中證網(wǎng)訊（記者 王蕊）沃爾核材1月9日發(fā)布公告稱，將收購長園電子（集團(tuán)）有限公司（以下簡稱“長園電子”）75%的股權(quán)，交易價格預(yù)計為11.93億元。據(jù)了解，長園集團(tuán)和沃爾核材是國內(nèi)少有的具備熱縮材料的生產(chǎn)能力的上市公司，本次收購穩(wěn)固了沃爾核材在熱縮材料行業(yè)的龍頭地位，將對熱縮材料行業(yè)整體格局影響較大。
公告顯示，沃爾核材擬以支付現(xiàn)金的方式購買長園集團(tuán)及羅寶投資合計持有的長園電子的75%股權(quán)。其中，長園集團(tuán)轉(zhuǎn)讓長園電子69.99%的股權(quán)，羅寶投資轉(zhuǎn)讓長園電子5.01%的股權(quán)。公告顯示，長園電子2016年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.62億元，占長園集團(tuán)當(dāng)年?duì)I收的13.03%；實(shí)現(xiàn)凈利潤8354.24萬元，占長園集團(tuán)當(dāng)年凈利潤的13.05%。
交易對價方面，按照市盈率15.9倍，以長園電子2017年經(jīng)雙方協(xié)商確認(rèn)的會計師事務(wù)所審計凈利潤為估值基數(shù)進(jìn)行作價。長園電子2017年預(yù)計凈利潤為人民幣1億元以上（含1億元），經(jīng)雙方協(xié)商，長園電子的估值為人民幣15.9億元，最高估值不超過人民幣15.9億元。
此外，長園集團(tuán)還在協(xié)議中承諾，交易完成后，長園集團(tuán)（除長園長通新材料股份有限公司可以從事熱縮包敷片及PET熱縮管外，不能從事與長園電子現(xiàn)有業(yè)務(wù)有競爭關(guān)系的業(yè)務(wù)）不再從事熱縮材料、輻射發(fā)泡業(yè)務(wù)，長園集團(tuán)仍持有長園電子25%股權(quán)不在此限制之列。
據(jù)資料顯示，熱縮材料又稱高分子形狀記憶材料，主要特性是加熱收縮包覆在物體外表面，能夠起到絕緣、防潮、密封、保護(hù)和接續(xù)等作用。沃爾核材熱縮材料業(yè)務(wù)的增量市場主要分布在軌道交通、能 源產(chǎn)業(yè)、汽車制造業(yè)等領(lǐng)域。
分析觀點(diǎn)認(rèn)為，目前國內(nèi)熱縮材料技術(shù)趨于成熟、產(chǎn)品性能穩(wěn)定，在電子、電力相關(guān)產(chǎn)品領(lǐng)域牢固占據(jù)中低端市場。未來隨著國產(chǎn)汽車廠商及汽車線束廠商興起，國產(chǎn)熱縮材料有望逐步滲透進(jìn)入高端熱縮材料市場。
東北證券分析師王建偉指出，沃爾核材熱縮材料業(yè)務(wù)的增量市場主要分布在軌道交通、能源產(chǎn)業(yè)、汽車制造業(yè)等領(lǐng)域。伴隨高鐵、城市軌道交通運(yùn)營里程數(shù)持續(xù)增加、全國電網(wǎng)投資規(guī)模穩(wěn)定推進(jìn)、油氣管道建設(shè)預(yù)期明朗，沃爾核材作為國內(nèi)熱縮材料的代表性企業(yè)，未來在這些領(lǐng)域的市場份額將有機(jī)會實(shí)現(xiàn)突破性增長。
事實(shí)上，本交易是建立在和解協(xié)議上的。公告顯示，沃爾核材與長園集團(tuán)于2018年1月9日簽署了《和解協(xié)議》，同意公司將所持長園集團(tuán)部分無限售流通股共計7400萬股，占其直接持有的長園集團(tuán)股份數(shù)的71.67%，占長園集團(tuán)總股本的5.58%，以16.8元/股的價格轉(zhuǎn)讓給山東科興藥業(yè)有限公司，股份轉(zhuǎn)讓價款合計約人民幣12.43億元。
相關(guān)上市公司公告顯示，截至1月8日，沃爾核材公司及其一致行動人持有長園集團(tuán)股份占其總股本的24.07%，和解協(xié)議實(shí)施后，這一占比將降至18.49%。而長園集團(tuán)代表方藏金壹號及其一致行動人則持有長園集團(tuán)24.29%股權(quán)。此外，沃爾核材及其一致行動人還在協(xié)議中作出承諾，不再增持長園集團(tuán)股份（配股除外）；沃爾核材將積極支持長園集團(tuán)長遠(yuǎn)發(fā)展，沃爾核材及其一致行動人對經(jīng)長園集團(tuán)董事會審議通過的議案均投贊成票。
沃爾核材在公告中表示，此次收購及股份轉(zhuǎn)讓有利于提高公司整體資產(chǎn)的使用效率；加大對主營業(yè)務(wù)投入和戰(zhàn)略布局的推進(jìn)；以及順利推動公司與長園集團(tuán)合作事項(xiàng)。在和解協(xié)議簽署后，公司將與長園集團(tuán)在核技術(shù)輻射改性材料等新材料領(lǐng)域的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，擴(kuò)大相關(guān)產(chǎn)品在核電、航空航天、軌道交通、新能源汽車等領(lǐng)域應(yīng)用的深度和廣度。
