分別為637.89億元、433.97億元、414.66億元、354.71億元、271.99億元、247.35億元、213.33億元、211.29億元、208.91億元和201.67億元。與2023年相比，10家券商排名整體變動(dòng)不大，營(yíng)業(yè)收入規(guī)模均突破200億元。

　　歸母凈利潤(rùn)方面，前述10家券商同樣位居行業(yè)前十，2024年歸母凈利潤(rùn)均在52億元以上。與2023年僅有中信證券、華泰證券2家券商歸母凈利潤(rùn)超百億元相比，2024年歸母凈利潤(rùn)超百億元的券商擴(kuò)容到5家，分別為中信證券（217.04億元）、華泰證券（153.51億元）、國(guó)泰海通（原國(guó)泰君安，130.24億元）、招商證券（103.86億元）、中國(guó)銀河（100.31億元）。廣發(fā)證券2024年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)近40%，達(dá)96.37億元，距離百億元關(guān)口僅有一步之遙。

　　從營(yíng)業(yè)收入及歸母凈利潤(rùn)變動(dòng)情況看，前述10家券商多數(shù)在2024年實(shí)現(xiàn)了雙增長(zhǎng)，其中6家券商歸母凈利潤(rùn)同比增幅高于營(yíng)收增幅，折射出公司在提質(zhì)增效方面取得進(jìn)一步進(jìn)展。從單家券商情況看，國(guó)泰海通（原國(guó)泰君安）2024年?duì)I業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)同比增幅均居前述10家券商首位，分別達(dá)到20.08%和38.94%。

　　值得注意的是，隨著原國(guó)泰君安吸收合并海通證券，國(guó)泰海通2025年歸母凈利潤(rùn)規(guī)模有望超越多年來(lái)位居行業(yè)首位的中信證券。

　　國(guó)泰海通此前發(fā)布的2025年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)增公告顯示，公司預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)112.01億元至124.45億元，而中信證券同期歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為65.45億元。國(guó)泰海通表示，吸收合并海通證券產(chǎn)生負(fù)商譽(yù)是報(bào)告期內(nèi)公司歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的主要原因，報(bào)告期內(nèi)公司積極推進(jìn)換股吸收合并海通證券相關(guān)工作，加速向國(guó)際一流投資銀行邁進(jìn)。

　　四大行業(yè)趨勢(shì)值得關(guān)注

　　進(jìn)入2025年，證券行業(yè)合并浪潮仍在延續(xù)，包括AI等科技持續(xù)迭代又為證券行業(yè)發(fā)展帶來(lái)新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。前述券商在2024年年報(bào)中對(duì)證券行業(yè)未來(lái)格局和發(fā)展趨勢(shì)有哪些研判？作為行業(yè)頭部機(jī)構(gòu)，其又打算如何增厚自身“護(hù)城河”，鞏固競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？

　　中國(guó)銀河認(rèn)為，證券行業(yè)供給側(cè)格局迎來(lái)重塑整合的發(fā)展機(jī)遇，外延并購(gòu)、特色化經(jīng)營(yíng)是證券公司做優(yōu)做強(qiáng)的重要手段，頭部證券公司尤其是國(guó)有大型證券公司的市場(chǎng)份額或進(jìn)一步提升。2025年是公司“2023-2025年戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃”的收官之年，公司將全面加強(qiáng)對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)供給，因時(shí)而變調(diào)整業(yè)務(wù)策略，努力補(bǔ)足投資銀行、資產(chǎn)管理等輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)短板，推動(dòng)輕重資本業(yè)務(wù)均衡發(fā)展，同時(shí)牢牢把握高質(zhì)量發(fā)展要求，主營(yíng)業(yè)務(wù)降本提質(zhì)增效。

　　華泰證券認(rèn)為，業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型升級(jí)對(duì)證券行業(yè)核心專(zhuān)業(yè)能力提出更高要求，證券公司更需要堅(jiān)持以客戶(hù)為中心，深耕客戶(hù)差異化、多元化需求，在業(yè)務(wù)模式、服務(wù)模式優(yōu)化升級(jí)與核心能力進(jìn)階打磨上持續(xù)發(fā)力。2025年，公司將堅(jiān)定深化科技賦能下的財(cái)富管理與機(jī)構(gòu)服務(wù)“雙輪驅(qū)動(dòng)”的核心發(fā)展戰(zhàn)略，加速迭代升級(jí)業(yè)務(wù)模式，全力構(gòu)建覆蓋全球主要市場(chǎng)、全業(yè)務(wù)鏈協(xié)同聯(lián)動(dòng)的一體化綜合服務(wù)能力，釋放客戶(hù)與業(yè)務(wù)深度價(jià)值，在營(yíng)收能力、金融科技實(shí)力及國(guó)際化發(fā)展水平等方面持續(xù)進(jìn)階。

　　廣發(fā)證券認(rèn)為，人工智能技術(shù)的發(fā)展促進(jìn)了證券行業(yè)智能化轉(zhuǎn)型升級(jí)，但與銀行、互聯(lián)網(wǎng)公司等機(jī)構(gòu)對(duì)比，證券公司對(duì)數(shù)字和人工智能技術(shù)的應(yīng)用、數(shù)智化的綜合運(yùn)用水平仍然處于初級(jí)階段，深度和廣度方面仍有待提升。2025年，公司將不斷提升核心專(zhuān)業(yè)能力，增強(qiáng)綜合服務(wù)能力，打造發(fā)展新引擎，增強(qiáng)集約化運(yùn)營(yíng)管理能力，優(yōu)化管理模式，創(chuàng)新圖變，奮力開(kāi)啟公司高質(zhì)量發(fā)展新征程。

　　國(guó)泰海通（原國(guó)泰君安）認(rèn)為，未來(lái)資本市場(chǎng)高水平雙向開(kāi)放進(jìn)一步深化、跨境投融資便利度進(jìn)一步提升，將為證券公司國(guó)際化發(fā)展帶來(lái)更多機(jī)遇，領(lǐng)先的證券公司通過(guò)在全球范圍內(nèi)配置資源、服務(wù)客戶(hù)、管理風(fēng)險(xiǎn)，更有潛力成長(zhǎng)為具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大型投資銀行。2025年，公司將把合并重組和改革提升結(jié)合起來(lái)，不斷提升公司可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)力；在推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略方面，優(yōu)化跨境一體化管理機(jī)制和發(fā)展模式，持續(xù)深耕重點(diǎn)區(qū)域市場(chǎng)，全面提升公司業(yè)務(wù)、人員和運(yùn)營(yíng)的國(guó)際化水平。