新興鑄管：投資光伏電站開發(fā)的最佳標的

　　近期，國內(nèi)給排水管網(wǎng)行業(yè)龍頭新興鑄管(股票代碼：000778)發(fā)布公告，其投資設立的上海新德鑄商投資中心已通過關于希臘太陽能電站投資的決議，投資規(guī)模為26.5MW。目前13MW項目已經(jīng)在股權變更中，還有13.5MW項目在洽談中。

　　有行業(yè)金牌分析師認為，新興鑄管進入的太陽能電站運營行業(yè)，是資金密集型行業(yè)，市場前景廣闊，收益很好，具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，但業(yè)務規(guī)模很大程度上取決于融資能力。新興鑄管是央企新興際華集團的核心控股公司，具有強大的綜合實力。目前，新興鑄管采用的基金方式投資不僅有效解決融資問題，還可以獲得較高的資本收益率。這種模式的實施主要是基于新興鑄管強大的綜合實力，一般規(guī)模較小的競爭對手無法模仿復制。

　　投資歐洲太陽能電站的歷史性機遇

　　2011年全球太陽能發(fā)電裝機容量較上年增加了60%，新增的裝機容量為27.7GW。2010年較上年增加了120%，新增裝機容量為17GW，而2009年的新增裝機容量為7GW。歐洲仍是全球太陽能發(fā)電市場的重點地區(qū)。2011年歐盟27國新增太陽能發(fā)電裝機約21GW，占全球的75%，累積裝機容量50GW。意大利新增9GW，居世界第一，德國新增7.5GW，法國和英國分別為1.5GW和0.7GW。

　　相比國內(nèi)尚未成熟的政策環(huán)境，投資歐洲太陽能電站具有見效快、收益率高、收益穩(wěn)定等顯著優(yōu)勢。歐洲的新能源及光伏政策，不僅政府有很強的經(jīng)濟支持，政策法規(guī)系統(tǒng)規(guī)劃，而且也有很強的社會基礎，廣大民眾的電費補貼中，每月都有一定的比例劃撥到新能源基金池中用于新能源的發(fā)展。

　　目前，歐洲已審批的享受高額電價補貼的太陽能電站進入最后的搶裝期。雖然太陽能電費補貼有所下調(diào)，但是大部分成熟市場仍然保持在在0.2歐元每千瓦時以上，隨著系統(tǒng)成本的下降，歐洲太陽能發(fā)電行業(yè)仍然被視為能為投資者帶來滿意回報的行業(yè)。歐洲大部分國家電價采購協(xié)議為20年固定有效期，電價20年不變，政府擔保。到期后只要經(jīng)營，許可證仍然有效。

　　同時，電網(wǎng)運營商有義務依法購買100%來自可再生能源生產(chǎn)商的電力。且由于歐債危機當?shù)厝谫Y困難，目前大量已獲批文光伏項目因融資困難而無法開工，進而導致批文的價格也在下降。加上太陽能組件價格大幅降低為節(jié)約項目投資提供了機遇，歐洲太陽能電站投資成本降到歷史低點。

　　新興鑄管積極布局歐洲太陽能電站運營市場

　　為進一步開拓新的利潤增長點，新興鑄管通過發(fā)起組建太陽能電站基金，在歐洲地區(qū)投資太陽能電站項目，該基金將在以歐洲為主的地區(qū)尋求合適的太陽能電站投資項目。業(yè)內(nèi)人士分析，太陽能電站運營行業(yè)具有良好的投資收益，如果結(jié)合基金運作模式，新興鑄管通過基金方式運作太陽能電站項目將獲得資本金投資收益率接近25%。如果投資并購進展順利，2013年即可實現(xiàn)可觀收益。

　　新興鑄管太陽能電站基金的商業(yè)模式類似于Solarcity，最核心的因素是融資和渠道，而這種模式取得成功的前提是政策。歐洲成熟穩(wěn)定的政策環(huán)境，結(jié)合新興鑄管強大的融資能力，新興鑄管此次太陽能電站基金有望成為中國企業(yè)投資太陽能電站運營產(chǎn)業(yè)的示范。

　　據(jù)悉，此次投資組建太陽能電站產(chǎn)業(yè)基金，僅是新興鑄管打造能源主業(yè)邁出的第一步，繼希臘、意大利之后，未來電站投資將陸續(xù)落子歐洲、中北美洲、南美洲。待國內(nèi)政策環(huán)境穩(wěn)定后，新興鑄管預計也將適時啟動國內(nèi)項目。據(jù)專家分析，新興鑄管先國外后國內(nèi)的運營思路，有助于獲得更加穩(wěn)健的投資效益，降低投資風險，在國際市場獲取豐富運營經(jīng)驗后再進入國內(nèi)市場，或許能夠成為國內(nèi)即將到來過度投資后的最大受益者。這種穩(wěn)健的介入模式，確保其成為國內(nèi)光伏電站運營商中最具投資價值的上市公司。