國(guó)聯(lián)民生證券葛小波：我國(guó)財(cái)富管理仍處于變革初期

中證報(bào)中證網(wǎng)訊（記者 林倩 趙中昊）6月19日，在中國(guó)證券報(bào)主辦的“破局 謀變 共生——2025金牛財(cái)富管理論壇”上，國(guó)聯(lián)民生證券董事長(zhǎng)、總裁葛小波表示，我國(guó)財(cái)富管理仍處于變革初期，目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)體量增大和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，經(jīng)濟(jì)增速逐漸開始放緩，我國(guó)人口結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化導(dǎo)致居民收入結(jié)構(gòu)中財(cái)產(chǎn)性收入增速快于經(jīng)營(yíng)性收入增速。

葛小波認(rèn)為，財(cái)富管理的核心技術(shù)能力包括四個(gè)方面，一是平衡收益預(yù)期與風(fēng)險(xiǎn)容忍度，二是優(yōu)化投資收益水平，三是了解客戶，四是建立長(zhǎng)期信任關(guān)系。

立足我國(guó)投行與國(guó)際一流投行的發(fā)展，葛小波認(rèn)為，兩者還存在一定差距，包括服務(wù)零售客戶的財(cái)富管理能力、交易的多元化和專業(yè)度、國(guó)際業(yè)務(wù)的視野與能力。

具體來看，葛小波認(rèn)為，我國(guó)證券公司還有很大發(fā)展空間，我國(guó)與海外主要經(jīng)濟(jì)體上市公司市值占GDP比重相比趨勢(shì)仍然很低，資本市場(chǎng)對(duì)居民財(cái)富配置的作用尚小。從中美證券行業(yè)營(yíng)業(yè)收入增速和營(yíng)收占GDP比例來看，我國(guó)證券公司發(fā)展速度較快，但仍存在極大空間。

“我國(guó)財(cái)富管理業(yè)務(wù)已具雛形，越來越多的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)開始從買方投資顧問的角度為客戶提供服務(wù)?！备鹦〔ū硎荆瑖?guó)內(nèi)證券公司為適應(yīng)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型分別在組織架構(gòu)和考核方式方面已做出調(diào)整，財(cái)富管理團(tuán)隊(duì)的員工能力素質(zhì)迅速提升。

但葛小波也提到，我國(guó)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型任重道遠(yuǎn)。買方投資顧問服務(wù)的深度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，中國(guó)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)在“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”方面沒有充分發(fā)揮作用，中國(guó)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)相對(duì)缺乏優(yōu)秀客戶經(jīng)理，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)尚未贏得客戶的充分信任。